켐트로스 - 주가 전망 및 실적 분석 (2021년 상반기)

합성 및 배합 기술 기반의 2차전지 전해액 첨가제, 의약품 중간체, 원료의약품 및 전자재료 등 다양한 산업에 적용되는 재료를 제조, 공급하는 기업 (주)켐트로스의 2021년 2분기 실적 분석 및 최근 사업 동향의 점검을 통한 주가 전망을 공유합니다.

당사의 자세한 사업 내역과 이전 실적은 아래 링크를 참조하시기 바랍니다.

2021년 1분기 실적 및 사업 현황 분석

켐트로스 - 주가 전망 및 실적 분석 (2021년 1분기)

2020년도 결산 실적 및 기업 분석

켐트로스 (220260) - 주가 전망 및 실적 분석

실적 분석

주요 사업 부문 및 제품의 매출 현황

(주)켐트로스 주요 사업부문 및 제품 현황

당사의 사업부문은 크게 첨단소재 사업부와 융합소재 사업부로 구성되어 있으며, 첨단소재 사업부에는 2차전지의 전해액 첨가제 및 촉매, 모노머 그리고 디스플레이 소재로 사용되는 광개시제와 프로세스 케미칼 등이 있습니다. 융합소재 사업부에는 건축, 광락, 스피커, 부품 고정용 실리콘 등 다양한 산업에 적용되는 폴리머 소재를 제조, 공급하고 있습니다. 지난 2021년 상반기 2차전지 전해액 첨가제의 매출은 37억 원으로 전체 매출의 16.6%를 차지하였으며, 기타 반도체 및 디스플레이 등에 적용되는 기능성 첨가제의 매출은 31억 원으로 13.7%, 부품 고정용/실리콘의 매출은 51억 원으로 22.6%의 매출 비중을 나타냈습니다.

손익계산서 - 실적

(주)켐트로스 2021년 2분기 실적 - 손익계산서

당사의 지난 2분기 실적은 매출액 115억 원으로 전년 동기 대비 25.5% 증가했고, 영업이익은 4억 원, 당기순이익 7억 원으로 흑자 전환했습니다. 하지만 당사의 분기별 실적에서 지난해 2분기만 코로나19의 영향으로 적자를 기록했고 이후 점진적으로 실적이 개선되는 추세입니다.

현금흐름표

(주)켐트로스 2021년 상반기 현금흐름표

당사의 지난 상반기 영업활동 현금흐름은 1.3억 원의 현금이 유입되었으며, 투자활동에서는 유형자산(기계 장치 등 설비)의 취득이 있었습니다. 재무 활동에서는 부채를 상환했고, 리스비용을 지급하였습니다. 2021년 6월 30일 기준 현금 및 현금성 자산은 전년 동기보다 46억 원이 감소한 24억 원을 보유하고 있습니다.

재무제표, 재무 안정성 비율

(주)켐트로스 2021년 상반기 재무상태표

2021년 6월 30일 기준 자산 총계는 전기보다 1.2% 증가한 724억 원이며, 부채는 6.3%(16억 원) 감소한 238억 원으로 매입채무 및 단기차입금의 감소가 있었습니다. 자본총계는 이익의 증가에 따라 25억 원 증가한 485억 원을 기록했습니다.  

(주)켐트로스 재무상태 비율

2021년 상반기 말 기준 재무 안정성 비율에서는 유동비율 283.4%, 부채비율 49.1%, 자기자본비율 67.1%, 자본유보율 1,725.2%를 기록하면서 양호한 재무상태를 유지하고 있습니다.

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최근 사업 및 연구 개발 현황

당사는 지난 2021년 상반기 중 전체 매출액의 6.1%인 14억 원 규모의 비용을 연구개발에 투입하면서 2차전지 전해액 등 첨단 산업용 소재 및 의약품 중간체 등의 연구를 지속하고 있습니다.

(주)켐트로스 2021년 상반기 연구개발 비용 현황

특히 지난 1월에는 2차전지 전해액 첨가제 관련 특허인 '리튬 테트라 플루오로(옥살라토) 인산염의 제조 방법'에 관한 특허를 획득하면서 지난해 10월 취득한 디플루오로비스 인산염의 제조와 다른 계열의 첨가제 제조 방법을 추가했습니다. 이번 기술을 활용하면 2차전지의 급 발열을 방지할 수 있어 배터리의 안정성과 수명을 높일 수 있는 것으로 알려졌습니다.

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주가 정보 및 주식 시세, 목표 주가

(주)켐트로스 주가 정보(2021.08.20)

8월 20일 장 종료 기준 당사의 주가는 전 거래일보다 4.28% 내린 8.720원으로 마감했습니다. 외국인 비중은 1.96%이며, 시가 총액 2,316억 원으로 코스닥 시총 기준 416위 종목입니다.

(주)켐트로스 주가 추이(일봉: 2021.01 ~ 2021.08)

당사의 주가는 지난 7월부터 2차전지 전방산업의 투자 확대에 따라 관련 업종에 수급이 몰리고, 8월 들어서는 정부의 탄소중립 시나리오 방안에 따른 수혜주로 꼽히면서 가파른 상승을 보였고, 고객사인 삼성SDI가 반도체 핵심 소재인 '포토레지스트'의 독자 개발에 착수했다는 소식이 전해지면서 그 포토레지스트의 핵심소재인 광개시재가 당사의 주요 생산품인 부문이 부각되면서 추가 상승을 이끌었습니다. 지난 한 달간 수급에서는 기관과 외국인의 매수 우위였으나, 최근 미국 연준의 양적완화 축소 및 환율 등의 영향으로 변동성이 커지는 상황입니다. 이미 지난 분석글에서 개인적인 목표주가인 7,400원을 넘어섰고, 급등에 따른 조정 및 시장 변동성으로 인해 다음 주는 관망하면서 8,000원 선을 지지하는지 확인 후 접근 방안을 정리할 예정입니다. 당분간 투자는 소극적 자세가 맞는 것 같으며, 미국 테이퍼링, 중국 유동성 축소, 델타 변이 바이러스 등에 대한 소식에 따른 변동성을 보일 것으로 생각됩니다. 

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투자 포인트

1. IT소재, 의약소재 및 폴리머 소재의 합성 및 배합에 대한 원천 기술 확보 기업

2. 소재 기술 기반의 다양한 포트폴리오 구성으로 안정적인 매출

3. 리튬 2차전지 전해액 첨가제 관련 2건의 특허 신규 획득으로 장수명, 안전도 높인 첨가제 확보

4. 2020년 하반기부터 소형에서 중대형 2차전지로 사업 영역 확대에 따른 점진적 매출 증가 전망

5. 양극재용 바인더(PVDF): 한국화학연구원에서 기술 이전을 받아 국산화 예정, 신규 매출 기대

6. 삼성SDI '포토레지스트' 독자 개발에 따른 당사의 광개시제 매출 확대 전망

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최근 주요 이슈, 공시

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오늘도 이 글을 읽으시는 모든 분들의 성공투자를 기원합니다.

 

*** 본 내용은 투자에 대한 참고자료로서 투자에 대한 최종적인 책임은 투자자 본인에게 있습니다 ***