코윈테크 - 주가 전망 및 실적 분석 (2021년 상반기)

2차 전지 제조 공정 자동화 전문기업인 코윈테크의 2021년 상반기 실적 분석 및 최근 사업 동향을 통한 주가 전망을 공유합니다. 당사의 이전 실적과 자세한 사업분석은 아래 링크를 참조하시기 바랍니다.

2021년 1분기 실적 및 사업 현황 분석

코윈테크 - 주가 전망 및 실적 분석 (2021년 1분기)

2020년도 결산 실적 및 기업 분석

코윈테크 (282880) - 주가 전망 및 실적 분석

실적 분석

주요 사업 부문 및 제품의 매출 현황

코윈테크 주요 사업부문 및 제품 현황

당사는 2차전지, 반도체 및 디스플레이 그리고 석유화학 산업의 제조 공정 자동화 시스템을 주력으로 합니다. 지난 1분기 탑머티리얼 최대 주주가 되면서 실적도 편입되었습니다. 지난 2021년 상반기 실적에서 주력 사업인 자동화 시스템 중 2차 전지의 매출은 332억 원으로 전체 매출의 63.98%를 차지하였으며, 반도체 및 디스플레이는 9억 원으로 1.75%, 석유화학 분야는 41억 원으로 7.94%의 매출 비중을 나타냈습니다. 올해 신규 편입된 탑머티리얼의 2차 전지 소재 부문은 10억 원으로 1.97%, 엔지니어링 부문은 108억 원으로 20.93%의 매출 비중을 기록했습니다. 

손익계산서 - 실적

(주)코윈테크 2021년 2분기 실적 - 손익계산서

지난 2021년 2분기 당사의 실적에서는 매출액 286억 원으로 전년 동기 대비 291.4% 증가했고, 영업이익은 6.7억 원으로 352.7% 증가, 당기순이익은 8.5억 원을 기록하면서 41.7%의 증가율을 달성했습니다. 전방산업의 2차전지 자동화 설비의 수요 증가와 3월 인수한 탑머티리얼 매출이 반영되면서 큰 폭의 실적 개선이 나타나고 있습니다.

추정 실적 컨센서스

코윈테크 컨센서스(연간)

당사의 2021년 예상 실적은 매출액 1,287억 원으로 전년 대비 183.8% 증가하고, 영업이익은 135억 원으로 2,150% 증가할 것으로 추정했습니다. 

현금흐름표

코윈테크 2021년 상반기 현금흐름표 

당사의 2021년 상반기 영업활동 현금흐름에서는 이익은 증가하였으나 운전자산의 변동에 따라 총 46억 원의 현금이 유출되었습니다. 장단기 차입금을 조달하여 부채를 상환하고, 배당금을 지급하였으며 자기 주식의 취득이 있었습니다. 투자활동에서는유무형 자산의 취득이 있었으나 금융상품 및 공정가치 금융자산 등으로 인해 총 14억 원의 현금이 유입되었습니다. 2021년 6월 30일 기준 현금 및 현금성 자산은 전년 동기 대비 50억 원이 증가한 336억 원을 기록하였습니다. 

재무제표, 재무 안정성 비율

코윈테크 2021년 상반기 재무상태표

2021년 상반기 말 기준 자산 총계는 전기 대비 29.6%(377억 원) 증가한 1,650억 원으로 현금성 자산, 매출채권 및 유무형 자산의 증가에 기인합니다. 부채는 88%(245억 원) 증가한 524억 원으로 장단기 차입금의 증가가 있었습니다.

코윈테크 재무상태 비율

2021년 상반기 말 기준 재무안정성 비율에서는 유동비율 220.3%, 부채비율 46.5%, 자기자본 비율 68.2%, 자본 유보율 2,184.6%를 기록하면서 양호한 재무상태를 유지하고 있습니다.

