에이피티씨 - 주가 전망 및 실적 분석 (2021.12)

원천 기술인 플라즈마 소스 기술 기반의 반도체 제조용 장비의 국산화를 선도하는 에이피티씨(주)의 2021년 결산 실적의 분석 및 주가 전망을 공유합니다.

당사의 자세한 사업 내역과 이전 실적은 아래 링크를 참조하시기 바랍니다.

2021년 3분기 실적 분석 및 주가 전망

에이피티씨 - 주가 전망 및 실적 분석 (2021년 3분기)

2021년 2분기 실적 분석 및 주가 전망

에이피티씨 - 주가 전망 및 실적 분석 (2021년 상반기)

2021년 1분기 실적 분석 및 주가 전망

에이피티씨 - 주가 전망 및 실적 분석 (2021년 1분기)

2020년도 결산 실적 및 기업 분석

에이피티씨 (089970) - 주가 전망 및 실적 분석

2020년 3분기 실적 분석 및 주가 전망

기업 분석 및 주가 전망 - 에이피티씨 (089970)

실적 분석

주요 사업 부문 및 제품의 매출 현황

에이피티씨 - 주요 사업 부문 및 제품 현황(2021년 4분기)

당사는 반도체 제조 공정용 장비의 개발 및 생산을 영위하는 단일 사업부문으로 구성되어 있습니다. 주요 제품에는 플라즈마 소스 기술을 기반으로 300mm 웨이퍼 Poly, Metal 식각용 장비를 주력으로 생산하고 있습니다. 

에이피티씨 - 실적 구분 현황(2021년 4분기)

지난 2021년 실적에서 내수는 1,511억 원으로 전체 매출의 84.9%를 차지하였으며, 수출은 269억 원으로 15.1%의 매출 비중을 나타냈습니다.

손익계산서 - 실적

에이피티씨 - 손익계산서

2021년 결산 실적은 매출액 1,781억 원으로 전년 대비 91.4% 증가했으며, 영업이익은 540억 원으로 82.4% 증가, 당기순이익은 465억 원으로 98.8% 증가했습니다. 주 고객사인 SK하이닉스의 투자 및 반도체 장비 국산화 추세에 따라 당사의 식각 장비 수요가 크게 증가하였습니다.

추정 실적 컨센서스

에이피티씨 - 컨센서스

올해 당사의 예상 실적은 매출액 2,097억 원으로 전년 대비 17.8% 증가하고, 영업이익은 606억 원으로 12.2% 증가할 것으로 추정했습니다. 2023년에는 매출액 3,311억 원으로 2022년 대비 57.9% 증가하고, 영업이익은 907억 원으로 49.7% 증가할 것으로 전망했습니다. 2022년 1분기 중 개발이 완료된 차세대 Poly Etch. 장비의 공급이 2023년 시작되면서 올해보다는 내년 성장이 더욱 기대되고 있습니다. 또한 2019년 10월 설립된 미국 법인을 통해 미국 고객사 확보가 예상되어 당분간 꾸준한 성장이 예상됩니다.

현금흐름표

에이피티씨 - 현금흐름표

2021년 말 영업활동 현금흐름에서는 541억 원의 현금이 유입되었으며, 투자활동에서는 유무형 자산 및 금융자산의 취득 등으로 45억 원이 유출되었습니다. 재무활동에서는 자기 주식의 취득과, 배당금 지급, 당기 부채의 상환 등으로 248억 원의 현금이 유출되었습니다. 2021년 말 기준 당사가 확보한 현금성 자산은 863억 원입니다.

재무제표, 재무 안정성 비율

에이피티씨 - 재무상태표

2021년 말 총자산은 전기 말보다 23%(272억) 늘어난 1,456억 원으로 현금성 자산, 공정가치금융자산 및 유형자산의 증가에 기인합니다. 부채총계는 9.6%(28억) 늘어난 315억 원으로 당기법인세, 기타비유동부채 등의 증가에 따릅니다. 자본총계는 27.3%(244억) 늘어난 1,141억 원으로 배당금의 지급과 자기 주식의 취득 등으로 유출이 있었지만 당기순이익과 해외사업 환산이익 등의 증가가 있었습니다.

에이티피씨 - 재무 안정성 비율

2021년 말 재무 안정성 비율에서는 유동비율 472.7%, 부채비율 27.6%, 자기자본비율 78.4%, 자본 유보율 5,448.5%를 기록하면서 풍부한 유동성 및 현금흐름과 함께 안정적인 재무상태를 유지하고 있습니다.

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최근 연구 개발 현황

에이피티씨 - 연구 개발 현황

당사는 지난 2021년 매출액의 2.72%인 48억 원의 비용을 투입하여 반도체 식각 공정용 장비의 연구 개발을 수행하고 있습니다. 특히 지난해 연구 개발을 시작한 차세대 Poly Etch. 장비(Leo WS)는 2022년 1분기 개발에 성공하면서 2023년 매출이 가시화될 것으로 전망하고 있어 꾸준한 신제품 개발과 함께 당사의 성장도 지속될 것으로 전망하고 있습니다.

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에이피티씨(089970) 주가 정보 및 주식 시세, 목표 주가

에이피티씨 - 주가 정보(2022.04.04)

4월 4일 장 종료 기준 당사의 주가는 전 거래일보다 1.5% 내린 23,000원에 거래를 마쳤습니다. 외국인 비중은 2.57%이며, 시가총액은 5,451억 원으로 코스닥 시총 기준 147위 종목입니다.

에이피티씨 - 주식 시세(일봉: 2021.04 ~ 2022.04)

당사의 주가는 지난해 12월 주 고객사인 SK하이닉스로부터 받은 대형 수주 소식으로 2만 원대 초반까지 상승한 후 올해 들어서면서 시장 외적인 요인으로 1만 6천 원대까지 밀렸다가 2021년 실적 호조에 따라 반등에 성공하면서 최근 23,000원 부근에서 거래되고 있습니다. 기관의 꾸준한 매수 유입으로 최근 상승세를 만들었으며, 개인은 매도로 대응하고 있습니다. 예상 실적 및 차트 소견을 종합한 개인적인 목표주가는 28,000원으로 설정하였습니다. 반도체 식각 장비의 독보적인 기술력으로 국산화를 선도하면서 꾸준하게 신제품을 출시하여 중장기적인 경쟁력을 확보한 기업이지만 단기적 주가는 시장 불확실성을 반영하여 보수적으로 설정하였습니다. 차세대 식각 장비 테스트가 끝나는 시점인 올해 후반기에 한번 더 시세가 분출할 것으로 예상하고 있습니다.

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투자 포인트

1. 2020년 12월 신규 식각 장비(Metal Etcher) 양산화 성공에 따른 매출 증대

2. 고객사 반도체 미세화, NAND 고단화 추세로 식각 장비 수요 증대

3. 주 고객사 SK하이닉스의 장비 국산화율 증가 추세에 따른 중장기 수혜

4. 차세대 Poly 식각 장비 개발 완료에 따른 2023년 매출 가시화 전망

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최근 주요 이슈, 공시

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오늘도 이 글을 읽으시는 모든 분들의 성공투자를 기원합니다.

 

*** 본 내용은 투자에 대한 참고자료로서 실제 내용과 다를 수 있으며

투자에 대한 최종적인 책임은 투자자 본인에게 있습니다 ***