디아이 - 주가 전망 및 실적 분석 (2021년 3분기)

국내 최초로 반도체 번인 테스트 장비의 국산화에 성공하면서 반도체 검사 장비의 제조를 전문으로 2차 전지, 전자파 차폐제 및 음향기기 사업으로 영역을 확장하는 (주)디아이의 2021년 3분기 실적 분석 및 주가 전망을 공유합니다.

당사의 자세한 사업 내역과 이전 실적은 아래 링크를 참조하시기 바랍니다.

2021년 상반기 실적 분석 및 주가 전망

디아이 - 주가 전망 및 실적 분석 (2021년 상반기)

2021년 1분기 실적 분석 및 주가 전망

디아이 - 주가 전망 및 실적 분석 (2021년 1분기)

2020년도 결산 실적 및 기업 분석

기업 분석 및 주가 전망 - 디아이 (003160)

2020년 3분기 실적 분석 및 주가 전망

기업 분석 및 주가 전망 - 디아이 (003160)

실적 분석

주요 사업 부문 및 제품의 매출 현황

디아이 주요 사업 부문 및 제품 현황(2021년 3분기) 

당사의 사업부문은 반도체 검사 장비를 제조하는 반도체 장비부문, 전자파 차폐제(EMC) 등을 제조하는 전자부품 부문, 수처리 관련 환경 사업부문, 음향 및 영상기기 사업부문과 2차 전지 사업부문으로 구성되어 있습니다. 지난 3분기 실적에서 반도체 장비 부문은 매출액 1,790억 원으로 전체 매출의 99.5%로서 당사의 주력 사업입니다.

디아이 실적 구분 현황(2021년 3분기)

2021년 3분기 실적에서 수출은 404억 원의 매출로 22.48%의 비중을 나타냈습니다.

손익계산서 - 실적

(주)디아이 실적

지난 3분기 실적은 매출액 475억 원으로 15% 감소했고, 영업이익은 38억 원으로 33.7% 감소, 분기 순이익은 29억 원으로 0.4% 감소했습니다. 누적 기준으로는 매출액 1,799억 원으로 46.8% 증가했고, 영업이익은 190억 원으로 169.3% 증가, 당기순이익은 164억 원으로 85.3% 증가했습니다. 2분기 반도체 검사장비의 사상 최대 실적 대비 감소하였습니다. 

추정 실적 컨센서스

디아이 컨센서스(2022.01)

2021년 예상실적은 매출액 2,183억 원으로 2020년 대비 34.5% 증가하고, 영업이익은 193억 원으로 251% 증가할 것으로 전망했습니다. 2022년에는 매출액 2,931억 원으로 전년 대비 34.3% 증가하고, 영업이익은 468억 원으로 142.5% 증가할 것으로 추정했습니다. 메모리 및 비메모리 반도체 부문 모두 대응하는 제품 포트폴리오를 기반으로 전방산업의 DDR5 메모리 전환과 NAND 고단화에 따른 테스트 장비 수요 증가로 당분간 꾸준한 성장을 전망하고 있습니다.

현금흐름표

(주)디아이 현금흐름표

지난 3분기 영업활동 현금흐름은 당기 이익 실현에도 불구하고 운전자산의 변동(재고자산 및 매출채권의 증가)으로 27억 원의 현금이 유출되었습니다. 투자활동에서는 유무형 자산의 취득 등으로 현금이 유출되었으나 매각예정 유동자산의 처분과 금융상품의 감소로 67억 원의 현금이 유입되었습니다. 재무활동에서는 차입금의 차입이 있었으며, 당기 부채를 상환하고 배당금을 지급하면서 41억 원의 현금이 유출되었습니다. 2021년 3분기 말 기준 현금성 자산은 357억 원입니다.

재무제표, 재무 안정성 비율

(주)디아이 재무상태표

2021년 3분기 말 현재 자산총계는 전기 말보다 10.8%(247억) 늘어난 2,536억 원으로 재고자산의 증가에 기인합니다. 부채총계는 11.4%(103억) 늘어난 1,008억 원으로 매입채무, 단기차입금, 유동성장기부채 및 기타유동부채의 증가가 있었습니다. 자본총계는 배당 및 자기 주식의 취득과 해외사업 환산손익에 따른 유출이 있었으나 누적이익으로 총 144억 원이 늘어난 1,528억 원을 기록했습니다.

