2차 전지 및 PCB, 5G 등 첨단 산업의 핵심 재료인 동박, 전지박 사업과 디스플레이, 바이오 소재 산업을 선도하는 솔루스첨단소재(주)의 2023년 3분기 실적에 대한 분석 및 주가 전망을 공유합니다.
당사의 자세한 사업 내역과 이전 실적은 아래 링크를 참조하시기 바랍니다.
2023년 2분기 실적 분석 및 주가 전망
2023.08.29 - [기업 분석 및 전망] - 솔루스첨단소재 - 주가 전망 및 실적 분석 (2023년 상반기)
2022년 결산 실적 분석 및 주가 전망
2023.03.27 - [기업 분석 및 전망] - 솔루스첨단소재 - 주가 전망 및 실적 분석 (2022.12)
2021년 결산 실적 분석 및 주가 전망
2021.04.03 - [기업 분석 및 전망] - 솔루스첨단소재 (336370) - 주가 전망 및 실적 분석
2020년도 결산 실적 및 기업 분석
2021.04.03 - [기업 분석 및 전망] - 솔루스첨단소재 (336370) - 주가 전망 및 실적 분석
2020년 3분기 실적 분석 및 주가 전망
2020.12.21 - [기업 분석 및 전망] - 기업 분석 및 주가 전망 - 두산솔루스 (336370) - 솔루스첨단소재
실적 분석
주요 사업 부문 및 제품의 매출 현황
당사의 사업은 크게 전지박 사업부문, 첨단소재 부문 그리고 바이오 사업부문으로 구성되어 있습니다. 전지박 사업은 2018년 헝가리에 유럽 유일의 전지박 생산공장 설립을 결정하면서 2020년 양산을 시작하였으며, 동박은 5G 및 반도체 장비용 고품질의 동박을 양산하고 있습니다. 첨단소재 사업부문에서는 독자적인 OLED 재료 및 기능성 신소재를 개발하여 공급하고 있습니다. 의약품, 건강기능식품 및 화장품 소재 등을 개발, 공급하는 바이오 사업부문은 지난 2021년 10월 1일 '솔루스바이오텍(주)'로 물적 분할되면서 2022년 1분기부터 첨단소재에서 별도 실적을 분리 기재하였으며, 지난 7월 4일 솔루스바이오텍 지분 전량에 대한 양도를 완료하면서 중단사업으로 분류됩니다.
손익계산서 - 실적
2023년 3분기 실적에서 분기 매출액은 1,112억 원으로 전년 동기 대비 12.1% 증가했고, 누적 매출액은 3,251억 원으로 1.2% 증가한 실적을 거두었습니다. 영업이익은 3분기에는 -204억 원, 누적 기준으로는 -632억 원으로 적자 지속입니다. 2분기 어닝 쇼크에 이어 3분기에도 전지박(헝가리 공장 고정 비용 부담)과 디스플레이 부문 부진 계속되면서 전사 실적 감소가 계속되었습니다. 다만 3분기부터는 전방산업의 수요가 이어지면서 매출이 증가세를 보이고 있으나, 불확실성은 지속되는 것으로 판단됩니다.
추정 실적 컨센서스
2023년 예상 실적은 매출액 4,531억 원으로 전년 대비 1.8% 감소하고, 영업이익은 -790억 원으로 적자폭이 늘어날 것으로 추정했습니다. 2024년에는 매출액 6,439억 원으로 2023년 대비 42.1% 증가하고, 영업이익은 12억 원으로 점차 흑자 전환할 것으로 전망했습니다. 기존 예상과 달리 흑자 시점은 지연되고 있으나, 북미 공장의 증설 등 고객사 추가 요청에 대비하면서 성장세를 유지할 것으로 예상됩니다.
현금흐름표
지난 3분기 영업활동 현금흐름에서는 매각예정 비유동자산의 처분 이익으로 당기순이익이 발생했으나, 현금 조정 및 운전자산의 변동 등으로 367억 원이 유출되었습니다. 투자활동에서는 유무형 자산 및 금융상품의 취득 등으로 92억 원의 유출이 발생했습니다. 재무활동에서는 차입금의 증가로 211억 원의 현금 유입이 있었습니다. 한편 3분기 말 기준 당사가 확보하고 있는 현금은 1,419억 원으로 전년 동기 대비 43% 감소했습니다.
재무제표, 재무 안정성 비율
2023년 3분기 총자산은 전기 대비 22.7%(3,313억) 증가한 1조 7,923억 원으로 금융상품 및 유형자산의 증가에 기인합니다. 부채총계는 22.5%(1,219억) 늘어난 6,649억 원으로 장단기 차입금의 증가에 따릅니다. 자본총계는 당기순이익과 해외사업 환산이익의 발생으로 22.8%(2,094억) 증가한 1조 1,275억 원을 기록했습니다.
