상아프론테크 - 주가 전망 및 실적 분석 (2021년 3분기)

독자기술인 슈퍼엔지니어링 플라스틱 가공 기술로 2차 전지, 수소차, 반도체 및 디스플레이와 5G 등 다양한 산업의 핵심 소재를 제조하는 상아프론테크(089980)의 2021년 3분기 실적 분석 및 주가 전망을 공유합니다.

당사의 자세한 사업 내역과 이전 실적은 아래 링크를 참조하시기 바랍니다.

2021년 2분기 실적 분석 및 주가 전망

상아프론테크 - 주가 전망 및 실적 분석 (2021년 상반기)

2021년 1분기 실적 분석 및 주가 전망

상아프론테크 - 주가 전망 및 실적 분석 (2021년 1분기)

2020년도 결산 실적 및 기업 분석

상아프론테크 (089980) - 주가 전망 및 실적 분석

2020년 3분기 실적 분석 및 주가 전망

기업 분석 및 주가 전망 - 상아프론테크 (089980)

실적 분석

주요 사업 부문 및 제품의 매출 현황

(주)상아프론테크 주요 사업 부문 및 제품 현황

당사는 슈퍼엔지니어링 플라스틱의 기술 기반으로 독자적인 가공기술, 제작 기술을 보유하고 있으며 이를 통하여 중대형 2차전지, 반도체, 디스플레이, 프린터, 자동차 및 전자 부품 등 다양한 산업의 핵심 부품을 제공하고 있습니다. 지난 3분기 주력 사업인 2차 전지 부문의 매출은 267억 원으로 전체 매출의 20%를 차지하였으며, 디스플레이 부문은 217억 원으로 16.3%, 반도체는 215억 원으로 16.1%, 프린터 주요 부품을 생산하는 OA 부문의 매출은 173억 원으로 13%의 매출 비중을 나타냈습니다.

상아프론테크 주요 제품군 별 매출 실적 현황

당사의 주력 제품 별 매출에서는 디스플레이, 반도체, 자동차, 전자부품 그리고 기타부문에서 의료용 필터 니들 등 대부분의 사업부에서 고른 매출 성장을 하면서 전체 매출로는 코로나 이전 실적을 회복한 모습을 나타냈습니다.

손익계산서 - 실적

상아프론테크 2021년 3분기 실적

지난 3분기 실적은 매출액 469억 원으로 전년 동기 대비 12% 증가했고, 영업이익은 39억 원으로 91% 증가, 당기순이익은 42억 원을 기록하면서 485.5% 증가했습니다. 누적 기준으로는 매출액 1,335억 원으로 전년 동기 대비 22% 증가했고, 영업이익 100억 원으로 65.5% 증가, 당기순이익 82억 원으로 89.9% 증가했습니다. 

추정 실적 컨센서스

상아프론테크 연간 컨센서스

2021년 예상 실적은 매출액 1,821억 원으로 전년 대비 18.7% 증가하고, 영업이익은 142억 원으로 91.9% 증가할 것으로 추정했습니다. 2022년은 매출액 2,177억 원으로 2021년 대비 19.5% 증가하고, 영업이익은 201억 원으로 41.5% 증가할 것으로 추정했습니다. 

현금흐름표

(주)상아프론테크 2021년 3분기 현금흐름표

지난 3분기 영업활동 현금흐름에서는 122억 원의 현금이 유입되었으며, 투자활동에서는 기타금융자산의 증가 및 유형자산의 취득으로 235억 원의 현금이 유출되었습니다. 재무활동에서는 차입금을 차입하고 배당금의 지급 및 당기 부채를 상환하면서 113억 원의 현금이 유입되었습니다. 2021년 3분기 말 기준 현금성 자산은 전년 동기 말 대비 102억 원이 줄어든 173억 원을 보유하고 있습니다. 

재무제표, 재무 안정성 비율

상아프론테크 2021년 3분기 재무상태표

지난 3분기 말 기준 자산총계는 전기 말보다 11.5%(325억) 늘어난 3,158억 원으로 주로 유형자산의 증가에 기인합니다. 2차 전지 부품 생산을 위한 중국 시안 법인과 함께 헝가리 현지 법인의 가동에 따른 유형자산이 증가했습니다. 부채총계는 5%(67억) 늘어난 1,400억 원으로 장기차입금의 증가가 있었습니다. 자본에서는 전환사채의 전환권 행사로 자본금과 자본잉여금이 증가했고, 해외 사업 환산 손익과 이익의 증가로 자본총계는 258억 원이 증가한 1,758억 원을 기록했습니다.

 

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최근 사업 및 연구 개발 현황

수소연료전지 멤브레인(PEM) 현대차 적용에 따른 본격 양산 전망

당사는 지난 3분기 매출액의 4%인 75억 원 규모의 비용을 투입하면서 프린터 부품, 반도체, PCB 및 의료기기용 필터 니들 등의 연구개발을 수행하고 있습니다. 또한 현재 2020년 국산화에 성공한 수소연료전지 멤브레인은 주 고객사인 현대자동차의 수소차에 적용되고 있으며, 건물용 수소연료전지에도 공급되고 있어 본격적인 양산체제에 돌입한 것으로 판단되며, 향후 2차 전지와 함께 당사의 주요 성장동력이 될 것으로 보입니다.

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주가 전망 및 주식 시세, 목표 주가

상아프론테크 주가 정보(2021.11.19)

11월 19일 장 종료 기준 당사의 주가는 전일보다 1.38% 내린 64,300원에 거래를 마감했습니다. 외국인 비율은 2.7%이며, 시가총액 1조 281억 원으로 코스닥 시총 기준 72위 종목입니다.

상아프론테크 주식 시세(일봉: 2021.01 ~ 2021.11)

당사의 주가는 지난 7월 유럽연합(EU)의 수소차 충전소 의무화, 8월에는 2차전지 및 수소차 관련주에 대한 투심 회복 등으로 시세를 분출하면서 급등했고 최근에는 6만 원에서 7만 원 사이 박스권 등락을 반복하는 모습입니다. 최근 수급에서는 7 거래일 연속 순매도하는 기관에 개인이 매수로 맞서고 있는 상황입니다. 당사의 사업 전망 및 차트 소견을 종합한 개인적인 목표주가는 85,000원으로 설정하였습니다.

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투자 포인트

1. 국내 최초, 국내 유일의 수소연료전지 멤브레인(PEM) 상용화 성공으로 수소차, 수소연료전지 시장 확대

2. 정부의 수소경제 정책에 따른 중장기적 수혜 전망

3. 유럽연합의 수소차 충전소 의무화에 따른 수요

4. 헝가리 공장 신규 증설 효과로 2차전지 부품 매출 증가 전망

5. 베트남 공장 정상 가동에 따라 PCB, OA 부품의 생산성과 수익성 개선  

6. 5G 고주파용 저유전 FCCL 관련 특허 취득으로 신 성장동력 확보

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최근 주요 이슈, 공시

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오늘도 이 글을 읽으시는 모든 분들의 성공투자를 기원합니다.

 

*** 본 내용은 투자에 대한 참고자료로서 투자에 대한 최종적인 책임은 투자자 본인에게 있습니다 ***