에스앤에스텍 - 주가 전망 및 실적 분석 (2021년 3분기)

반도체 및 디스플레이 공정에 필수적인 포토마스크용 블랭크 마스크를 전문으로 하는 기업으로 EUV 펠리클 국산화를 선도하는 기업인 (주)에스앤에스텍의 2021년 3분기 실적 분석 및 주가 전망을 공유합니다.

당사의 자세한 사업 내역과 이전 실적은 아래 링크를 참조하시기 바랍니다.

2021년 상반기 실적 분석 및 주가 전망

에스앤에스텍 - 주가 전망 및 실적 분석 (2021년 상반기)

2021년 1분기 실적 분석 및 주가 전망

에스앤에스텍 - 주가 전망 및 실적 분석

2020년도 결산 실적 및 기업 분석

에스앤에스텍 (101490) - 주가 전망 및 실적 분석

2020년 3분기 실적 분석 및 주가 전망

기업 분석 및 주가 전망 - 에스앤에스텍 (101490)

실적 분석

주요 사업 부문 및 제품의 매출 현황

에스앤에스텍 주요 사업부문 및 주가 전망

당사는 반도체 및 평판 디스플레이(FPD) 제조 공정 중 포토마스크 제조를 위해 적용되는 블랭크 마스크를 제조, 공급하고 있습니다. 기타 관련 산업의 연관 기술과 미래 신성장 동력의 확보를 위해 투자 검토 및 수행을 담당하는 에스앤에스인베스트먼트를 종속회사로 영위하고 있습니다. 

에스앤에스텍 실적 구분 현황 (2021년 3분기)

지난 3분기 실적에서 수출은 256억 원으로 전체 매출의 35.89%를 차지하고 있습니다.

손익계산서 - 실적

에스앤에스텍 실적 (2021년 3분기)

지난 3분기 당사의 실적은 매출액 240억 원으로 전년 동기 대비 18.2% 증가했고, 영업이익은 21억 원으로 13.3% 증가, 분기 순이익은 23억 원으로 32% 증가했습니다. 누적 기준으로는 매출액 713억 원으로 4.5% 증가했으며, 영업이익은 80억 원으로 16.5% 감소, 당기순이익은 90억 원으로 1.5% 증가했습니다. 누적 기준 매출액은 소폭 증가했으나, 연구개발비 등 판관비 증가로 인해 이익 규모는 감소하였습니다. 

추정 실적 컨센서스

에스앤에스텍 컨센서스 (2021년 3분기)

올해 당사의 예상실적은 매출액 1,009억 원으로 전년 동기 대비 15.5% 증가하고, 영업이익은 131억 원으로 19.1% 증가할 것으로 추정했습니다. 2022년은 매출액 1,210억 원으로 2021년 대비 19.9% 증가하고, 영업이익은 165억 원으로 26% 증가할 것으로 전망했습니다. 블랭크 마스크 국산화에 따른 수혜, 고객사 EUV 공정 도입 및 확대 전망에 따른 당사의 110억 원 규모 시설 투자 등 당사의 중장기적 실적 전망도 꾸준한 성장을 할 것으로 보고 있습니다.

현금흐름표

에스앤에스텍 현금흐름표 (2021년 3분기)

지난 3분기 영업활동 현금흐름에서는 195억 원의 현금이 유입되었으며, 투자활동에서는 유형자산의 취득으로 139억 원이 유출되었으나, 단기금융상품의 처분 등으로 총 140억 원의 현금이 유입되었습니다. 재무활동에서는 차입금의 차입으로 자금을 조달하고, 당기 부채를 상환하였으며 배당금을 지급하면서 14억 원의 현금이 유출되었습니다. 2021년 3분기 말 기준 현금성 자산은 전년 동기 말 대비 199억 원이 증가한 626억 원을 확보하고 있습니다.

