엠씨넥스 - 주가 전망 및 실적 분석 (2021년 3분기)

 

초소형 카메라 모듈의 제조 기술을 기반으로 스마트폰, 자동차 전장 및 자율 주행 솔루션, 생체 인식 분야까지 사업 영역을 확장하는 기업인 (주)엠씨넥스의 2021년 3분기 실적 분석 및 주가 전망을 공유합니다.

당사의 자세한 사업 내역과 이전 실적은 아래 링크를 참조하시기 바랍니다.

2021년 2분기 실적 분석 및 주가 전망

엠씨넥스 - 주가 전망 및 실적 분석 (2021년 상반기)

2021년 1분기 실적 분석 및 주가 전망

엠씨넥스 - 주가 전망 및 실적 분석 (2021년 1분기)

2020년도 결산 실적 및 기업 분석

엠씨넥스 (097520) - 주가 전망 및 실적 분석

2020년 3분기 실적 분석 및 주가 전망

기업 분석 및 주가 전망 - 엠씨넥스 (097520)

실적 분석

주요 사업 부문 및 제품의 매출 현황

엠씨넥스 주요 사업 부문 및 제품 현황

당사와 종속회사는 카메라 모듈과 관련 응용 제품의 개발 및 생산을 주력으로 하고 있으며, 세부적으로는 스마트폰 등 모바일용 카메라 모듈, 구동, 생체인식 관련 제품과 자동차용 카메라 모듈 등으로 나눌 수 있습니다. 지난 3분기 스마트폰 카메라 모듈의 매출은 4,457억 원으로 전체 매출의 64.73%를 차지하였으며, 자동차용 카메라 모듈은 1,166억 원으로 16.94%, 모바일 구동계(Actuator)는 644억 원으로 9.35% 등의 매출 비중을 나타냈습니다.

엠씨넥스 실적 구분 현황

지난 3분기 스마트폰 부문의 매출에서 수출은 5,272억 원으로 93.47%, 자동차 부문에서는 수출이 388억 원으로 33.25%의 비중을 기록했습니다. 

손익계산서 - 실적

엠씨넥스 실적

지난 3분기 실적은 매출액 2,337억 원으로 전년 동기 대비 40.7% 감소했고, 영업이익은 75억 원으로 71.2% 감소, 분기 순이익은 104억 원으로 47.6% 감소했습니다. 누적 기준으로는 매출액 6,886억 원으로 33% 감소했으며, 영업이익은 112억 원으로 75.9% 감소, 당기순이익은 216억 원으로 47.5% 감소했습니다. 주력 사업인 스마트폰 카메라 모듈의 출하량 감소 등 전방업체 업황이 크게 둔화되면서 당사의 매출도 감소하였습니다. 

추정 실적 컨센서스

엠씨넥스 컨센서스 (2021.12)

올해 당사의 예상 실적은 매출액 9,927억 원으로 전년 대비 24.3% 감소하고, 영업이익은 230억 원으로 61.1% 감소할 것으로 추정했습니다. 2022년에는 매출액 1조 3,204억 원으로 2021년 대비 33% 증가하고, 영업이익은 794억 원으로 245.2% 증가할 것으로 전망했습니다. 주 고객사인 삼성전자 카메라 모듈의 점유율 확대가 예상되고, 중저가 모델에 OIS(손떨림 방지) 기능이 추가되면서 전반적인 단가 상승에 따른 수익성 개선도 예상하고 있습니다. 또한 자동차 전장 향 매출의 꾸준한 성장 및 메타버스 관련 AR/VR 시장의 성장에 따른 당사의 수혜가 예상됩니다.

현금흐름표

엠씨넥스 현금흐름표

지난 3분기 영업활동 현금흐름에서는 681억 원의 현금이 유입되었으며, 투자활동에서는 유무형 자산의 취득과 당기손익인식금융자산의 취득 및 기타비유동채권이 감소하면서 310억 원의 현금이 유출되었습니다. 재무활동에서는 당기 부채를 상환하고, 배당금을 지급하였으며 차입금의 차입으로 자금을 조달하면서 총 24억 원의 현금이 유입되었습니다. 2021년 3분기 말 기준 현금성 자산은 전년 동기 말 대비 161억 원이 줄어든 582억 원을 확보하고 있습니다.