(주)디아이 재무 안정성 비율

2021년 3분기 재무 안정성 비율에서는 유동비율 188%, 부채비율 66%, 자기자본비율 60.2%, 자본 유보율 826.7%를 기록했습니다. 풍부한 현금성 자산을 바탕으로 2차 전지 사업에 진출하고, 머신 비전 검사장비 업체인 브이텐시스템을 인수하는 등 미래 성장동력의 확보를 위한 투자를 지속하고 있습니다. 이에 따른 부채 규모는 조금씩 증가 추세에 있으나, 주력 사업인 반도체를 중심으로 꾸준한 현금 창출을 달성하고 있습니다.

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최근 연구 개발 현황

주요 연구 개발 현황

지난 3분기 매출액의 2.8%인 50억 원 규모의 비용을 투입하여 반도체 검사장비 및 전자부품 부문의 연구개발을 지속적으로 수행하고 있습니다.

2차 전지 머신비전 검사장비 소프트웨어 업체 브이텐시스템 인수

지난 6월 2차 전지 공정 자동화 장비 사업을 영위할 목적으로 신설법인 (주)디아이비 지분 51% 획득한데 이어, 10월 22일 머신비전 시스템 소프트웨어 개발 및 검사장비 제조 업체인 (주)디아이브이(구 브이텐시스템)의 경영권을 인수하면서 2차 전지 산업에 안정적인 진출을 위한 투자를 단행하였습니다. 당사는 60억 원 규모의 디아이브이 지분 60%를 인수하면서 (주)디아이비와 시너지를 기대하고 있습니다. (주)디아이브이는 컴퓨터 기반의 카메라 영상처리 기술로 2차 전지의 검사장비 제조를 하고 있으며, LG에너지솔루션 오창 1 공장 전라인을 독점하는 등 당사의 기술력을 인정받고 있습니다.

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디아이(003160) 주가 정보 및 주식 시세, 목표 주가

디아이 주가 정보(2022.01.05)

1월 5일 장 종료 기준 당사의 주가는 전일보다 4.39% 내린 9,370원에 거래를 마쳤습니다. 외국인 비율은 7.03%이며, 시가총액 2,951억 원으로 코스피 시총 기준 499위 종목입니다.

디아이 주식 시세 (일봉: 2021.01 ~ 2022.01)

당사의 주가는 지난 2분기 사상최대 실적 등으로 8월 들어 연중 최고점인 10,750원까지 올랐으나, D램 가격의 하락 전망과 반도체 수급 부족 등으로 반락한 후 다시 상승하기 시작하여 최근 9천 원대에서 거래가 형성되고 있습니다. 수급에서는 지난 한 달간 2 거래일을 제외한 나머지 꾸준한 순매수 행진을 한 기관이 상승세를 이끌고 있으며, 개인과 외국인은 매도 우위를 나타내고 있습니다. 반도체 전방 산업의 투자 재개에 따른 DDR5 메모리 전환과 NAND 향 수주 증가 전망과 2차 전지에 대한 투자 등이 반영된 것으로 풀이됩니다. 예상실적 및 차트 소견을 종합한 개인적인 목표주가는 12,000원으로 설정하였습니다. 

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투자 포인트

1. 국내 최초로 반도체 번인 테스트 시스템의 국산화 성공 기업

2. 메모리 및 비메모리 반도체의 번인 테스트 장비 및 보드 제품 보유로 중장기 성장성 확보

3. 삼성전자, SK하이닉스 등 전방산업의 DDR5 메모리 전환 및 NAND 고단화에 따른 수주 증가

4. SK하이닉스 NAND 향 번인 테스트 장비 독점 공급

5. SPIL, Japan Micron, GigaDevice, PowerChip, TeraProbe 등 메모리 및 비메모리 OSAT 고객사 확보

6. 2차전지 공정 장비 및 머신 비전 기반의 검사 소프트웨어 업체 투자로 미래 성장동력 확보 

 

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오늘도 이 글을 읽으시는 모든 분들의 성공투자를 기원합니다.

 

*** 본 내용은 투자에 대한 참고자료로서 투자에 대한 최종적인 책임은 투자자 본인에게 있습니다 ***