SFA반도체 - 주가 전망 및 실적 분석 (2021.12)

국내 반도체 후공정 1위 기업으로서 메모리와 비메모리 분야의 후공정 서비스를 일괄 제공하는 (주)SFA반도체의 2021년 결산 실적의 분석과 주가 전망을 공유합니다.

당사의 자세한 사업 내역과 이전 실적은 아래 링크를 참조하시기 바랍니다.

2021년 3분기 실적 분석 및 주가 전망

SFA반도체 - 주가 전망 및 실적 분석 (2021년 3분기)

2021년 2분기 실적 분석 및 주가 전망

SFA반도체 - 주가 전망 및 실적 분석 (2021년 상반기)

2021년 1분기 실적 분석 및 주가 전망

SFA반도체 - 주가 전망 및 실적 분석 (2021년 1분기)

2020년도 결산 실적 및 기업 분석

SFA반도체 (036540) - 주가 전망 및 실적 분석

2020년 3분기 실적 분석 및 주가 전망

기업 분석 및 주가 전망 - SFA반도체 (036540)

실적 분석

주요 사업 부문 및 제품의 매출 현황

SFA반도체 - 주요 사업 부문 및 제품 현황(2021년 4분기)

당사는 반도체 후공정 분야인 반도체 패키징과 테스트를 주력으로 제공하는 기업입니다. 세부적으로는 메모리 및 산업용, PC, Video, Audio, 전력용 등 비메모리 반도체의 패키징 솔루션과 테스트 서비스를 제공하는 후공정 사업부문을 영위하고 있습니다. 지난 2021년 실적에서 메모리는 5,348억 원으로 83.42%, 비메모리는 1,027억 원으로 16.01%의 매출 비중을 나타냈습니다. 

SFA반도체 - 실적 구분 현황(2021년 4분기)

지난 2021년 실적에서 수출은 2,249억 원으로 35.1%, 내수는 4,162억 원으로 64.9%의 매출 비중을 기록했습니다.

손익계산서 - 실적

SFA반도체 - 손익계산서

2021년 결산실적은 매출액 6,411억 원으로 전년 대비 11.9% 증가했으며, 영업이익은 665억 원으로 94% 증가, 당기순이익은 551억 원으로 212.8% 증가했습니다. 전방산업의 반도체 외주율이 증가하면서 전년 대비 메모리는 7.6%, 비메모리 부문은 38.9% 등 성장하였습니다. 

추정 실적 컨센서스

SFA반도체 - 컨센서스(2022.04)

올해 당사의 예상실적은 매출액 7,720억 원으로 전년 대비 20.4% 증가하고, 영업이익은 928억 원으로 39.5% 증가할 것으로 추정했습니다. 2023년에는 매출액 9,125억 원으로 2022년 대비 18.2% 증가하고, 영업이익은 1,157억 원으로 24.7% 증가할 것으로 전망했습니다. 삼성전자, SK하이닉스 등 전방산업의 반도체 후공정 외주화 추세에 따라 한국은 물론 중국과 필리핀에 현지 법인을 보유하고 있는 당사의 중장기 수혜가 예상됩니다. 

현금흐름표

SFA반도체 - 현금흐름표

2021년 말 영업활동 현금흐름에서는 1,016억 원의 현금이 유입되었으며, 투자활동에서는 유형자산의 취득과 금융자산의 증가 등으로 총 560억 원이 유입되었습니다. 재무활동에서는 차입금의 차입이 있었으며, 당기 부채를 상환하면서 354억 원이 유출되었습니다. 2021년 말 기준 당사가 확보한 현금성 자산은 689억 원입니다.

재무제표, 재무 안정성 비율

SFA반도체 - 재무상태표

2021년 말 총자산은 전기말보다 10.7%(629억) 늘어난 6,494억 원으로 현금성 자산, 금융자산, 매출채권, 재고자산 등의 증가에 기인합니다. 부채총계는 3.5%(82억) 줄어든 2,235억 원으로 장기차입금의 감소에 따릅니다. 자본총계는 당기순이익과 해외사업 환산이익 등의 증가로 20%(710억) 늘어난 4,259억 원을 기록했습니다. 

SFA반도체 - 재무 안정성 비율

2021년 말 재무 안정성 비율에서는 유동비율 262.2%, 부채비율 52.5%, 자기자본비율 65.6%, 자본유보율 377.6%를 기록했습니다. 지난 2020년부터 부채비율이 100% 아래로 진입했으며, 영업이익률이 꾸준히 증가 추세로 풍부한 유동성과 함께 양호한 재무상태를 유지하고 있습니다.

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최근 사업 및 연구 개발 현황

SFA반도체 - 연구 개발 현황

당사는 지난 2021년 매출액의 0.31%인 20억 원 규모의 비용을 투입하여 Flip Chip, FBGA, RF, FCBGA, CIS, SiP 등 다양한 패키징 솔루션을 개발하고 있습니다. 

SFA반도체 - 연구 개발 계획

당사는 향후 주요 개발 과제로 CIS(CMOS Image Sensor) Bumping 솔루션인 DPS, EDS의 개발과 Flip-Chip RF Module, 고사양 FCBGA 및 FOWLPdhk FOEWLP 등의 제품 개발을 계획하고 있습니다.

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SFA반도체(036540) 주가 정보 및 주식 시세, 목표 주가

SFA반도체 - 주가 정보(2022.04.05)

4월 5일 장 종료 기준 당사의 주가는 전일보다 0.15% 내린 6,850원에 거래를 마쳤습니다. 외국인 비중은 5.02%이며, 시가총액 1조 1,266억 원으로 코스닥 시총 기준 52위 종목입니다.

SFA반도체 - 주식 시세 (일봉: 2021.04 ~ 2022.04)

연초 금리인상 등 시장 외적인 이슈로 하락세를 보인 주가는 2월부터 6,500원 부근에서 횡보하다가 최근에는 7천 원 부근에서 거래가 형성되고 있습니다. 3월에는 기관과 외국인의 쌍끌이 매수로 주가 상승을 이끌었으나 최근에는 매도 우위로 돌아서면서 반락하고 있습니다. 예상실적 및 차트 소견을 종합한 개인적인 목표주가는 8,000원으로 단기 설정하였습니다. 금리 인상, 우크라이나 사태 등 시장 불확실성에 따른 보수적 설정입니다.

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투자 포인트

1. 국내 반도체 후공정(OSAT) 시장 1위 기업

2. 삼성전자, SK하이닉스, Micron, Sony, Fujitsu 등 주요 글로벌 고객사를 통한 안정적인 성장

3. 메모리 및 비메모리 반도체 후공정인 패키징, 테스트 등 후공정 관련 고객사 맞춤 일괄 서비스 공급 기업

4. 전방 업체의 후공정 외주화 추세에 따른 중장기 성장성 확보

5. 차량용 반도체 및 전력 반도체 수요 급증에 따른 실적 증가

6. 고객사 DDR5 메모리 전환에 따른 신규 수요 

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최근 주요 이슈, 공시

“SFA반도체, 2023년까지 성장이 이어질 전망” - 뉴스투데이

“SFA반도체, 2023년까지 성장이 이어질 전망”

SFA반도체, 작년 영업이익 164억 원… 전년 대비 64.5% 증가 - 이코노뉴스

SFA반도체, 작년 영업이익 164억원…전년 대비 64.5% 증가 - 이코노뉴스

 

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오늘도 이 글을 읽으시는 모든 분들의 성공투자를 기원합니다.

 

*** 본 내용은 투자에 대한 참고자료로서 투자에 대한 최종적인 책임은 투자자 본인에게 있습니다 ***