재무제표, 재무 안정성 비율

엠씨넥스 재무상태표 

2021년 3분기 말 현재 자산총계는 전기 말보다 12.4%(560억) 늘어난 5,094억 원으로 현금성 자산과 재고 자산의 증가에 기인합니다. 부채총계는 15.7%(314억) 늘어난 2,319억 원으로 매입채무와 차입금의 증가가 있었습니다. 자본총계는 배당금의 지출이 있었으나, 누적 이익의 증가와 해외사업장 환산 이익 등이 증가하면서 총 246억 원이 늘어난 2,775억 원을 기록했습니다.

엠씨넥스 재무 안정성 비율

2021년 3분기 말 기준 재무 안정성 비율에서는 유동비율 139.1%, 부채비율 83.5%, 자기자본비율 54.5%, 자본유보율 2,922.1%를 기록하면서 양호한 재무상태를 유지하고 있습니다.

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최근 사업 및 연구 개발 현황

당사는 지난 3분기 매출액의 4.55%인 314억 원 규모의 비용을 투입하면서 자동차 전장 및 자율 주행용 카메라와 스마트폰 카메라 모듈 등의 연구개발 및 양산 개발을 수행하고 있습니다.

엠씨넥스 최근 특허권 획득 현황

당사는 올해 주로 자동차 전장 및 자율주행을 위한 카메라 모듈, ADAS 등의 장치에 대한 특허를 취득하였습니다.

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주가 정보 및 주식 시세, 목표 주가

엠씨넥스 주가 정보(2021.12.20)

12월 20일 장 종료 기준 당사의 주가는 전 거래일보다 0.19% 오른 52,800원에 거래를 마쳤습니다. 외국인 비중은 8.48%이며, 시가 총액 9,488억 원으로 코스피 시총 기준 246위 종목입니다.

엠씨넥스 주식 시세 (일봉: 2021.01 ~ 2021.12)

당사의 주가는 2분기 실적 부진, 시장 변동성 등으로 지난 10월 6일 연중 최저치인 36,600원까지 하락했으나 이후 실적 개선에 대한 기대감이 나타나면서 반등에 성공, 최근에는 5만 원 대 초반에서 가격이 형성되고 있습니다. 수급에서는 기관과 외국인의 매수 유입으로 주가 상승을 이끌고 있습니다. 예상 실적 및 차트 소견을 종합한 개인적인 목표주가는 60,000원으로 설정하였습니다.

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투자 포인트

1. 국내 차량용 카메라 시장점유율 1위, 글로벌 5위 기업으로 꾸준하고 안정적인 성장

2. 현대차 30개 차종의 ADAS 카메라 수주에 따른 자율주행 분야 본격 진출

3. 고객사 스마트폰 카메라 점유율의 점진적 확대 전망

4. 스마트폰 전방산업의 구동계(Actuator) 및 중저가 폰에 OIS 적용으로 단가 상승

5. 베트남 제3 공장 신규 설비에 따른 생산 능력의 확대 

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최근 주요 이슈, 공시

현금, 현물 배당의 결정 공시 - 주당 500원 배당 결정

엠씨넥스/현금ㆍ현물배당결정/2021.12.14

[클릭 e종목] “엠씨넥스, 내년 카메라모듈 업황 회복 기대” - 아시아경제

[클릭 e종목] “엠씨넥스, 내년 카메라모듈 업황 회복 기대”

 

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오늘도 이 글을 읽으시는 모든 분들의 성공투자를 기원합니다.

 

*** 본 내용은 투자에 대한 참고자료로서 투자에 대한 최종적인 책임은 투자자 본인에게 있습니다 ***