엔브이에이치코리아 - 주가 전망 및 실적 분석 (2021년 상반기)

  

자동차 내장재 부품 전문 기업으로서 2차 전지 드라이룸 및 바이오 클린룸 사업과 교량 거더 사업에 진출하면서 사업다각화를 통한 성장을 목표하고 있는 엔브이에이치코리아(주)의 2021년 상반기 실적 분석 및 주가 전망을 알아보도록 하겠습니다.

당사의 자세한 사업 내역과 이전 실적은 아래 링크를 참조하시기 바랍니다.

2021년 1분기 실적 및 사업 현황 분석

엔브이에이치코리아 - 주가 전망 및 실적 분석 (2021년 1분기)

2020년도 결산 실적 및 기업 분석

기업 분석 및 주가 전망 - 엔브이에이치코리아(067570)

실적 분석

주요 사업 부문 및 제품의 매출 현황

엔브이에이치코리아(주) 주요 사업부문 및 제품 현황

당사의 사업은 Headliner, NVH부품, Door Trim 등 자동차 내장재를 전문으로 제조하는 자동차 부품 사업부문과 종속회사로 바이오 및 2차 전지 클린룸 사업 등을 영위하는 원방테크와 교량 거더 사업을 영위하는 삼현에이치를 통한 건설산업(환경에너지) 사업부문으로 구성되어 있습니다. 

지난 상반기 자동차 부품 부문의 매출액은 3,678억 원으로 전체 매출의 84%를 차지하였으며, 건설사업 부문의 매출액은 987억 원으로 21.16%의 매출 비중을 기록했습니다.

손익계산서 - 실적

엔브이에이치코리아 2021년 상반기 2분기 실적

지난 2분기 NVH코리아의 실적은 매출액 2,376억 원으로 전년 동기 대비 8.8% 감소했고, 영업이익은 70억 원으로 27.1% 감소, 당기순이익은 34억 원으로 47.7% 감소했습니다. 클린룸 및 교량 거더 사업부문의 실적 감소로 전반적인 매출 감소가 발생하였습니다.

현금흐름표

엔브이에이치코리아 2021년 상반기 현금흐름표

2021년 상반기 영업활동 현금흐름에서는 232억 원의 현금이 유입되었으며, 투자활동에서는 예치금의 증가, 자회사 대여금, 유무형 자산의 취득 등으로 520억 원의 현금이 유출되었습니다. 재무활동에서는 차입금을 차입하고 당기 부채를 상환했으며, 배당금을 지급하였습니다. 2021년 상반기 말 기준 현금 및 현금성 자산은 811억 원을 보유하고 있습니다.

재무제표, 재무 안정성 비율

엔브이에이치코리아 2021년 상반기 재무상태표

지난 상반기 현재 자산총계는 전기 말보다 2.5% 증가한 8,775억 원이며, 부채총계는 2.1% 증가한 6,196억 원을 기록했습니다. 자본에서는 전환사채의 전환으로 약 15억 원의 자본금이 증가했고, 4.5억 원의 주식발행초과금이 늘어났습니다. 자본총계는 전기 말보다 87억 원이 늘어난 2,579억 원을 기록했습니다.

엔브이에이치코리아 재무안정성 비율

2021년 상반기 말 기준 재무안정성 비율에서는 유동비율 73.8%, 부채비율 240.2%, 자기자본비율 29.4%, 자본유보율 637.7%를 기록했습니다. 당사는 지난 2018년 원방테크, 2019년 삼현피에프를 잇달아 인수하면서 사업다각화를 위한 투자를 지속하여 부채비율이 200%가 넘고, 차입금 의존도가 39.6%로 다소 높은 편입니다. 전반적으로 당사 및 종속회사의 사업전망이 호의적이지만 차입금 규모가 3천4백억 원대로 당분간 재무적 부담은 지속될 것으로 예상됩니다. 한편 종속회사 편입을 통해 외형성장 및 수익성 등이 개선되는 모습은 긍정적인 요소로 생각됩니다.

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최근 사업 및 연구 개발 현황

당사는 지난 상반기 자동차 부품 사업부문에서는 매출액의 3.18%인 64억 원 규모의 비용을 투입하였고, 클린룸 사업에서는 1.53%인 7억 원 규모를 투자하면서 연구개발을 수행하고 있습니다.

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주가 정보 및 주식 시세, 목표 주가

엔브이에이치코리아 주가 정보(2021.10.29)

10월 29일 장 종료 기준 당사의 주가는 전 거래일보다 2.84% 내린 3,935원에 거래를 마감했습니다. 외국인 비율은 0.52%이며, 시가총액 1,292억 원으로 코스닥 시총 기준 758위 종목입니다.

nvh코리아 주가 추이(일봉: 2021.01 ~ 2021.10)

최근 당사의 주가는 지난 8월에서 10월 초까지 시장 변동성과 CB 전환에 따른 주가 하락이 이어지면서 연중 최저가인 3,685원까지 내린 후 최근에는 4,000원 부근에서 주가가 형성되고 있습니다. 수급에서는 10월 중 순매도를 기록한 기관에 개인과 외국인 사이의 공방으로 거래가 형성되는 상황입니다. 당사의 최근 사업 전망 및 차트 소견을 종합한 개인적인 목표주가는 5,400원으로 설정하였습니다. 미국 및 유럽 주요 국들의 금리 인상 등 인플레이션 이슈 등 시장 외적인 변동성과 전방산업인 현대차의 업황 그리고 반도체 및 2차 전지 제조업체 들의 성장에 따라 주가가 연동되고 있습니다. 현재 상승여력이 적어 보이고, 추가 조정 시 3천 원대 초반까지도 내릴 수 있는 상황이기 때문에 중장기적 관점으로 볼 종목이며, 좀 더 시간을 두고 진입 시기를 판단할 예정입니다.

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투자 포인트

1. 자동차 사업부문 주 고객사인 현대기아차 글로벌 시장 점유율 1위 기업(NVH, Headliner)

2. 미국, 유럽(헝가리, 체코), 인도, 말레이시아 및 중국 등 해외 현지 법인을 통한 글로벌 네트워크 구축

3. 자회사 엔브이에이치배터리시스템(NBS)을 통한 현대 전기차 아이오닉 e-GMP 배터리 모듈 공급

4. 삼성전자, SK하이닉스, 삼성디스플레이, LG디스플레이 등을 주 고객사로 하는 클린룸 사업 매출 기반

5. SK이노베이션을 주 고객사로 하는 2차전지향 드라이룸 매출 성장 기대

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최근 주요 이슈, 공시

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오늘도 이 글을 읽으시는 모든 분들의 성공투자를 기원합니다.

 

*** 본 내용은 투자에 대한 참고자료로서 투자에 대한 최종적인 책임은 투자자 본인에게 있습니다 ***