케이씨텍 - 주가 전망 및 실적 분석 (2021년 3분기)

 

반도체 웨이퍼 평탄화 장비 및 불순물을 제거 장치와 슬러리 소재의 국산화 그리고 디스플레이 공정용 장비를 선도하는 (주)케이시텍의 2021년 3분기 실적 분석 및 주가 전망을 공유합니다.

당사의 자세한 사업 내역과 이전 실적은 아래 링크를 참조하시기 바랍니다.

2021년 상반기 실적 분석 및 주가 전망

케이씨텍 - 주가 전망 및 실적 분석 (2021년 상반기)

2021년 1분기 실적 분석 및 주가 전망

케이씨텍 - 주가 전망 및 실적 분석 (2021년 1분기)

2020년도 결산 실적 및 기업 분석

케이씨텍 (281820) - 주가 전망 및 실적 분석

2020년 3분기 실적 분석 및 주가 전망

기업 분석 및 주가 전망 - 케이씨텍 (281820)

실적 분석

주요 사업 부문 및 제품의 매출 현황

케이씨텍 주요 사업 부문 및 제품 현황 (2021년 3분기)

당사는 반도체 및 디스플레이 제조 공정용 핵심 장비와 소재를 생산하는 기업입니다. 세부적으로 반도체 부문에는 웨이퍼를 화학적 반응과 기계적인 힘을 이용하여 평탄하게 연마하는 CMP, 웨이퍼 상의 불순물을 제거하는 Wet Cleaning System 등이 있으며, 소재에는 Ceria Slurry, Silica Slurry, Cleaning Chemical, Hollow Silica 등이 있습니다. 디스플레이 부문에는 액체를 이용하여 Cleaning, Etching, Stripping, Developing 등의 공정을 통해 패턴을 형성하고 최종 결과물을 만드는 Wet Station, APP, CO2 Cleaner, 기판에 PR 및 코팅 재료를 균일하게 도포하는 코터(Coater) 장비 등이 있습니다. 

지난 3분기 반도체 부문의 매출은 1,672억 원으로 전체 매출의 72.4%를 차지하였으며, 디스플레이 부문은 634억 원으로 27.4%의 매출 비중을 나타냈습니다.

케이씨텍 지역 별 실적 구분 현황 

지난 3분기 실적에서 내수는 1,497억 원의 매출로 64.76%의 비중을 기록했으며, 수출은 814억 원으로 35.24%를 나타냈습니다.

손익계산서 - 실적

케이씨텍 실적 (2021년 3분기)

지난 3분기 실적은 매출액 713억 원으로 전년 동기 대비 22.7% 증가했고, 영업이익은 116억 원으로 58.6% 증가, 당기순이익은 108억 원으로 109.1% 증가했습니다. 누적 기준으로는 매출액 2,311억 원으로 11.1% 증가했고, 영업이익은 206억 원을 기록하면서 7.4% 감소, 당기순이익은 270억 원으로 3.5% 증가했습니다. 지난해 대비 전반적인 실적 개선이 있었으나, 3분기 실적은 CMP 장비 매출이 감소하면서 시장 기대치를 하회하였습니다. 

추정 실적 컨센서스

케이씨텍 컨센서스 (2021.12)

올해 예상 실적은 매출액 3,489억 원으로 전년 대비 9.1% 증가하고, 영업이익은 552억 원으로 1.6% 감소할 것으로 추정했습니다. 2022년에는 매출액 3,894억 원으로 2021년 대비 11.6% 증가하고, 영업이익은 746억 원으로 35.1% 증가할 것으로 추정했습니다. 전방산업의 반도체 D램 미세화 공정 확대에 따른 당사의 SMP Slurry 소재 및 CMP 장비 수요가 증가할 것으로 전망했습니다. 또한 CMP Slurry 소재의 경우 기존의 Ceria Slurry에서 Wet Slurry 및 Metal Slurry 매출이 꾸준히 증가세를 보이면서 성장의 한 축을 담당할 것으로 보입니다. 

현금흐름표

케이씨텍 현금흐름표 (2021년 3분기)

지난 3분기 영업활동 현금흐름에서는 271억 원의 현금이 유입되었으며, 투자활동에서는 유형 자산 및 무형자산의 취득과 임차보증금의 증가 등으로 현금 유출이 있었으나 금융기관 예치금(319억)으로 인해 24억 원의 현금이 유입되었습니다. 재무활동에서는 당기 부채를 상환하고 배당금을 지급하면서 53억 원의 현금이 유출되었습니다.

재무제표, 재무 안정성 비율

케이씨텍 재무상태표 (2021년 3분기)

지난 3분기 말 현재 자산총계는 전기 말보다 3.4%(137억) 늘어난 4,210억 원으로 현금성 자산, 매출채권, 기타비유동금융자산, 유형자산의 증가에 기인합니다. 부채총계는 14.6%(87억) 줄어든 508억 원으로 매입채무, 기타유동채무 및 계약 부채 등이 감소하였습니다. 자본총계는 당기 이익의 증가로 이익잉여금이 늘면서 총 224억 원이 증가한 3,702억 원을 기록했습니다. 

케이씨텍 재무 안정성 비율

2021년 3분기 말 기준 재무 안정성 비율에서는 유동비율 620%, 부채비율 13.7%, 자기자본비율 87.9%, 자본유보율 3,450.1%를 기록하면서 건실하고 안정적인 재무상태를 유지하고 있습니다.

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최근 사업 및 연구 개발 현황

당사는 지난 3분기 매출액의 8.13%인 188억 원의 비용을 투입하면서 반도체 및 디스플레이 장비와 소재의 국산화 및 사업화를 위한 연구개발을 수행하고 있습니다.

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케이씨텍(281820) 주가 전망 및 주식 시세, 목표 주가

케이씨텍 주가 정보 (2021.12.06)

12월 6일 장 종료 기준 당사의 주가는 전 거래일보다 1.81% 오른 25,250원에 거래를 마쳤습니다. 외국인 비중은 10.49%이며, 시가총액 5,268억 원으로 코스피 시총 기준 346위 종목입니다.

케이씨텍 주식 시세 (일봉: 2021.01 ~ 2021.12)

 

최근 당사의 주가는 2분기 시장 기대치를 못 미치는 실적과 반도체 D램 가격 하락 전망 등으로 하락한 후 시장 변동성에 따른 하락이 이어지면서 연중 최저가인 20,600원까지 내렸다가 11월 반등하였으나 오미크론 변이 바이러스 등 변동성이 확대되면서 2만 원대 중반에서 등락을 반복하는 모습입니다. 최근 한 달간 수급에서는 수급 주체 간 손바뀜이 자주 발생하고 있습니다. 예상 실적과 차트 소견을 종합한 개인적인 목표주가는 31,000원으로 설정하였습니다.

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투자 포인트

1. 국내 유일의 반도체 웨이퍼 평탄화 장비 및 슬러리 소재 국산화 기업

2. 텅스텐용 평탄화 장비 국산화로 고객사 NAND향 수요 증가 전망

3. D램 미세화에 따른 CMP 장비 및 소재 수요 증가 수혜

4. 삼성전자, SK하이닉스를 주 고객사로 안정적인 수요처 확보 

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최근 주요 이슈, 공시

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오늘도 이 글을 읽으시는 모든 분들의 성공투자를 기원합니다.

 

*** 본 내용은 투자에 대한 참고자료로서 투자에 대한 최종적인 책임은 투자자 본인에게 있습니다 ***