당사의 재무 건전성에서는 유동비율 130.9%, 부채비율 59%, 자기자본비율 62.9%, 자본유보율 15,655.2%를 기록하면서 양호한 재무상태를 유지하고 있습니다.
최근 사업 및 연구 개발 현황
최근 주요 설비 투자 현황
당사는 지난 3분기에도 500억 원 가까운 투자를 지속하면서 3분기까지 1,786억 원 규모의 설비 투자를 수행하고 있습니다. 특히 북미 고객사 수요 증대에 대비하기 위해 캐나다 공장의 증설을 1.8만 톤에서 2.5만 톤으로 상향 조정하는 등 중장기 생산능력 확대를 위한 투자를 결정했습니다.
연구 개발 현황
당사는 지난 3분기까지 매출액의 1.47%인 48억 원의 비용을 투입하면서 전자소재 및 2차 전지의 소재에 대한 연구 개발을 수행하고 있습니다.
주가 정보 및 주식 시세, 목표 주가
주가 정보
11월 23일 장 종료 기준 당사의 주가는 전일보다 0.62% 내린 23,950원에 거래를 마쳤습니다. 외국인 비중은 6.35%이며, 시가총액 8,409억 원으로 코스피 시총 기준 248위 종목입니다.
주식 시세
2차전지 전방산업의 둔화와 시장 외적인 불확실성 그리고 수익성 부진이 이어지면서 당사의 주가는 지난 4월부터 지속적인 하락세를 나타내고 있습니다. 4분기 들어서는 기관의 참여가 미미하면서 거래량도 침체되고 있는 모습입니다. 예상 실적, 투자 포인트 및 차트 소견을 종합한 개인적인 목표주가는 31,000원으로 설정하였습니다. 단기적 관점이며, 2차 전지 산업의 수요 회복과 이에 따르는 수익성 개선은 중기적 관점에서 접근해야겠습니다.
투자 포인트
1. 2022년 2월 테슬라 전기차 향 전지박 직접 공급
2. 헝가리 전지박 공장 가동 본격화, 2.3만 톤 규모 추가 증설로 지속적인 성장 2025년까지 10만 톤 목표
3. 북미 캐나다 공장 설립으로 4,000억 원 투자, 1.7만 톤 규모 생산능력 확보 (~2024년), 2.5만톤으로 상향
4. LG에너지솔루션과 배터리 동맹으로 유럽지역 전지박 4,200억 원 규모 납품 승인
5. 국내 배터리 제조사 외에도 ACC와 5년 동안 1,940억 원 규모 장기 공급 계약 체결
6. SK하이닉스 반도체용 초극박 공급 승인, 2024년 양산
7. 5G용 동박 세계 시장 점유율 1위, 전방 산업의 투자 재개에 따른 추가 증설(룩셈부르크)로 성장
8. 삼성디스플레이 QD Display용 QD Filter 신규 공급으로 매출 확대
9. LG디스플레이 WOLED향 HTL 신규 공급 본격화
10. 2022년 11월, 중국 현지 법인의 OLED 소재(HBL) 양산 개시로 중국 시장 성장 수혜 전망
최근 주요 이슈, 공시 및 증권사 리포트
SK넥실리스, 솔루스첨단소재 상대 특허 소송 - 전자신문
SK넥실리스, 솔루스첨단소재 상대 특허 소송
SKC 자회사 SK넥실리스가 솔루스첨단소재에 특허 소송을 제기했다. 두 회사 모두 이차전지용 동박을 제조하는 업체다. 동박은 배터리 음극 집전체 역할을 하는 핵심 소재다. 23일 업계에 따르면 SK
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솔루스첨단소재, 주가 급등...헝가리 제2공장 연내 양산 목표 - BIGDATAnews
솔루스첨단소재, 주가 급등…헝가리 제2공장 연내 양산 목표
솔루스첨단소재 주가가 시간외 매매에서 급등했다.7일 한국거래소에 따르면 전일 시간외 매매에서 솔루스첨단소재 주가는 종가보다 2.07% 오...
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“OLED 소재 키운다” 솔루스첨단소재, 28년 4500억 사업으로 육성 - 전자신문
“OLED 소재 키운다” 솔루스첨단소재, 28년 4500억 사업으로 육성
솔루스첨단소재가 유기발광다이오드(OLED) 소재 사업을 2028년 4500억원 규모로 육성한다. 지난해 대비 3배 이상 사업을 확대하는 것으로, 발광소재부터 비발광소재까지 OLED 소재 포트폴리오 강화
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증권사 리포트: 수익성 개선은 부진, 매출은 반등 - SK증권
증권사 리포트: 전지박 손익 개선 속도 예상보다 부진 - 하이투자증권
오늘도 이 글을 읽으시는 모든 분들의 성공투자를 기원합니다.
*** 본 내용은 투자에 대한 참고자료로서 사실과 다를 수 있으며
투자에 대한 최종적인 책임은 투자자 본인에게 있습니다 ***
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