켐트로닉스 - 주가 전망 및 실적 분석 (2021년 1분기)

국내 유일 자율주행에 필수적인 V2X의 기술력과 설계에서 생산라인까지 확보한 기업 (주)켐트로닉스의 2021년 1분기 실적 분석과 최근 사업 현황을 통한 주가 전망을 공유합니다. 당사의 자세한 사업 내역과 이전 실적은 아래 링크를 참조하시기 바랍니다.

2020년 결산 실적

켐트로닉스 (089010) - 주가 전망 및 실적 분석

2020년 3분기 실적 및 사업 내역

기업 분석 및 주가 전망 - 켐트로닉스 (089010)

실적 분석

주요 사업 부문 및 제품의 매출 현황

(주)케트로닉스 주요 사업부문 및 제품 현황

당사의 사업부문은 크게 가전제품과 자율주행 통신 밑 센서 제품 등을 제조, 공급하는 전자 사업부문과 반도체 및 디스플레이 제조 공정과 페인트 및 도료 등 공업용으로 사용되는 화학재료를 제조하는 화학 사업부문으로 구성되어 있습니다. 당사의 지난 1분기 전자 사업부문의 매출은 597억 원으로 전체 매출의 43.6%를 차지했으며, 화학 사업부문 매출은 772억 원으로 56.4%의 매출 비중을 나타냈습니다. 

주요 사압부문 및 제품의 매출 구분 현황

지난 1분기 전자 사업부문의 내수와 수출의 비중은 각각 14.2%, 85.8%를 기록했고, 화학 사업부문에서는 내수 99.7%, 수출 0.3%의 비중을 나타냈습니다. 

손익계산서 - 실적

(주)켐트로닉스 2021년 실적 - 손익계산서

당사의 지난 1분기 실적은 매출액 1,369억 원으로 전년 동기 대비 16.5% 증가했고, 영업이익은 91억 원으로 200.6% 증가, 당기순이익은 71억 원으로 744.2% 증가했습니다. 중저가 스마트폰, 노트북, 태블릿 PC 등의 OLED 채용에 따른 식각 수요의 증가 및 화학 원재료 가격의 상승으로 화학 사업부문 매출의 증가로 전체 실적을 견인했습니다.

추정 실적 컨센서스

(주)켐트로닉스 컨센서스(분기)

당사의 2분기 예상 실적은 매출액 1,358억 원으로 전년 동기 대비 26% 증가하고, 영업이익은 101억 원으로 321% 증가할 것으로 추정했습니다.

(주)켐트로닉스 컨센서스(연간)

당사의 2021년 예상 실적에서는 매출액 5,796억 원으로 전년 대비 9.4% 증가하고, 영업이익은 390억 원으로 76.5% 증가할 것으로 추정했습니다.

현금흐름표

(주)켐트로닉스 2021년 1분기 현금흐름표

지난 1분기 당사의 영업활동 현금흐름은 유형 자산의 취득 등으로 인해 총 152억 원의 현금이 유출되었으며, 장단기 차입금을 조달하여 부채를 상환하였습니다. 2021년 1분기 말 기준 현금 및 현금성 자산은 전년 동기 대비 230억 원 증가한 497억 원입니다.

재무 상태표, 재무 안정성 비율

(주)켐트로닉스 2021년 1분기 재무상태표

당사의 1분기 자산 총계는 전기 대비 7.9%(227억 원) 증가한 3,913억 원으로 현금성 자산, 재고 자산, 유형 자산 등의 증가에 기인합니다. 부채는 7.3%(184억 원) 증가한 2,687억 원으로 차입금 조달이 주요인입니다.

(주)켐트로닉스 재무상태 비율

2021년 1분기 재무 안정성 비율에서는 유동비율 97.9%, 부채비율 165.6%, 자기 자본비율 31.3%, 자본 유보율 1,476.7%를 기록하였습니다. 부채비율이 다소 높지만 하반기부터 자율주행 ADAS 관련 매출이 가시화되는 등 지난 투자에 따른 실적 전망으로 점차 개선될 것으로 판단됩니다.

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최근 연구 개발 및 사업 현황

종속회사인 위츠를 통한 삼성전기 WiFi 모듈 사업 인수 건 철회

당사는 지난 5월 28일 공시를 통해 WiFi 모듈 사업 시장의 급격한 변화 가능성으로 인해 계약해제가 불가피 한 것으로 판단하여 철회한다고 밝혔습니다. 공시 다음날 주가는 하락했으나 오늘 소폭 반등했습니다.

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주가 정보 및 주식 시세, 목표 주가

(주)켐트로닉스 주가 정보(2021.06.01)

6월 1일 장 종료 기준 당사의 주가는 전일보다 1.67% 상승한 24,400원에 거래를 마쳤습니다. 외국인 비중은 5.37%이며, 시가 총액 3,625억 원으로 코스닥 시총 256위 종목입니다.

(주)켐트로닉스 주가 추이 (일봉: 2021.01 ~ 2021.06)

당사의 주가는 지난 2월 초 계열회사인 위츠가 삼성전기 모듈사업부 중 WiFi 모듈 사업을 인수하는 양수도 계약을 체결하는 등 기존의 무선 충전 사업 및 자율 주행 사업과의 시너지 효과가 전망되면서 최고가인 34,100원까지 올랐으나 이후 하락세를 보이면서 현재 25,000원 부근에서 주가가 형성되고 있습니다. 기관의 움직임은 줄어든 가운데 개인과 외국인 사이에서 공방이 지속되는 상황입니다. 예상 실적 및 차트 소견을 종합한 개인적인 목표 주가는 33,000원으로 설정합니다.

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투자 포인트

1. 자율주행 V2X 통신 제품 판교, 세종, 서울, 제주, 대구 등 대도시 납품 이력을 통한 국가 자율주행 인프라 사업 본격화

2. 국내 유일 V2X 통신 핵심 H/W 및 S/W 기술을 보유하고 설계부터 생산 라인까지 확보된 기업

3. 스마트폰 송신용 무선 충전 시장 점유율 80~90%, 수신용 무선 충전 시장 점유율 30~40% 경쟁력

4. 비욘드아이(구 KSS_Imagenext) 인수로 자체 카메라 내재화 및 해외 고객 확보를 통한 시너지 효과 기대

5. 반도체용 케미컬 전문 제조 기업을 위한 설비 구축으로 초고순도 전자급 케미컬 공급 가시화

6. 전자부품, 디스플레이, 반도체 소재 및 자율주행 사업으로 확장하면서 사업 다각화로 인한 성장

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최근 주요 이슈, 공시

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“켐트로닉스, 하반기 자율주행 사업 본격화 기대”

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오늘도 이 글을 읽으시는 모든 분들의 성공투자를 기원합니다.

 

*** 본 내용은 투자에 대한 참고자료로서 투자에 대한 최종적인 책임은 투자자 본인에게 있습니다 ***