원익IPS - 주가 전망 및 실적 분석 (2021년 1분기)

반도체, 디스플레이, 태양전지 제조 공정용 장비를 생산, 판매하는 (주)원익아이피에스의 2021년 1분기 실적 리뷰와 최근 사업 현황을 통한 주가 전망을 공유합니다. 당사의 자세한 사업 내역과 이전 실적은 아래 링크를 참조하시기 바랍니다.

2020년 결산 실적

원익IPS (240810) - 주가 전망 및 실적 분석

2020년 3분기 실적 및 사업 내역

기업 분석 및 주가 전망 - 원익IPS (240810)

실적 분석

주요 사업 부문 및 제품의 매출 현황

주요 사업부문 및 제품 현황

당사는 반도체 및 디스플레이, 태양전지 제조 공정에 사용되는 장비의 생산 및 공급을 하는 단일 사업부문으로 구성되어 있습니다. 지난 1분기 제조장비의 매출은 2,392억 원으로 전체 매출의 94%를 차지하였고, 기타 유지보수용 부품 및 용역에서 154억 원의 매출로 6%의 매출 비중을 나타냈습니다.

실적 구분 현황

지난 1분기 실적에서는 내수와 수출이 각각 47%, 53%의 매출 비중을 기록했습니다.

손익계산서 - 실적

(주)원익IPS 2021년 1분기 실적 - 손익계산서

당사의 지난 1분기 실적은 매출액 2,545억 원으로 전년 동기 대비 39.9% 증가하고, 영업이익은 243억 원으로 67.4%, 당기순이익 256억 원으로 86.3% 증가했습니다. 주 고객사인 삼성전자와 SK하이닉스에서 고른 매출을 거둔 것이 주효했습니다.

추정 실적 컨센서스

(주)원익IPS 컨센서스(분기)

지난 1분기 실적에서 컨센서스 대비 매출액은 0.3%, 영업이익은 20% 하회하였으나, 당기순이익은 32.6% 상회하였습니다. 연초 인건비 등 고정비 부담에 따른 판관비 증가 등으로 영업이익이 감소한 것으로 판단됩니다.

(주)원익IPS 컨센서스(연간)

2020년 처음으로 연매출 1조클럽이 된 당사의 2021년 연간 예상실적은 매출액 1조 3,590원으로 전년 대비 24.6% 증가하고, 영업이익은 2,350억 원으로 67.1% 증가할 것으로 추정했습니다. 

현금흐름표

2021년 1분기 현금흐름표

지난 1분기 영업활동 현금흐름은 계약부채 등의 증가로 영업활동으로 인한 자산과 부채의 변동으로 인해 총 133억 원의 현금이 유출되었습니다. 2021년 1분기 말 기준 현금 및 현금성 자산은 1,132억 원으로 전년 동기 대비 260억 원이 증가하였습니다.

재무 상태표, 재무 안정성 비율

.(주)원익아이피에스 2021년 1분기 재무상태표

당사의 지난 1분기 자산 총계는 전기 대비 13.4%(1,478억) 증가한 1조 2,474억 원으로 매출 채권, 재고 자산 등의 증가에 기인합니다. 부채 총계는 전기 대비 30.2% 증가하면서 5,685억 원으로 주요 증가 요인은 매입채무 및 계약 부채의 증가에 있습니다. 순이익의 증가로 인해 자본총계는 전기대비 2.4% 증가한 6,789억 원을 기록했습니다.

(주)원익IPS 재무상태 비율

2021년 1분기 재무 안정성 비율에서는 유동비율 140.7%, 부채비율 83.7%, 자기자본비율 54.4%, 자본 유보율 2,735.1%를 기록하면서 풍부한 현금과 함께 양호한 재무 구조를 유지하고 있습니다.

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최근 연구 개발 및 사업 현황

연구개발 비용 현황

당사는 지난 1분기 전체 매출의 12.71%를 차지하는 324억 원 규모의 비용을 투입하면서, 반도체 및 디스플레이, 태양전지의 증착, 식각 등  제조공정용 장비에 대한 연구 개발을 꾸준히 하고 있습니다.

원익아이피에스 연구개발 비용 현황

최근 연구개발 현황

1. High/metal gate 공정용 박막 내 carbon/hologen-free precursor 및 공정부품 개발 (2021년 진행 중)

2. OLED 공정 용 90kW 지능형 RFS(RF Power System) 개발 (2021년 진행 중)

3. 반도체 공정용 드라이 펌프 계열 진공펌프 및 상용화 기술 개발 (2021년 진행중)

4. 반도체 공정용 7축 웨이퍼 이동 장치 및 상용화 기술 개발 (2021년 진행중)

5. 디스플레이 공정에서 플라즈마 밀도 및 전자 온도 분석을 위한 플라즈마 센서 모듈 개발 (2021년 진행 중)

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주가 정보 및 주식 시세, 목표 주가

원익아이피에스 주가 정보(2021.05.21)

5월 21일 장 종료 기준 당사의 주가는 전 거래일보다 1.17% 오른 51,800원에 거래를 마쳤습니다. 외국인 비중은 25.29%이며, 시가 총액 2조 5,425억 원으로 코스닥 시총 상위 15위 종목입니다.

원익아이피에스 주가 추이 (일봉: 2020.05 ~2021.05)

최근 당사의 주가는 4월 초에 59,300원의 최고가를 기록한 후 4월 말에 금리 인상 이슈 등 시장 수급 변동성에 따른 조정을 받은 후 현재 50,000원 대 초반에서 움직이고 있습니다. 대체로 기관의 매도세가 강했으며, 외국인도 매도 우위를 보였으나 개인이 매물을 받아내는 모습을 보이고 있습니다. 컨센서스 및 최근 사업 현황과 차트 소견을 종합하여 개인적인 목표주가는 60,000원으로 설정하고, 상승 시 54,000원 부근에서 저항이 예상됩니다. 

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투자 포인트

0. 2021년 주요 고객사(삼성전자, TSMC, SK하이닉스, Intel, Micron 등) 기존 대비 35% 설비투자 확대 계획에 따른 매출 성장 기대

1. 국내 최대 반도체 증착 및 열처리 장비와 디스플레이 식각 장비 업체

2. 2018년 10나노 공정의 DRAM High-K 시장 진입 성공

3. 세계 최초 디스플레이 대면적 유리 기판 고온 가공 열처리 장비 개발

4. 태양전지의 다결정 웨이퍼 대량 생산용 유일한 건식 식각 공정 장비 개발

5. 삼성전자, SK하이닉스를 주 고객사로 하여 중화권 글로벌 디스플레이 업체를 고객사로 확보

6. 삼성전자, SK하이닉스 2021년 사상 최대 CAPEX 전망으로 동반 성장 예상

7. 특히 NAND 고단화(Double Stack 등)에 따른 수혜

8. 메모리 제조용 장비에서 파운드리용 장비 개발로 점진적 매출 확대 전망

9. 중화권 디스플레이 업체의 OLED 설비 투자로 인한 수혜 예상

10. 세계적인 친환경 에너지 정책으로 태양광 분야의 2차 성장 도래

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최근 3개월 주요 이슈, 공시

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오늘도 이 글을 읽으시는 모든 분들의 성공투자를 기원합니다.

 

*** 본 내용은 투자에 대한 참고자료로서 투자에 대한 최종적인 책임은 투자자 본인에게 있습니다 ***