와이솔 - 주가 전망 및 실적 분석 (2021년 3분기)

 

3G에서 5G까지 무선 통신용 필터 및 모듈 등을 제조, 공급하면서 스마트폰에서 자동차 전장용 부품 시장에 진출하면서 성장하는 (주)와이솔의 2021년 3분기 실적 분석 및 주가 전망을 공유합니다. 

당사의 자세한 사업 내역과 이전 실적은 아래 링크를 참조하시기 바랍니다.

2021년 2분기 실적 분석 및 주가 전망

와이솔 - 주가 전망 및 실적 분석 (2021년 상반기)

2021년 1분기 실적 분석 및 주가 전망

와이솔 - 주가 전망 및 실적 분석 (2021년 1분기)

2020년도 3분기 실적 및 기업 분석

기업 분석 및 주가 전망 - 와이솔 (122990)

 

실적 분석

주요 사업 부문 및 제품의 매출 현황

주요 매출 실적 현황(2021년 3분기)

당사는 전자부품을 제조, 판매하는 단일 사업부문으로 구성되어 있으며, 세부적으로는 무선통신(RF)용 SAW, BAW 필터, Duplexer 그리고 필터와 듀플렉서를 반도체 소자와 집적한 RF Module 등을 개발, 공급하고 있습니다. 주요 수요처는 스마트폰 및 이동형 단말기 제조사이며 최근 자동차 전장용 부품 시장에도 진출하였습니다.  

손익계산서 - 실적

와이솔 실적(2021년 3분기)

지난 3분기 실적은 매출액 978억 원으로 전년 동기 대비 4.7% 감소했고, 영업이익은 25억 원으로 73.7% 감소, 분기 순이익은 57억 원으로 1.1% 증가했습니다. 누적 기준으로는 매출액 2,792억 원으로 9.6% 증가했으며, 영업이익은 101억 원으로 26.3% 증가, 당기순이익은 182억 원으로 87,6% 증가했습니다. 누적 기준으로 베트남 현지 법인의 매출이 확대되면서 전체 실적을 이끌었으며, 종속기업(위매스)의 매각과 환율 손익에 따라 당기순이익이 늘었습니다. 영업이익의 감소 요인에는 원자재 가격 인상과 제품 믹스의 악화에 따릅니다.

추정 실적 컨센서스

와이솔 컨센서스(2022.01)

2021년 예상실적은 매출액 3,706억 원으로 2020년 대비 7.4% 증가하고, 영업이익은 122억 원으로 34% 감소할 것으로 전망했습니다. 2022년에는 매출액 4,004억 원으로 전년 대비 8% 증가하고, 영업이익은 257억 원으로 110.7% 증가할 것으로 추정했습니다. 스마트폰 시장이 점차 5G 폰으로 전환하면서 당사의 고성능 필터 등의 적용이 증가할 것으로 전망하고 있습니다.

현금흐름표

(주)와이솔 현금흐름표

지난 3분기 영업활동 현금흐름에서는 387억 원의 현금이 유입되었으며, 투자활동에서는 단기금융상품의 처분으로 350억 원이 유입되었으나, 오산 공장 및 베트남 등 현지 법인의 설비 투자에 따라 총 77억 원의 현금이 유출되었습니다. 재무활동에서는 차입금의 차입과 당기 부채를 상환하고 배당금을 지급하면서 72억 원의 현금이 유출되었습니다. 2021년 3분기 말 기준 현금성 자산은 604억 원을 확보하고 있습니다.  

재무제표, 재무 안정성 비율

(주)와이솔 재무상태표

2021년 3분기 자산총계는 전기 말보다 0.1% 줄어든 4,225억 원이며, 부채총계는 22% 줄어든 671억 원으로 단기 미지급금과 단기차입금의 감소에 따릅니다. 자본총계는 배당금(69억)으로 인한 유출이 있었으나 당기순이익과 해외사업 환산이익에 따라 183억 원이 늘어나면서 3,553억 원을 기록했습니다.

와이솔 재무 안정성 비율

2021년 3분기 재무 안정성 비율에서는 유동비율 297.8%, 부채비율 18.9%, 자기자본비율 84.1%, 자본유보율 2,430.6%를 기록하면서 건실하고 안정적인 재무상태를 유지하고 있습니다.

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최근 사업 및 연구 개발 현황

연구 개발 현황

당사는 지난 3분기 매출액의 9.28%에 해당하는 259억 원 규모의 비용을 투입하면서 무선 주파수 솔루션에 대한 제품을 기반으로 선행기술과 차세대 필터 등 신제품의 연구개발을 수행하고 있습니다.

당분기 설비 투자 현황

당사는 스마트폰 업체의 5G 전환이 증가에 대응하기 위해 오산 공장 및 베트남, 중국 현지 법인에 360억 원 규모의 기계 장치 등에 대한 설비 투자를 수행하였습니다.

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와이솔(122990) 주가 정보 및 주식 시세, 목표 주가

와이솔 주가 정보(2022.01.07)

1월 7일 장 종료 기준 당사의 주가는 전일보다 0.95% 오른 10,650원에 거래를 마감했습니다. 외국인 비율은 3.73%이며, 시가 총액 3,002억 원으로 코스닥 시총 기준 323위 종목입니다.

와이솔 주식 시세(일봉: 2021.01 ~ 2022.01)

 

당사의 주가는 지난해 11월 연중 최저점인 9,180원을 기록한 후 2022년 5G 전방시장의 투자 전망 소식에 소폭 반등하면서 최근까지 1만 원대 후반에서 가격이 형성되고 있습니다. 최근 수급에서는 외국인의 매수 우위에 기관은 매도로 대응하는 모습을 보이고 있습니다. 예상 실적 및 차트 소견을 기반으로 개인적인 목표주가는 13,000원으로 설정하였습니다. 중장기적으로는 스마트폰 제조사들의 5G 적용 확대와 자동차 전장용 부품 사업의 진출로 꾸준한 성장을 예상하고 있습니다. 

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투자 포인트

1. 국내 유일의 스마트폰 무선 통신용 SAW 필터 제조 업체

2. SAW 필터 세계 시장 점유율 3위(15%)

3. 삼성전자의 글로벌 시장 점유율 증가 및 5G 비중 확대로 RF Module 수요 증가 전망

4. 스마트폰 시장의 5G 전환 확대에 따라 당사의 고성능 필터 수요 증가로 매출 증대 및 수익성 개선

5. 신규 사업인 Piezo를 응용한 Ceramic Actuator Module로 매출 다변화 기대 

6. 신규 진출에 성공한 자동차 전장 향 사업 확장에 따른 성장

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최근 주요 이슈, 공시

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오늘도 이 글을 읽으시는 모든 분들의 성공투자를 기원합니다.

 

*** 본 내용은 투자에 대한 참고자료로서 투자에 대한 최종적인 책임은 투자자 본인에게 있습니다 ***