GST (083450) - 주가 전망 및 실적 분석

 

세계 최고 수준의 유해가스 제어 장비인 스크러버와  온도 조절 장비인 칠러를 개발, 공급하는 (주)글로벌스탠다드테크놀로지(GST)의 2020년 실적을 분석하고, 최근 사업 동향을 바탕으로 향후 전망을 공유합니다. 

당사의 자세한 사업 내역과 2020년 3분기 실적은 이전 글인 아래 링크를 참조하시기 바랍니다.

기업 분석 및 주가 전망 - GST (083450)

실적 분석

주요 사업 부문 및 제품의 매출 현황

주요 제품의 현황

당사의 주요 제품에는 반도체 및 디스플레이 공정 중 배출되는 유해가스를 정화하는 장비인 스크러버(Scrubber)와 안정적인 온도를 유지하여 공정 효율을 개선하는 칠러(Chiller)를 주력으로 공급하고 있으며, 그 외 디스플레이 제조 공정 중 발생되는 휘발성 유기화합물(VOCs, Volatile Organic Compound) 가스를 처리하는 장비인 VOCAS를 제조, 공급하고 있습니다.

제품 별 매출 유형 현황

당사의 매출 유형을 보면 스크러버의 경우 전반적으로 수출 비중이 높은 편이지만, 칠러는 대체로 내수 비중이 높습니다. 또한 VOC는 100% 내수입니다. 당사 전반적인 유형에서는 수출과 내수의 비율이 각각 37%, 63% 정도입니다.

손익계산서 - 실적

GST 2020년 실적 - 손익계산서

당사의 2020년 실적은 매출액 1,669억 원으로 전년 대비 0.8% 감소했고, 영업이익은 182억 원으로 17.2% 감소, 당기순이익은 13.8% 감소한 155억 원을 기록했습니다. 코로나19의 영향으로 전방산업의 설비 투자가 지연되면서 당사의 실적이 감소하였고, 이에 따른 고정비 부담 등으로 이익률이 감소하였습니다.

현금흐름표

GST 최근 3년간 현금흐름표

당사는 영업활동을 통해 현금을 창출하고 있으며, 유형 자산의 취득 등 투자활동과 함께 부채의 상환 및 배당금 지급이 이루어지고 있습니다. 2020년 당기 말 기준 현금성 자산은 360억 원입니다.

재무 상태표

GST 주요 재무상태표

당사의 자산은 전년 대비 3.7% 증가한 1,418억 원으로 현금성 자산 및 재고 자산의 증가가 반영되었습니다. 부채는 16% 감소한 281억 원으로 차입금 상환 등으로 인한 감소가 있었습니다.

GST 주요 재무 상태 비율

2020년 당사의 주요 재무 비율에서는 유동비율 367.2%, 부채비율 24.7%, 자기자본비율 80.2%, 자본유보율 2,310.2%를 보이면서 전반적으로 안정적인 재무 구조를 유지하고 있습니다.

2021년 컨센서스 - 실적 추정치

GST 2021년 컨센서스

당사의 2021년 컨센서스는 매출액 2,254억 원으로 전년 대비 35.1% 증가하고, 영업이익 362억 원으로 98.9% 증가, 당기순이익은 287억 원을 기록하면서 81.6% 증가할 것으로 추정했습니다. 반도체 전방산업의 호황과 더불어 당사의 친환경 제품 들의 수요 증가에 따라 올해 사상 최대의 실적을 달성할 것으로 내다봤습니다.

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최근 연구 개발 현황

당사는 전체 매출액의 6~8%에 달하는 비용을 연구개발에 투자하는 등 당사의 사업과 관련된 스크러버와 칠러의 성능 개선 및 시장 선대응을 위한 지속적인 연구개발을 하고 있습니다. 기타 46건의 특허를 획득하였고, 국책과제 5건 및 15건의 자체 연구개발 실적을 쌓아가고 있습니다.

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주가 정보 및 주식 시세, 목표 주가

GST 주가 정보 (2021.04.09 장종료 기준)

4월 9일 장종료 기준 당사의 주가는 26,500원에 거래를 마감했습니다. 외국인 비중은 3.83%이며, 시가 총액 2,469억 원으로 코스닥 시총 상위 396위 종목입니다.

gst 주가 추이 (일봉: 2020.10.01 ~ 2021.04.09)

당사의 주가는 지난해 3월 코로나19 팬데믹으로 인한 급락 후 빠르게 반등하면서 지난 1월 중반까지는 17,000원 근처에서 주춤하는 모습이었습니다. 2020년 연말 한 때는 당사의 종속회사인 이에스티가 인도네시아 정부의 코로나19 백신 및 진단키트의 수송 해결책을 의뢰받는 등, '콜드체인' 솔루션을 확보하고 있어서 주가가 반응한 적도 있었습니다. 이후 전방산업의 설비 투자 확대에 따른 반도체 장비의 수주가 지속되고 특히 친환경 이슈가 맞물리면서 당사의 주가도 최근까지 급등세를 이어가고 있습니다. 최근 수급에서는 기관의 매수 유입이 강한 가운데, 외국인도 소폭 매수 우위를 보이고 있습니다. 단기 급등에 따른 매물 부담이 있을 수 있는데, 추세는 유효하다고 판단되지만 신규 진입은 좀 더 지켜볼 필요가 있겠습니다. 올해 실적 추정치와 차트 관점에서 볼 때 개인적인 목표주가는 30,000원으로 설정하였고, 28,000원 부근에서 저항이 예상됩니다. 추세 하락 시 23,500원 근처를 지지로 보고 있습니다.

gst 주가 추이 (주봉 차트)

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투자 포인트

1. 반도체 공정의 친환경 이슈 부각으로 플라즈마 방식의 스크러버 수요 증가 예상

2. 자체 기술 기반의 다양한 포트폴리오 구축으로 고객사 맞춤형 스크러버와 칠러 공급

3. 미중 무역 분쟁으로 인한 국산 장비의 중국 기업 진출 확대에 따른 고객사 다변화

4. 국내 삼성전자, SK하이닉스를 비롯한 YMTC, CXMT, Micron 등 글로벌 고객사 확보로 안정적 매출 

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최근 3개월 주요 이슈, 공시

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GST, 현물 배당 결정 공시 - 1주당 배당금 150원, 배당금 총액 13억 2,513만 원

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오늘도 이 글을 읽으시는 모든 분들의 성공투자를 기원합니다.

 

*** 본 내용은 투자에 대한 참고자료로서 투자에 대한 최종적인 책임은 투자자 본인에게 있습니다 ***