반도체 포토마스크용 블랭크 마스크 및 EUV 펠리클(Pellicle)의 국산화를 선도하는 기업인 (주)에스앤에스텍의 2021년 1분기 실적 분석과 최근 사업 현황을 통한 주가 전망을 공유합니다. 당사의 자세한 사업 내역과 이전 실적은 아래 링크를 참조하시기 바랍니다.
2020년 결산 실적
에스앤에스텍 (101490) - 주가 전망 및 실적 분석
반도체 및 디스플레이 공정의 핵심 중 핵심인 포토마스크에 사용되는 블랭크마스크의 국산화 기업 그리고 EUV 펠리클 국산화를 선도하는 (주)에스앤에스텍의 2020년 실적을 살펴보고, 최근 사업
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2020년 3분기 실적 및 사업 내역
기업 분석 및 주가 전망 - 에스앤에스텍 (101490)
국내 유일 블랭크 마스크 공급업체, EUV 관련주 에스앤에스텍의 기업 분석 및 주가 전망에 대한 공유입니다. 기업 개요 Profile 회 사 명 (주)에스앤에스텍 설 립 일 2001.02.22 대표 이사 정수홍 임직
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실적 분석
주요 사업 부문 및 제품의 매출 현황
당사는 반도체 제조 공정용 포토마스크를 제조하기 위한 원재료인 블랭크 마스크를 제조, 공급하는 단일 사업부문을 영위하고 있습니다.
지난 1분기 당사의 매출에서 내수와 수출의 비중은 각각 65%, 35%를 차지하였습니다.
손익계산서 - 실적
지난 1분기 실적에서는 매출액 248억 원으로 전년 동기 대비 1.2% 감소했고, 영업이익은 31억 원으로 19.3% 감소, 당기순이익은 35억 원으로 7% 감소했습니다.
현금흐름표
지난 1분기 영업활동 현금흐름은 순이익의 감소 및 영업활동으로 인한 자산의 변동에 따라 전년 동기 대비 49억 원이 줄어든 33억 원의 현금이 유입되었습니다. 정부 보조금 및 차입금을 조달하여 부채를 상환하고 신제품 개발 및 생산을 위한 설비투자를 진행하고 있습니다. 2021년 1분기 말 기준 당사의 현금 및 현금성 자산은 351억 원입니다.
재무 상태표
지난 1분기 자산총계는 전기 대비 4% 증가한 1,934억 원으로 유동자산은 소폭 감소하였으나 유형자산의 투자에 따른 증가가 있었습니다. 부채는 25.8% 증가한 271억 원으로 주로 단기 미지급금 52억 원이 증가한 것에 기인합니다. 자본총계는 전기보다 1.1% 증가한 1,663억 원을 기록했습니다.
2021년 1분기 재무 안정성 비율에서는 유동비율 450.3%, 부채비율 16.3%, 자기자본비율 86%, 자본 유보율 1,450.9%를 기록하면서 안정적인 재무상태를 유지하고 있습니다.
최근 연구 개발 및 사업 현황
EUV Lithography 개발과 양산 설비 투자
당사는 지난 2020년 6월 12일 EUV용 블랭크 마스크 및 펠리클 기술 개발과 양산을 위해 100억 원 규모의 신규 시설투자를 시작하여 오는 6월 30일 공사를 완료할 예정입니다. 지난 2017년부터 연구개발을 통해 EUV 펠리클 분야의 원천 기술을 확보하였으며, 국산화를 통한 초기 시장 선점을 위한 투자로 판단됩니다. 경쟁사 대비 고객사 요구사항인 88% 투과율 제품을 먼저 개발했으나, 현재 설비 투자를 진행 중입니다.
주가 정보 및 주식 시세, 목표 주가
5월 24일 장종료 기준 당사의 주가는 전 거래일보다 2.72% 내린 28,650원에 거래를 마감했습니다. 외국인 비중은 5.35%이며, 시가 총액 6,146억 원으로 코스닥 시총 121위 종목입니다.
당사의 주가는 지난해 8월 삼성전자가 제삼자 배정 유상증자 방식으로 660억 원 규모의 투자를 한다는 소식에 최고가인 53,400원을 기록한 이후 최근까지 하락 추세를 보이고 있습니다. EUV 핵심 소재인 펠리클의 국산화에 대한 기대감이 크지만 경쟁사보다 빠른 개발 소식에도 불구하고, 양산화가 늦어지면서 주가가 힘을 받지 못하는 상황이 지속되고 있습니다. 최근 한 달간 수급에서는 기관과 외국인의 매도 물량을 개인이 소화하는 모습이 주로 연출되고 있습니다. 차트 소견 및 하반기 EUV 매출에 대한 내용을 종합하여 개인적인 목표주가는 43,000원으로 설정하였습니다.
투자 포인트
1. 국내 유일 디스플레이 및 반도체용 블랭크 마스크 생산 기업
2. 일본 수출 규제로 인한 국산화로 재평가 및 매출 확대 중
3. 삼성전자의 비메모리 투자 확대 전략에 따라 포토마스크 사용량 증가로 인한 중장기적 매출 확대 전망
4. EUV 블랭크 마스크, EUV 펠리클 국산화 개발 및 설비투자 상반기 완료에 따른 하반기 매출 확대 전망
최근 3개월 주요 이슈, 공시
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