국내 전자기기용 PCB 시장 점유율 1위, 모바일 PCB 세계 시장 1위 기업으로 PCB 산업을 선도하는 (주)심텍의 2023년 3분기 실적에 대한 분석 및 주가 전망을 공유합니다.
당사의 자세한 사업 내역과 이전 실적은 아래 링크를 참조하시기 바랍니다.
2023년 2분기 실적 분석 및 주가 전망
2023.09.11 - [기업 분석 및 전망] - 심텍 - 주가 전망 및 실적 분석 (2023년 상반기)
2022년 결산 실적 분석 및 주가 전망
2023.03.31 - [기업 분석 및 전망] - 심텍 - 주가 전망 및 실적 분석 (2022.12)
2021년 결산 실적 분석 및 주가 전망
2022.04.08 - [기업 분석 및 전망] - 심텍 - 주가 전망 및 실적 분석 (2021.12)
2020년 3분기 실적 분석 및 주가 전망
2021.01.18 - [분류 전체보기] - 기업 분석 및 주가 전망 - 심텍 (222800)
실적 분석
주요 사업 부문 및 제품의 매출 현황
당사는 인쇄회로기판(PCB)의 생산 및 판매를 주력 사업으로 영위하고 있으며, 주요 제품에는 전자기기에 주로 적용되는 Module PCB(메모리)와 반도체용 기판인 Package Substrate 등이 있습니다. 또한 국내 5개 공장 및 Module PCB를 생산하는 중국 현지 법인과 Substrate를 생산하는 일본 현지에 제조 공장을 보유하고 있습니다.
손익계산서 - 실적
2023년 3분기 매출액은 2,872억 원으로 전년 동기 대비 39.5% 증가했고, 누적 매출액은 7,449억 원으로 45.6% 증가했습니다. 영업이익은 3분기에는 -56억 원, 누적 기준으로는 -593억 원으로 3분기 연속 적자를 시현했습니다. 세부적으로는 PC/Server 향 DDR5 수요 증가로 Module PCB 매출이 증가했으며, 기타 패키지 기판의 수요가 기대치에 못 미치는 결과를 보였습니다. 또한 제품 믹스에 대한 변화 없이 영업적자도 이어지고 있습니다.
추정 실적 컨센서스
2023년 예상 실적은 매출액 1조 566억 원으로 전년 대비 37.8% 감소하고, 영업이익은 -492억 원으로 적자 전환을 추정했습니다. 2024년에는 매출액 1조 2,858억 원으로 2023년 대비 21.7% 증가하고, 영업이익은 1,181억 원을 기록하면서 2023년 4분기부터 분기 흑자를 전망하고 있습니다. DDR5 수요 지속, 비메모리 부문 패키지 기판 수요가 증가하면서 점진적인 실적 회복을 기대하고 있습니다.
현금흐름표
지난 3분기 영업활동 현금흐름에서는 당기순손실과 운전자산의 변동 등으로 1,133억 원의 현금이 유출되었습니다. 투자활동에서는 유형자산, 매각예정자산의 취득 등으로 665억 원의 유출이 있었습니다. 재무활동에서는 당기 부채를 상환하고 전환사채의 감소와 전기 배당금을 지급하면서 유출이 있었으나 장단기 차입금의 차입으로 총 684억 원의 유입이 발생했습니다. 한편 3분기 말 당사의 현금성 자산은 85억 원으로 전년 동기 대비 82.1% 감소했습니다.
재무제표, 재무 안정성 비율
2023년 3분기 총자산은 전기보다 5.1%(644억) 줄어든 1조 2,019억 원으로 현금성 자산, 금융자산 및 매출채권의 감소에 기인합니다. 부채총계는 0.4% 감소한 6,512억 원을 기록했으며, 자본총계는 10.1%(619억) 감소한 5,507억 원으로 당기순손실의 발생과 배당금의 지급에 따릅니다.
당사의 재무 건전성에서는 유동비율 97.1%, 부채비율 118.3%, 자기 자본비율 45.8%, 자본유보율 3,090.2%를 기록했습니다.
최근 사업 및 연구 개발 현황
당사는 지난 3분기까지 매출액의 1.95%인 145억 원을 투입하면서 반도체 패키지 기판 및 Module PCB 등의 연구 개발을 수행하고 있습니다.
심텍(222800) - 주가 정보 및 주식 시세, 목표 주가
심텍 - 주가 정보
12월 11일 장 종료 기준 당사의 주가는 전 거래일보다 1.35% 오른 37,500원에 거래를 마감했습니다. 외국인 비율은 6.75%이며, 시가총액 1조 1,945억 원으로 코스닥 시총 기준 42위 종목입니다.
심텍 - 주식 시세
당사의 주가는 최근 유가 등 시장 외적인 불확실성에 따른 변동성을 보이면서 3만 원대 후반에서 거래되고 있습니다. 예상 실적, 투자 포인트 및 차트 소견을 종합한 개인적인 목표주가는 5만 원으로 설정하였습니다. 성장에는 시간이 필요하지만 고부가가치 제품 수요 증가를 통한 수익성 회복이 가시화되는 시점입니다.
투자 포인트
1. 2021년 MSAP 및 SiP 기판 증설 완료, 2022년 고다층 MSAP, FC-CSP 기판 증설로 매출 증대
2. 5세대 AP, SSD Controller, 서버 향 FC-CSP의 수요 증가
3. 고객사 DDR5 메모리 전환에 따른 수요 증가 반면 DDR4 감소 예상
4. 자회사 통한 GDDR6용 MSAP, MCP 고부가 기판 실적 회복
최근 주요 이슈, 공시 및 증권사 리포트
증권사 리포트: 더딘 실적 회복 - 하나증권
증권사 리포트: 패키지기판 업황 회복 지연 - 키움증권
오늘도 이 글을 읽으시는 모든 분들의 성공투자를 기원합니다.
*** 본 내용은 투자에 대한 참고자료로서 사실과 다를 수 있으며
투자에 대한 최종적인 책임은 투자자 본인에게 있습니다 ***
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