재무제표, 재무 안정성 비율

에스앤에스텍 재무상태표 (2021년 3분기)

2021년 3분기 말 현재 자산총계는 전기 말보다 6.7%(125억) 늘어난 1,985억 원으로 현금성 자산 및 유형자산의 증가에 기인합니다. 부채총계는 23.2%(50억) 늘어난 265억 원으로 단기매입채무 및 단기 차입금이 소폭 증가했습니다. 자본에서는 당기순이익의 증가 등으로 75억 원이 늘어난 1,720억 원을 기록했습니다. 

에스앤에스텍 재무 안정성 비율 (2021년 3분기)

지난 3분기 말 기준 재무 안정성 비율에서는 유동비율 503.2%, 부채비율 15.4%, 자기자본비율 86.6%, 자본유보율 1,523.4%를 기록하면서 전반적으로 안정적인 재무상태를 유지하고 있습니다.

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최근 사업 및 연구 개발 현황

당사는 지난 3분기 매출액의 5.6%인 40억 원 규모의 비용을 투입하면서 EUV 공정용 블랭크 마스크 및 펠리클 기술 개발과 양산에 대한 연구개발을 지속하고 있습니다.

신규 시설 투자 현황 - 투과율 90% EUV용 펠리클 양산 임박

에스앤에스텍 설비 투자 현황

당사의 3분기 현재 설비 투자에서는 지난해 삼성 전자로부터 유상증자에 따른 659억 원 규모의 투자를 받으면서 EUV용 블랭크 마스크 및 펠리클 기술 개발과 양산을 위한 신규 장비 및 부동산 투자를 실시 후 완료되었으며,  지난 3분기 중 EUV용 블랭크 마스크 및 펠리클 기술 개발과 양산을 위한 신규 장비 투자를 시작하여 2022년 10월 말 완료 예정에 있습니다. 

또한 지난 10월 말에는 산업은행으로부터 550억 원의 시설자금 한도 승인을 받으면서 EUV 펠리클 양산 시설과 EUV 블랭크 마스크 생산을 위한 장비를 추가로 확보할 예정입니다.

당사는 최근 투과율 90%인 반도체 극자외선(EUV) 펠리클을 개발한 뒤 양산을 위한 품질 테스트가 진행 중인 것으로 밝혔습니다.

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엔스앤에스텍(101490) 주가 전망 및 주식 시세, 목표 주가

에스앤에스텍 주가 정보 (2021.12.01)

12월 1일 장 종료 기준 당사의 주가는 전일보다 3.48% 오른 32,700원에 거래를 마감했습니다. 외국인 비중은 4.5%이며, 시가총액 7,015억 원으로 코스닥 시총 기준 114위 종목입니다.

에스앤에스텍 주식 시세 (일봉: 2021.01 ~ 2021.12)

당사의 주가는 지난 8월 시장 변동성에 따른 조정 이후 완만한 상승세를 보였으나 11월 하순 들어서면서 외국인과 기관의 대량 매도에 따른 하락세를 보이면서 최근 주가는 3만 원대 초반에서 거래되고 있습니다. 단기적으로는 3~4만 원 사이 박스권 움직임을 예상하며, 중장기적으로는 주 고객사의 EUV 공정 도입 및 확대에 따른 실적 가시화에 영향을 받을 것으로 예상됩니다. 따라서 목표주가는 추가 조정 시 3만 원을 지지하는지 확인 후 진입하고, 4만 원 부근에서 매도하는 단기적 전략을 생각합니다.

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투자 포인트

1. 국내 유일의 반도체 및 디스플레이 포토마스크용 블랭크 마스크 국산화 및 공급 기업

2. 삼성전자의 제삼자 배정 유상증자를 통한 659억 원 규모의 투자를 기반으로 EUV용 펠리클 및 블랭크 마스크 개발

3. 삼성전자의 EUV 공정 도입 및 확대 방침에 따른 당사의 중장기적 동반 성장 전망

4. 삼성전자 비메모리 확대, 사상 최대 투자에 따른 수혜

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최근 주요 이슈, 공시

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오늘도 이 글을 읽으시는 모든 분들의 성공투자를 기원합니다.

 

*** 본 내용은 투자에 대한 참고자료로서 투자에 대한 최종적인 책임은 투자자 본인에게 있습니다 ***