솔브레인 - 주가 전망 및 실적 분석 (2021년 3분기)

반도체, 2차 전지 및 전자부품의 화학소재 기술로 국산화를 선도하는 솔브레인(주)의 2021년 3분기 실적 분석 및 주가 전망을 공유합니다.

당사의 자세한 사업 내역과 이전 실적은 아래 링크를 참조하시기 바랍니다.

2021년 2분기 실적 분석 및 주가 전망

솔브레인 - 주가 전망 및 실적 분석 (2021년 상반기)

2021년 1분기 실적 분석 및 주가 전망

솔브레인 - 주가 전망 및 실적 분석 (2021년 1분기)

2020년도 결산 실적 및 기업 분석

솔브레인 (357780) - 주가 전망 및 실적 분석

2020년 3분기 실적 분석 및 주가 전망

기업 분석 및 주가 전망 - 솔브레인(357780)

실적 분석

주요 사업 부문 및 제품의 매출 현황

솔브레인 주요 사업부문 및 제품 현황

당사는 화학 소재 기술을 기반으로 첨단 산업의 핵심 소재를 생산, 공급하는 기업입니다. 세부적으로는 CMP 슬러리, 전구체 등을 제조하는 반도체 재료 사업부문, 식각 공정 등 디스플레이 제조 공정용 재료 사업부문 그리고 2차 전지 전해액 및 ND 자석 등이 기타 사업부문으로 구성되어 있습니다.

지난 3분기 반도체 재료 부문의 매출은 4,725억 원으로 전체 매출의 62%를 차지하였으며, 2차 전지 및 ND자석 등의 매출은 1,693억 원으로 22%, 디스플레이 재료 사업부문의 매출은 1,168억 원으로 15%의 매출 비중을 나타냈습니다.

솔브레인 2021년 3분기 실적 구분 현황

지난 3분기 당사의 매출에서 수출이 차지하는 부분은 5,633억 원으로 전체 매출의 74.25%를 기록했습니다. 

손익계산서 - 실적

솔브레인(주) 2021년 3분기 실적

지난 3분기 당사의 실적은 매출액 2,759억 원으로 전년 동기 대비 19.7% 증가했고, 영업이익은 506억 원으로 6.8% 감소, 당기순이익은 423억 원으로 11.1% 증가했습니다. 반도체 슈퍼사이클과 2차 전지 전방산업의 성장에 따른 수요 증가로 전 사업부문이 고른 실적 상승을 나타냈습니다. 누적 기준으로는 당사는 2020년 7월 1일 자로 인적분할 된 신설법인으로 구체적인 누적 실적은 없습니다.

추정 실적 컨센서스

솔브레인(주) 컨센서스

2021년 예상 실적은 매출액 1조 276억 원으로 전년 대비 118.6% 증가하고, 영업이익은 2,005억 원으로 92.8% 증가할 것으로 추정했습니다. 2022년 연매출은 1조 1,664억 원으로 2021년 대비 13.5% 증가하고, 영업이익은 2,535억 원으로 26.4% 증가할 것으로 추정했습니다. 올해는 2차 전지 및 반도체 식각액의 수요 증가로 큰 폭의 성장을 하면서 중국 시안 2 공장과 평택 2 공장의 증설을 바탕으로 점차 꾸준한 성장과 지난해 인적분할에 따른 수익성이 개선되는 효과를 예상하고 있습니다.

현금흐름표

솔브레인(주) 2021년 3분기 현금흐름표

지난 3분기 영업활동 현금흐름에서는 당기순이익 등으로 1,164억 원의 현금이 창출되면서 총 690억 원의 현금이 유입되었습니다. 투자활동에서는 유형자산의 취득 등으로 총 260억 원의 현금이 유출되었습니다. 재무활동에서는 당기 부채를 상환하고 배당금을 지급하면서 960억 원의 현금이 유출되었습니다. 2021년 3분기 말 기준 현금성 자산은 전년 동기 대비 19억 원이 증가한 1,371억 원을 보유하고 있습니다. 

재무제표, 재무 안정성 비율

솔브레인(주) 2021년 3분기 재무상태표

2021년 3분기 말 현재 자산총계는 전기 말보다 235억 원이 늘어난 7,412억 원으로 매출채권, 재고자산 및 유형자산의 증가에 기인합니다. 부채총계는 39.3%(822억) 줄어든 1,271억 원으로 차입금(785억), 기타유동부채 등의 감소가 있었습니다. 자본총계는 당기순이익 및 해외사업 환산손익 등이 증가하면서 전기 말보다 1,057억 원이 늘어난 6,141억 원을 기록했습니다.

솔브레인(주) 재무 안정성 비율

2021년 3분기 말 기준 재무 안정성 비율에서는 유동비율 313.7%, 부채비율 20.7%, 자기자본비율 82.9%, 자본유보율 14,738.2%를 기록하면서 건실하고 안정적인 재무상태를 유지하고 있습니다.

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최근 사업 및 연구 개발 현황

2차전지 전해액 및 디스플레이 소재 개발로 매출 증대 추진

당사는 지난 3분기 매출액의 2.11%인 154억 원 규모의 비용을 연구개발에 투입하면서 2 차 전지용 전해액 유기 첨가제의 내재화, 디스플레이 OLED용 유기재료 양산, 전기차 원통형 배터리용 전해액의 제조 방법 개발 등을 수행하였습니다.  

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주가 전망 및 주식 시세, 목표 주가

솔브레인 주가 정보(2021.11.19)

11월 19일 장 종료 기준 당사의 주가는 전 거래일보다 5.84% 오른 248,100원에 거래를 마쳤습니다. 외국인 비율은 27.93%이며, 시가총액 1조 9,299억 원으로 코스닥 시총 기준 22위 종목입니다.

솔브레인 주식 시세(일봉: 2021.01 ~ 2021.11)

당사의 주가는 지난 8월 2차 전지 전해액의 원재료 가격이 폭등하면서 원가부담이 가중된다는 소식에 급락한 이후 최근까지 하락세를 이어가는 모습입니다. 증권사 분석으로는 일시적 현상으로 보고 있으나, 3분기 실적도 시장 예상치를 하회하면서 주춤거리고 있습니다. 최근 수급에서는 14 거래일 연속 순매도하는 기관에 외국인과 개인이 매수로 대응하고 있습니다. 예상 실적 및 차트 소견을 종합한 개인적인 목표주가는 310,000원으로 설정하였습니다.

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투자 포인트

1. 삼성전자, SK하이닉스 등 반도체 전방 산업의 사상 최대 투자에 따른 수혜

2. 반도체 고직접화, 미세화에 따른 공정 난이도 증가로 당사의 식각액 수요 증가

3. 삼성전자 비메모리 투자 확대에 다른 매출 확대

4. LG화학, 삼성SDI, SK이노베이션 등 2차 전지 주 고객사를 확보하면서 폭발적인 성장

5. 솔브레인홀딩스, 솔브레인 인적분할을 통한 꾸준한 수익성 개선 효과 전망

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최근 주요 이슈, 공시

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오늘도 이 글을 읽으시는 모든 분들의 성공투자를 기원합니다.

 

*** 본 내용은 투자에 대한 참고자료로서 투자에 대한 최종적인 책임은 투자자 본인에게 있습니다 ***