효성첨단소재 - 주가 전망 및 실적 분석 (2021년 3분기)

국내 유일의 탄소섬유 생산 업체로서 타이어코드, 아라미드 원사, 스판덱스 세계 시장 1위 기업인 효성첨단소재(주)의 2021년 3분기 실적 분석 및 주가 전망을 공유합니다.

당사의 자세한 사업 내역과 이전 실적은 아래 링크를 참조하시기 바랍니다.

2021년 2분기 실적 분석 및 주가 전망

효성첨단소재 - 주가 전망 및 실적 분석 (2021년 상반기)

2021년 1분기 실적 분석 및 주가 전망

효성첨단소재 - 주가 전망 및 실적 분석 (2021년 1분기)

2020년도 결산 실적 및 기업 분석

효성첨단소재 (298050) - 주가 전망 및 실적 분석

2020년 3분기 실적 분석 및 주가 전망

기업 분석 및 주가 전망 - 효성첨단소재 (298050)

실적 분석

주요 사업 부문 및 제품의 매출 현황

효성첨단소재 주요 사업 부문 및 제품 현황

당사 및 당사가 보유하고 있는 16개 종속회사 포함 타이어 코드, 스틸 코드, 산업용 원사 카페트, 에어백 원단 및 쿠션 등 산업자재 부문과 스판텍스 및 폴리에스터 원사 등 의류용인 기타 부문으로 구성되어 있습니다. 지난 3분기 산업자재 부문의 매출은 1조 9,792억 원으로 전체 매출의 75.9%를 차지하였으며, 기타 의류용 사업부문에서는 6,298억 원의 매출로 24.1%의 비중을 기록했습니다.

손익계산서 - 실적

효성첨단소재 실적 (2021년 3분기)

지난 3분기 실적은 매출액 9,671억 원으로 전년 동기 대비 51.9% 증가했고, 영업이익은 1,398억 원으로 1,078% 증가, 분기 순이익은 996억 원으로 959.1% 증가했습니다. 타이어 코드는 꾸준한 매출과 판가 상승 등을 보였으나, 물류비 부담으로 이익이 예상치 대비 줄었으며, 기타 사업부문에서는 스판덱스 실적이 호조를 보이면서 시운전 중 수율 문제를 보인 아라미드 원사 부문은 적자를 기록했습니다. 올해 누적 기준으로는 매출액 2조 6,090억 원으로 53.3% 증가했고, 영업이익은 3,411억 원과 당기순이익 2,544억 원으로 각각 흑자 전환했습니다. 

추정 실적 컨센서스

효성첨단소재 컨센서스 (2021.12)

올해 당사의 예상 실적은 매출액 3조 5,952억 원으로 전년 대비 50.1% 증가하고, 영업이익은 4,741억 원으로 1,286% 증가할 것으로 추정했습니다. 2022년에는 매출액 3조 8,944억 원으로 2021년 대비 8.3% 성장하고, 영업이익은 4,879억 원으로 2.91% 증가할 것으로 예상했습니다. 타이어 코드, 스판덱스 등 기존 사업의 꾸준한 실적과 함께 2021년을 기점으로 아라미드, 탄소섬유 등 신사업 부문의 투자가 마무리되면서 매출과 이익규모가 크게 증가하는 해가 될 것으로 전망하고 있습니다. 

현금흐름표

효성첨단소재 현금흐름표

지난 3분기 영업활동 현금흐름에서는 1,575억 원의 현금이 유입되었으며, 투자활동에서는 유형자산 및 금융자산의 취득 등으로 694억 원의 현금이 유출되었습니다. 재무활동에서는 장단기 차입금의 차입을 통해 당기 부채를 상환하고, 배당금을 지급하면서 1,101억 원의 현금이 유출되었습니다. 2021년 3분기 말 기준 현금성 자산은 275억 원을 확보하고 있습니다.

재무제표, 재무 안정성 비율

효성첨단소재(주) 재무상태표

2021년 3분기 말 현재 자산총계는 전기 말보다 19.4%(4,618억) 늘어난 2조 8,384억 원으로 매출채권, 재고자산, 유형자산 등의 증가에 기인합니다. 부채총계는 9%(1,795억) 늘어난 2조 1,749억 원으로 매입채무, 기타유동부채 및 장기차입금의 증가에 따릅니다. 자본총계는 올해 누적 이익 및 해외사업 환산이익의 증가로 인해 74.1%(2,823억) 늘어난 6,635억 원을 기록했습니다.