---

신규 사업 및 연구 개발 현황 

반도체 및 디스플레이 Clean 자동화 시스템 사업영역 확대

반도체, 디스플레이, MLCC(적층 세라믹 콘덴서) 기업들의 협력사로 등록하여 Clean 자동화 시스템을 개발 완료하였으며, 국내 대기업과 중국 업체 등의 반도체, OLED 산업 투자에 대한 자동화 시스템 구축 검토 및 협의를 진행 중에 있습니다. 

자율주행 무인운반 시스템(AGV) 역량 강화

최근 연구개발 현황

스마트 팩토리에는 자율주행 무인 운반 시스템(AGV)이 필수적으로 적용됩니다. AGV눈 프로그래밍된 일정 루트 안에 움직이는 무인 운반차량으로 설치 형태의 고정형 운반 시스템보다 유연하게 공정간  작업물 이솔 루트를 구성할 수 있다는 장점을 갖고 있습니다. 공정 간의 제품 이동을 담당하는 AGV는 스마트 팩토리의 핵심설비로 여겨지고 있으며, 대기업의 경우 하나의 공장을 설립할 때 50~200여 대의 AGV 시스템이 신규 도입되고 있습니다. 당사의 AGV 시스템은 이미 2차 전지 전공정 등에 적용, 공급되고 있으며 AGV 시스템의 단독 프로젝트 수행을 위한 연구개발을 진행하고 있습니다.

---

주가 정보 및 주식 시세, 목표 주가

코윈테크 주가 정보(2021.08.13)

8월 13일 장 종료 기준 당사의 주가는 전 거래일보다 1.05% 내린 23,450원에 거래를 마쳤습니다. 외국인 비중은 1.15%이며, 시가 총액 2,222억 원으로 코스닥 상위 489위 종목입니다.

코윈테크 주가 추이(일봉: 2021.01 ~ 2021.08)

당사의 주가는 올해 들어서면서 1월 중 당사의 공정 자동화 장비의 수요 증가 전망에 따라 최고가인 30,250원을 기록한 이후 시장 변동성 등에 따른 조정을 받으면서 대부분 되돌렸고, 이후 3월 후반부터 최근까지 23,000원 부근에서 주가가 형성되고 있습니다. 지난 7월 기관의 순매수가 강했다가 8월 들어서는 주체별 손바뀜이 활발하면서 2차전지 관련 종목으로 재조명을 받고 있는 모습이지만, 아직 상승세로 돌았다고 판단하기는 이른 것 같습니다. 장중 하락 시 일부 매수 전략을 고려중에 있으며, 예상 실적 및 차트 소견을 종합한 개인적인 목표 주가는 28,000원으로 설정합니다. 

---

투자 포인트

1. 세계 최초 2차전지 전공정 자동화 시스템 개발 및 공급 업체

2. 2020년 4분기 매출 회복세에 접어들면서 코로나19로 지연된 공급 활성화 예상

3. 세계 최초 '코발트 프리 양극재' 개발 기업 탑머티리얼 인수에 따른 성장 및 해외 네트워크 시너지 효과 기대

4. 2021년 주 고객사인 LG화학(LG에너지솔루션), 삼성SDI의 2차 전지 투자 확대로 인한 수혜 전망

---

최근 주요 이슈, 공시

코윈테크, 2차 전지 투자 확대로 회복되는 '실적' - 아시아경제

코윈테크, 2차전지 투자 확대로 회복되는 '실적'

코윈테크 "상반기 매출, 역대 최대치 달성" - 뉴시스

코윈테크 "상반기 매출, 역대 최대치 달성"

코윈테크, 2차전지 대형사와 자동화 장비 수주 계약 체결 - 한국경제신문

코윈테크, 2차전지 대형사와 자동화 장비 수주 계약 체결

'탑머티리얼 인수' 코윈테크, 2차전지 퍼즐 완성 - thebell

[Company Watch]'탑머티리얼 인수' 코윈테크, 2차전지 퍼즐 완성

---

오늘도 이 글을 읽으시는 모든 분들의 성공투자를 기원합니다.

 

*** 본 내용은 투자에 대한 참고자료로서 투자에 대한 최종적인 책임은 투자자 본인에게 있습니다 ***