엠에스오토텍 - 주가 전망 및 실적 분석 (2021년 상반기)

자동차 차체 부품을 생산하는 명신산업을 모태로 시작하여 2021년 현재 17개 국내 및 해외 현지법인을 통해 자동차 부품 산업을 선도하는 (주)엠에스오토텍의 2021년 상반기 실적 분석 및 주가 전망을 공유합니다.  당사의 자세한 사업 내역과 이전 실적은 아래 링크를 참조하시기 바랍니다.

2021년 1분기 실적 및 사업 현황 분석

엠에스오토텍 - 주가 전망 및 실적 분석 (2021년 1분기)

2020년도 결산 실적 및 기업 분석

엠에스오토텍 (123040) - 주가 전망 및 실적 분석

실적 분석

주요 사업 부문 및 제품의 매출 현황

엠에스오토텍 주요 사업부문 및 제품 현황

당사는 세계 최고 수준의 핫스탬핑 기술력과 양산 노하우를 보유하고 있는 명신산업과 자동차 차체 부품 경량화를 통한 전기차, 수소차 등 친환경 차량의 부품을 제조, 공급하고 있습니다.  지난 상반기 기준 당사의 자동차 차체부품 매출은 1조 498억 원으로 전체 매출의 96.2%를 차지하고 있습니다.

엠에스오토텍 매출 구분 현황

지난 상반기 매출에서 내수는 3,457억 원으로 46.2%, 수출은 4,021억 원으로 53.8%의 매출 비중을 나타냈습니다. 

손익계산서 - 실적

(주)엠에스오토텍 2021년 상반기 2분기 실적

지난 2분기 당사의 실적은 매출액 3,913억 원으로 전년 동기 대비 82.7% 증가했고, 영업이익과 당기순이익은 각각 252억 , 270억 원으로 흑자 전환했습니다.  

현금흐름표

엠에스오토텍 2021년 상반기 현금흐름표

지난 상반기 말 기준 영업활동 현금흐름에서는 113억 원이 현금이 유입되면서 꾸준히 현금창출을 기록하고 있습니다. 투자활동 현금흐름에서는 유형자산 및 금융자산과 단기대여금의 취득 등으로 882억 원의 현금이 유출되었습니다. 재무활동에서는 차입금의 차입과 사채 및 전환사채를 통해 자금을 조달하여 당기 부채를 상환하고 배당금 및 이자를 지급하였습니다. 2021년 상반기 말 기준 현금 및 현금성 자산은 전년 동기 말보다 227억 원이 늘어난 1,102억 원을 기록했습니다.

재무제표, 재무 안정성 비율

(주)엠에스오토텍 2021년 상반기 재무상태표

지난 상반기 말 현재 자산총계는 전기 말보다 14.2% 늘어난 1조 1,706억 원으로 현금 및 현금성 자산, 매출채권, 재고자산, 장기금융상품, 유형자산 및 금융자산의 증가에 기인합니다. 당기 중 전기자동차 연구개발을 위한 (주)아이엠 에스이 그리고 미국 내 자동차 차체 부품 생산을 위해 설립한 SIMWON NA 등 신규 연결 등에 따른 자산의 변동이 있었습니다. 부채총계는 12.8% 늘어난 8,888억 원으로 매입채무 및 유동 상각 후원가 측정 금융부채 등의 증가에 따릅니다.

(주)엠에스오토텍 재무 안정성 비율

2021년 상반기 말 기준 재무안정성 비율에서는 유동비율 81.6%, 부채비율 315.4%, 자기 자본비율 24.1%, 자본 유보율 125.2%를 기록하였습니다. 자회사 명신의 관련 사업에 대한 연구 개발, 명신산업의 테슬라향 공급능력 확대를 위한 현지 설비 투자, 현대기아차향 중국 시장 확대 등으로 인한 투자 확대 등으로 부채비율이 높은 편입니다. 다만 독보적인 기술력으로 기존 내연기관 차량은 물론 친환경 자동차향 수요가 급증하고 있어 점차 투자에 따른 ROI가 가시화될 것으로 예상합니다. 한편 지난 2019년 자회사 명신을 통해서 인수한 군산공장(구 한국 GM 군산공장)은 중국 바이톤의 자금난 등 몇 가지 사유로 전기차 위탁생산 계획 등이 지연되어 실적이 미미한 상황입니다. 현재는 전기차 소형 밴을 위탁 생산하면서 소규모 매출을 시작하고 있습니다.

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최근 사업 및 연구 개발 현황

전기자동차 연구개발 및 미국내 자동차 차체부품 공급능력 확대

당사는 지난 4월 전기자동차 연구개발을 주력으로 하는 (주)아이엠에스이를 설립하였고, 미국 내 자동차 차체부품의 조달 및 고객사 수요 대응을 위해 자회사 SIMWON NA, Corp. 를 설립하였습니다.

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주가 정보 및 주식 시세, 목표 주가

엠에스오토텍 주가 정보(2021.10.14)

10월 14일 장 종료 기준 당사의 주가는 전일보다 1.67% 오른 6,100원에 거래를 마쳤습니다. 외국인 비율은 0.89%이며, 시가 총액 2,175억 원으로 코스닥 시총 기준 455위 종목입니다.

엠에스오토텍 주가 추이(일봉: 2021.01 ~ 2021.10)

올해 당사의 주가는 한 때 만원을 넘어섰으나, 이후 차량용 반도체 공급 부족으로 인한 생산 차질 및 미국 금리 인상과 인플레이션 이슈 등 시장 외적인 불확실성이 커지면서 지속적인 하락세를 이어오고 있습니다. 상반기 개선된 실적을 보였으나, 자회사 명신 및 명신산업의 투자 등으로 높은 부채비율이 주가 상승의 발목을 잡을 수도 있겠습니다. 지난 1분기 분석 당시 예상한 6,500원 선을 하락 돌파하였기 때문에 한동안 매매를 중단하였고, 차트 소견 상 개인적인 목표주가는 7,300원으로 단기 설정합니다. 중국 전기차 OEM 및 전기차 OEM 사업화를 통한 군산공장 활성화 등이 당사의 성장과 재무상태를 개선하고, 주가 상승을 결정하는 주 요인이 될 것으로 예상합니다.

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투자 포인트

1. 세계 최초 하이브리드 핫스탬핑 공법으로 기존 차량은 물론, 친환경 차량 부품 경량화 이슈에 대응

2. 전기차 주행거리 개선을 위한 배터리팩 경량화를 위해 핫스탬핑 부품 적용 확대 전망

3. 현대, 기아자동차 외 테슬라, 바이톤 등 해외 고객사 확보로 매출처 다변화

4. 자회사 명신산업을 통한 전기차 OEM 생산 본격화

5. 자회사 명신, 사모펀드(SG PE, 한국 PE) 투자 유치 성공 (1,100억 원)

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최근 주요 이슈, 공시

자동차 부품업체 엠에스오토텍, 명신산업황성 흡수합병 - 한국경제

자동차 부품업체 엠에스오토텍, 명신산업황성 흡수합병

종속회사 명신, 시설자금 명목으로 266억 원 규모 유상증자 결정 공시

엠에스오토텍/유상증자결정(종속회사의주요경영사항)/2021.07.19

 

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오늘도 이 글을 읽으시는 모든 분들의 성공투자를 기원합니다.

 

*** 본 내용은 투자에 대한 참고자료로서 투자에 대한 최종적인 책임은 투자자 본인에게 있습니다 ***