효성첨단소재(주) 재무 안정성 비율

2021년 3분기 말 기준 재무 안정성 비율에서는 유동비율 74.6%, 부채비율 327.8%, 자기자본비율 23.4%, 자본유보율 2,121.3%를 기록했습니다. 이익 규모의 증가로 인해 유보율이 크게 개선되고 있으며, 탄소섬유와 아라미드 등 신소재 사업을 위한 증설 비용도 당분간 지속되지만, 신규 투자가 마무리되면서 점차 부채비율도 개선될 것으로 보고 있습니다. 

---

최근 사업 및 연구 개발 현황

주요 연구 개발 현황

당사는 지난 3분기 매출액의 0.83%인 216억 원 규모의 비용을 투입하면서 아라미드, 탄소섬유, 산업용 원사 , 타이어 코드 등의 제조 방법 및 제품화에 대한 연구개발을 지속하고 있습니다.

효성첨단소재 2021년 특허 취득 현황

2021년 3분기 주요 설비 투자 현황

당사는 지난 2021년 9월 언양공장 토지, 건물 및 구축물 일체 매각 계약 체결하면서 일부 입금을 받아 자금 조달을 하고 있으며, 2021년 5월 전주공장 탄소섬유 생산라인 증설 투자와 아라미드 원사의 설비 투자도 당분간 지속될 것으로 예상하고 있습니다.  

---

효성첨단소재(298050) 주가 정보 및 주식 시세, 목표 주가

효성첨단소재 주가 정보(2021.12.20)

12월 20일 장 종료 기준 당사의 주가는 전 거래일보다 2.92% 내린 631,000원에 거래를 마감했습니다. 외국인 비율은 11.36%이며, 시가총액 2조 8,268억 원으로 코스피 시총 기준 112위 종목입니다.

효성첨단소재 주식 시세 (일봉: 2021.01 ~ 2021.12)

당사의 주가는 10월 글로벌 공급망 이슈 및 미국 인플레이션 이슈 등 시장 변동성에 따른 조정을 받으면서 최근까지 60만 원 ~ 80만 원 사이에서 변동성을 보이고 있습니다. 연간 추이로 볼 때 타이어코드, 스판덱스 등 기존 사업의 호조와 함께 신규 소재인 탄소섬유와 아라미드의 성장성이 주목받으면서 꾸준한 상승세를 보인 것으로 판단됩니다. 최근 수급에서는 기관은 8 거래일, 외국인은 5 거래일 연속 순매도하면서 단기 하락을 보이는 모습입니다. 예상실적 및 차트 소견을 종합한 개인적인 목표주가는 950,000원으로 설정하였습니다. 지난 보고서의 목표주가인 850,000원을 달성하였으나, 최근 조정을 받으면서 주가가 하락했고 3분기 중 아라미드 원사의 수율 문제 등이 점차 해소되면서 이익규모가 증가할 것으로 예상되어 목표주가를 상향하였으며, 타이어코드, 에어백 원단 등 기존 산업 세계 시장 1위 기업과 독보적인 신소재 제조 기술력을 바탕으로 꾸준한 성장이 예고되어, 가격 조정 시 꾸준한 매수할 예정입니다. 

---

투자 포인트

1. 타이어 코드, 자동차용 안전벨트 원사, 에어백 원단 세계 시장 점유율 1위 기업

2. 의류용 스판덱스 세계 시장 점유율 1위 기업

3. 탄소섬유 생산 대표 기업 및 세계 4위 기술력 바탕으로 전주공장 증설, 2022년부터 실적 본격화 전망

4. 수소차, 수소연료전지 시장의 급성장에 따른 탄소섬유 고압용기의 동반 성장

5. 아라미드 원사 신규 증설에 따른 생산 능력 확대(연간 1250톤 -> 3750톤) 

---

최근 주요 이슈, 공시

효성첨단소재, 증설 효과 등 본격화…목표가↑-키움 - 뉴스토마토

효성첨단소재, 증설 효과 등 본격화…목표가↑-키움

효성첨단소재, 본업이 받쳐주고 슈퍼섬유가 민다 - 베타뉴스

효성첨단소재, 본업이 받쳐주고 슈퍼섬유가 민다 - 베타뉴스

효성 조현준 회장, 첨단소재분야 ESG 경영 확대 - 문화저널21

≪문화저널21≫ 효성 조현준 회장, 첨단소재분야 ESG 경영 확대

효성첨단소재, '탄소섬유 생산라인 증설' 성실 이행 약속 - 뉴데일리경제

효성첨단소재, '탄소섬유 생산라인 증설' 성실 이행 약속

---

오늘도 이 글을 읽으시는 모든 분들의 성공투자를 기원합니다.

 

*** 본 내용은 투자에 대한 참고자료로서 투자에 대한 최종적인 책임은 투자자 본인에게 있습니다 ***