천보 - 주가 전망 및 실적 분석 (2021년 1분기)

 

2차전지와 함께 성장하고 있는 종합화학 소재 전문 기업 (주)천보의 2021년 1분기 실적 분석과 최근 동향을 통한 주가 전망을 공유합니다. 당사의 자세한 사업 내역과 이전 실적은 아래 링크를 참조하시기 바랍니다.

2020년 결산 실적

천보 (278280) - 주가 전망 및 실적 분석

2020년 3분기 실적 및 사업 내역

기업 분석 및 주가 전망 - 천보 (278280)

실적 분석

주요 사업 부문 및 제품의 매출 현황

(주)천보 주요 사업부문 및 제품 현황

당사의 사업부문에는 반도체 및 디스플레이 화학 소재를 제조하는 전자소재, 2차전지 전해액 소재, 의약품 중간체 그리고 정밀화학 분야에 적용되는 소재로 구성되어 있습니다. 지난 1분기 전자소재 부문에서의 매출은 전체 매출의 30.6%를 차지했고, 2차전지 62.2%, 의약품 소재 4.4% 등의 매출 비중을 나타냈습니다.  

손익계산서 - 실적

(주)천보 2021년 1분기 실적 - 손익계산서

당사의 지난 1분기 실적은 매출액 490억 원으로 전년 동기 대비 27.5% 증가했고, 영업이익은 95억 원으로 31.8% 증가, 당기순이익은 55.5% 증가한 98억 원을 기록했습니다. 고객사 TV 출하량 증가에 따른 디스플레이 식각액 매출 증가 및 단가 인상과 2차전지 전해액의 지속적인 성장으로 전반적인 분기 실적이 증가하였습니다.

컨센서스 - 실적추정치

(주)천보 2분기 컨센서스

당사의 2021년 2분기 예상 실적은 매출액 523억 원으로 전년 동기 대비 55.2% 증가하고, 영업이익은 96억 원으로 52.3%, 당기순이익 86억 원으로 72% 증가할 것으로 추정했습니다. 

현금흐름표

(주)천보 1분기 현금흐름표

지난 1분기 영업활동 현금흐름은 순이익의 증가 등으로 인해 전년 동기 대비 38억 원 증가한 114억 원의 현금이 유입되었습니다. 유상증자(420억 원)로 자금을 조달하여 유형자산을 취득하고, 부채를 상환했습니다. 2021년 1분기 말 기준 현금 및 현금성 자산은 전년 동기 대비 84억 원 증가한 237억 원입니다.

재무 상태표, 재무 안정성 비율

(주)천보 재무상태표

지난 1분기 자산총계는 전기 대비 7.6% 증가한 2,806억 원으로 현금 및 현금성 자산의 증가 및 매출 증가에 의한 재고 자산과 매출 채권의 증가가 주요 요인입니다. 부채는 전기 대비 18.1% 증가하면서 427억 원으로 매입채무와 기타유동부채 등의 증가에 기인합니다. 당기 순이익의 증가로 인한 이익잉여금이 증가하여 자본총계도 133억 원 늘었습니다.

(주)천보 재무상태 비율

2021년 1분기 재무 안정성 비율에서는 유동비율 549.3%, 부채비율 17.9%, 자기자본비율 84.8%, 자본유보율 4,667.9%로 건실하고 안정적인 재무상태를 유지하고 있습니다.

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전해질 설비 증설 계획

당사의 주요 전해질 설비 증설 계획 (출처: 당사IR)

당사의 2차전지 전방 산업의 수요에 대응하기 위한 전해질 설비 증설 계획입니다. 올해 상반기 이미 1,460톤 규모의 LIPO2F2(P 전해질) 설비 증축을 완료한 상태이며 B 전해질도 증설 중에 있는 것으로 파악됩니다. 또한 하반기에도 총 580톤의 증설이 계획되어 있고 2023년까지 올해 상반기 대비 6.5배에 가까운 지속적인 설비 증설을 계획하고 있습니다. 좀더 자세한 사항은 본글 하단의 IR 자료를 참조하시기 바랍니다.

주가 정보 및 주식 시세, 목표 주가

5월 12일 장 종료 기준 주가는 전 거래일보다 1.43% 내린 165,600원으로 마감됐습니다. 외국인 비중은 6.89%이며, 시가 총액 1조 6,560억 원으로 코스닥 시총 상위 26위 종목입니다.

(주)천보 주가 정보(2021.05.12)

2차전지 소재 대표주로서 지난 3월 이후 꾸준한 상승세를 유지하고 있으며, 52주 최저가는 64,300원, 최고가는 213,800원을 기록하고 있습니다.

최근 수급 상황을 보면 4월 9일부터 말일까지 순매수 행진을 하던 기관이 매도로 돌아섰고, 최근 5 거래일 동안은 기관과 외국인의 물량을 개인이 모두 소화하는 모습을 보이고 있습니다. 지난 2020년 실적 분석 당시 개인적인 목표주가인 225,000원을 돌파하지 못하고 최근까지 하락 추세를 보이고 있습니다. 목표주가에는 변함이 없으며, 현재 차트 상 매수 타이밍을 잡기는 어려운 시기입니다. 특히 2차전지 관련 종목들 대부분 하락세이므로 좀더 관망하는게 좋겠습니다. 추가 하락 시 153,000원 선에서 지지가 예상되어 반등여부를 확인 후 진입할 예정입니다.

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투자 포인트

1. 2차전지 전해질 첨가제인 LiFSi 국내 최초 개발 및 양산 기업

2. 올해 하반기 전해질 CAPA 1,460톤에서 4,000톤 증설 완료에 따른 매출 증대 본격화

3. 전자 소재 부문 반도체 공정 소재 국내 시장 점유율 90%

4. LCD 식각액 첨가제(ATZ, 아미노 테트라졸) 세계 시장 점유율 95%, 디스플레이 식각액 단가 인상 수혜

5. 차세대 디스플레이 식각액 첨가제인 MTZ(메틸 테트라졸) 개발 및 판매 

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최근 주요 이슈, 공시

천보, 대규모 증설 효과로 실적 성장 ‘매수’-신한금융투자 - 이데일리

천보, 대규모 증설 효과로 실적 성장 ‘매수’-신한금융투자

2021년 1분기 IR자료

천보 IR 국문(21.1Q).pdf

2.74MB

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오늘도 이 글을 읽으시는 모든 분들의 성공투자를 기원합니다.

 

*** 본 내용은 투자에 대한 참고자료로서 투자에 대한 최종적인 책임은 투자자 본인에게 있습니다 ***