시스웍 - 주가 전망 및 실적 분석 (2021년 1분기)

반도체 및 디스플레이, 바이오 등에 적용되는 국내 클린룸 제어 시스템 시장점유율 1위 업체로 신규 사업인 코로나19용 자가진단 키트의 생산 및 공급에 진출한 (주)시스웍의 2021년 1분기 실적 분석 및 최근 사업 현황을 통한 주가 전망을 공유합니다. 당사의 자세한 사업 내역과 이전 실적은 아래 링크를 참조하시기 바랍니다.

2020년 결산 실적

시스웍 (269620) - 주가 전망 및 실적 분석

2020년 3분기 실적 및 사업 내역

기업 분석 및 주가 전망 - 시스웍 (269620)

실적 분석

주요 사업 부문 및 제품의 매출 현황

(주)시스웍 주요 사업부문 및 제품 현황

당사는 국내 유일의 클린룸 제어 시스템을 구동할 수 있는 BLDC 모터, 제어기 및 소프트웨어 개발 및 생산의 One-stop 서비스를 제공하는 기업입니다. 주요 제품에는 클린룸제어시스템, BLDC 모터, 공조 제어기 등이 있으며 기타 바이오 사업부문에서 최대주주인 (주)비비비와의 협업으로 계열사인 (주)드래곤플라이와 공동으로 의료용 진단키트의 생산시설을 매입하여, 의료기기의 생산 및 납품을 하고 있습니다.

지난 1분기 주력 제품인 클린룸제어시스템의 매출액은 20억 원으로 전체 매출의 63.59%를 차지하였으며, BLDC 모터는 6.9억 원으로 21.8%, 공조 제어기는 3.1억 원으로 9.75%의 매출 비중을 기록했습니다. 

주요 제품 별 실적 구분 현황

클린룸 제어시스템의 매출에서 내수와 수출의 비중은 각각 86.5%, 13.5%를 기록했으며, BLDC 모터의 내수는 96.5%, 수출은 3.5% 그리고 공조 제어기에서는 내수 76.5%, 수출 23.5%의 비중을 나타냈습니다. 

손익계산서 - 실적

(주)시스웍 2021년 1분기 실적 - 손익계산서

당사의 지난 1분기 실적에서는 매출액 32억 원으로 전년 동기 대비 8.6% 감소했고, 영업손실 15억 원, 당기순손실 18억 원으로 전년 동기 대비 적자 전환했으며, 전분기에 이어 2분기 연속 적자 지속입니다. 전반적인 매출 감소와 신규 사업인 바이오사업의 시설투자에 따른 비용 부담이 있었습니다.  

현금흐름표

(주)시스웍 2021년 1분기 현금흐름표

지난 1분기 영업활동 현금흐름은 운전자금의 변동에 따라 총 20.6억 원의 현금이 유입되었습니다. 부채를 상환하고 유형자산의 취득이 있었습니다. 2021년 1분기 말 기준 현금 및 현금성 자산은 전년 동기보다 51억 원 감소한 90억 원입니다. 

재무 상태표, 재무 안정성 비율

(주)시스웍 2021년 1분기 재무상태표

당사의 지난 1분기 자산총계는 전기보다 0.1% 증가한 956억 원이며, 부채는 5.1%(19억 원) 증가한 285억 원입니다. 유동성 지급채무 및 전환사채가 주요 부채 증가의 요인입니다. 

(주)시스웍 재무상태 비율

2021년 1분기 재무 안정성 비율에서는 유동비율 101%, 부채비율 57.3%, 자기자본비율 59.7%, 자본 유보율 683.5%를 기록하였습니다. 지난해 바이오사업에 대한 설비투자로 부채규모가 커졌으나 설비투자가 1분기 마무리됨과 동시에 향후 매출 인식으로 점차 개선될 것으로 판단됩니다.

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최근 연구 개발 및 사업 현황

바이오 사업부 설비 투자 현황

당사는 지난해 계열사인 (주)드래곤플라이트와 공동으로 의료용 생산시설의 매입하기로 결정한 후 2020년 93억 원, 2021년 214억 원 규모인 총 306억 원의 비용을 투자하여 현재 건물 취득을 완료 후 설비 등에 대한 시운전을 시행하고 있습니다. 또한 지난 4월 28일 진단 키트의 생산을 위한 인허가를 취득하면서 본격적인 생산 가동에 따른 신규 매출 확대를 전망합니다. 설비 투자에 투입될 비용은 전환사채의 발행 등으로 충당할 예정입니다.

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주가 정보 및 주식 시세, 목표 주가

(주)시스웍 주가 추이(일봉: 2020.06 ~ 2021.06)

당사의 주가는 지난해 8월 의료기기의 제조 및 공급을 하는 (주)비비비의 인수 소식에 급등하기 시작했고, 11월 들어서면서 계열사인 (주)드래곤플라이와 공동으로 코로나19 자가 진단키트를 생산한다는 소식에 최고가인 5,360원을 기록한 이후 큰 폭의 조정을 받으면서 최근에는 2,000원 부근에서 주가가 형성되고 있습니다. 최근 한 달간 수급에서는 기관의 움직임이 없는 가운데 개인과 외국인의 공방이 이어지고 있으나, 거래량이 침체된 상황입니다. 코로나19 진단키트의 생산 본격화에 따른 수요가 얼마나 될지는 미지수로 단기적 목표주가는 지난 분석보다 하향 조정하여 2,400원으로 설정하였습니다. 

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투자 포인트

1. 코로나19 진단키트 생산설비 구축으로 연 5천만 개 생산 능력 및 상반기 본격 생산 개시에 따른 매출 확대 전망

2. 독자 기술 기반의 BLDC 모터 등 클린룸 FFU/EFU 제어 시스템 분야 당사 포함 국내 2개사만 공급 중

3. 클린룸 제어시스템의 모터 등 부품, 제어기 및 소프트웨어까지 일괄 솔루션 제공 기업

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최근 3개월 주요 이슈, 공시

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오늘도 이 글을 읽으시는 모든 분들의 성공투자를 기원합니다.

 

*** 본 내용은 투자에 대한 참고자료로서 투자에 대한 최종적인 책임은 투자자 본인에게 있습니다 ***