리노공업 - 주가 전망 및 실적 분석 (2021년 3분기)

메모리 및 비메모리 반도체 검사용 소켓의 최강자인 리노공업(주)의 2021년 3분기 실적 분석 및 주가 전망을 공유합니다.

당사의 자세한 사업 내역과 이전 실적은 아래 링크를 참조하시기 바랍니다.

2021년 2분기 실적 분석 및 주가 전망

리노공업 - 주가 전망 및 실적 분석 (2021년 상반기)

2021년 1분기 실적 분석 및 주가 전망

리노공업 - 주가 전망 및 실적 분석 (2021년 1분기)

2020년도 결산 실적 및 기업 분석

리노공업 (058470) - 주가 전망 및 실적 분석

2020년 3분기 실적 분석 및 주가 전망

기업 분석 및 주가 전망 - 리노공업 (058470)

실적 분석

주요 사업 부문 및 제품의 매출 현황

리노공업 주요 사업부문 및 제품 현황

당사는 반도체 검사용 프로브(리노핀)의 국산화를 시작으로 반도체 검사용 소켓을 개발, 공급하고 있으며 초음파 프로브 등 의료기기용 부품을 생산하고 있습니다. 지난 3분기 반도체 검사용 소켓의 매출은 1,335억 원으로 전체 매출의 59.6%를 차지하였으며, 리노핀은 728억 원의 매출로 32.49%, 의료기기용 부품은 159억 원으로 7.1%의 매출 비중을 나타냈습니다. 

리노공업 실적 구분 현황

지난 3분기 실적에서 수출 부문의 매출은 1,713억 원으로 전체 매출의 76.43%를 차지하였습니다.

손익계산서 - 실적

리노공업 실적 (2021년 3분기)

지난 3분기 실적은 매출액 769억 원으로 전년 동기 대비 45.1% 증가했고, 영업이익은 321억 원으로 56.8% 증가, 분기 순이익은 289억 원으로 97.6% 증가했습니다. 누적 기준으로는 매출액 2,241억 원으로 40.3% 증가했으며, 영업이익은 943억 원으로 53.8% 증가, 당기순이익은 827억 원으로 71.8% 증가했습니다. 주로 스마트폰 중심의 반도체향 매출에서 AR, VR, 스마트 가전 등 다양한 분야로 당사의 제품이 적용되면서 리노핀과 검사용 소켓의 실적이 크게 성장했으며, 의료기기용 부품도 꾸준한 실적을 보여주고 있습니다. 

추정 실적 컨센서스

리노공업 컨센서스 (2021.11)

올해 당사의 예상실적은 매출액 2,736억 원으로 전년 대비 35.9% 증가하고, 영업이익은 1,126억 원으로 44.5% 증가할 것으로 추정했습니다. 2022년은 매출액 3,170억 원으로 15.9% 증가하고, 영업이익은 1,291억 원으로 14.7% 증가할 것으로 전망했습니다. 당분간 모바일 외 4차 산업혁명과 메타버스 사업의 활성화로 AR, VR 및 스마트 가전 등 다양한 분야로 제품 믹스가 실현되면서 성장할 것으로 전망됩니다.

현금흐름표

리노공업 현금흐름표 (2021년 3분기)

지난 3분기 영업활동 현금흐름에서는 868억 원의 현금이 유입되었으며, 투자활동에서는 금융자산 및 유형자산의 취득 등으로 826억 원의 현금이 유출되었습니다. 재무활동에서는 리스 부채를 상환하고 배당금을 지급하면서 229억 원의 현금이 유출되었습니다. 2021년 3분기 말 기준 현금성 자산은 전년 동기 대비 121억 원이 증가한 837억 원을 확보하고 있습니다. 

재무제표, 재무 안정성 비율

리노공업 재무상태표 (2021년  3분기)

2021년 3분기 말 현재 자산총계는 전기 말보다 28.7%(1,037억) 늘어난 4,652억 원으로 매출채권, 기타금융자산 및 유형자산의 증가에 기인합니다. 부채총계는 181%(438억) 늘어난 680억 원으로 기타 채무, 급여 부채의 증가에 따릅니다. 자본총계는 당기순이익의 증가로 599억 원이 늘어난 3,972억 원을 기록했습니다. 

리노공업 재무 안정성 비율 (2021년 3분기)

2021년 3분기 말 기준 재무 안정성 비율에서는 유동비율 513.3%, 부채비율 17.1%, 자기자본비율 85.4%, 자본유보율 5,142.9%를 기록하면서 건실하고 안정적인 재무상태를 유지하고 있습니다.

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최근 사업 및 연구 개발 현황

당사는 지난 3분기 매출액의 3.44%인 71억 원 규모의 비용을 투입하면서 반도체 패키지용 리노핀, Logic Device용 프로브 카드, 소형 스프링 리노핀 등 다양한 제품의 연구개발을 수행하고 있습니다. 

또한 반도체 패티지와 접촉하는 부분의 수명 연장을 위한 기술 개발, TSV용 프로브카드, 선폭 미세롸에 따른 테스트 소켓, RF용 Calibration kit 등의 개발을 계획하고 있습니다. 

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리노공업(058470) 주가 전망 및 주식 시세, 목표 주가

리노공업 주가 정보 (2021.11.30)

11월 30일 장 종료 기준 당사의 주가는 전 거래일보다 0.5% 내린 198,000원에 마감되었습니다. 코로나19 변이 바이러스인 '오미크론'에 대한 우려로 시장이 3% 가까운 급락을 보였지만 리노공업은 주가 방어가 잘 된 것 같습니다. 외국인 비중은 49.03%로 높은 비율을 유지하고 있으며, 시가총액 3조 73억 원으로 코스닥 시총 기준 12위 종목입니다. 현재 당사의 상황으로는 시총 10위 안에 들어가는 것은 시간문제로 보입니다.

리노공업 주식 시세 (일봉: 2021.01 ~ 2021.11)

지난 9월 시장 전반의 조정을 받으면서 17만 원 부근까지 하락했던 주가는 11월 들어서면서 반도체 검사용 소켓의 제품 믹스의 개선에 따른 실적이 호전된다는 소식이 전해지면서 급등하였으나, 전고점인 216,000원을 넘지 못하고 최근 20만 원 부근에서 주가가 형성되고 있습니다. 최근 기관의 매수세가 유입되면서 주가 상승을 이끌었으며, 개인은 매도 우위를 보이고 있습니다. 예상 실적 및 차트 소견을 종합한 개인적인 목표주가는 230,000원으로 설정하였습니다.

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투자 포인트

1. 주력 제품인 반도체 검사용 소켓의 제품 믹스 개선 (사업 적용 분야 확대)에 따른 성장 

2. 5G 스마트폰 수요 증가와 함께 스마트 워치, 피트니스 밴드 등 웨어러블 시장 확대에 따른 성장

3. 미국내 의료기기 판매 거점 확대 등 의료기기용 부품 사업의 꾸준한 실적 개선 전망

4. 선폭 미세화에 따른 매출 성장 및 수익성 개선 전망

5. 독보적인 기술로 2021년 3분기 누적 기준 42.1% 영업이익률

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오늘도 이 글을 읽으시는 모든 분들의 성공투자를 기원합니다.

 

*** 본 내용은 투자에 대한 참고자료로서 투자에 대한 최종적인 책임은 투자자 본인에게 있습니다 ***