상신이디피 - 주가 전망 및 실적 분석 (2022년 상반기)

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독자적인 금형 설계 및 가공 기술을 기반으로 2차 전지 핵심 부품을 제조, 공급하는 상신이디피(주)의 2022년 상반기 실적 분석 및 주가 전망을 공유합니다.

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지난 분석글 보기

당사의 자세한 사업 내역과 이전 실적은 아래 링크를 참조하시기 바랍니다.

2022년 1분기 실적 분석 및 주가 전망

상신이디피 - 주가 전망 및 실적 분석 (2022.03)

2021년 결산 실적 분석 및 주가 전망

상신이디피 - 주가 전망 및 실적 분석(2021.12)

2021년 3분기 실적 분석 및 주가 전망

상신이디피 - 주가 전망 및 실적 분석 (2021년 3분기)

2021년 2분기 실적 분석 및 주가 전망

상신이디피 - 주가 전망 및 실적 분석 (2021년 상반기)

2021년 1분기 실적 분석 및 주가 전망

상신이디피 - 주가 전망 및 실적 분석 (2021년 1분기)

2020년도 결산 실적 및 기업 분석

상신이디피 (091580) - 주가 전망 및 실적 분석

2020년 3분기 실적 분석 및 주가 전망

기업 분석 및 주가 전망 - 상신이디피 (091580)

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실적 분석

주요 사업 부문 및 제품의 매출 현황

상신이디피 - 주요 사업 부문 및 제품 현황

당사는 독자기술인 초정밀 금형 기술을 기반으로 2차 전지 용기를 담는 CAN의 개발 및 제조를 주력 사업으로 영위하고 있으며 기타 소형 각형 CAN, CID(안전소자), TAB 등을 생산하고 있습니다. 또한 당사는 본사 및 4개 해외 현지 법인을 두고 있으며, 천안 공장, 중국 공장, 말레이시아 공장에서는 원형 CAN을 생산하고, 양산 공장, 서안 공장 및 헝가리 공장에서는 중대형 CAN을 주력으로 생산하고 있습니다.

지난 상반기 원형 CAN의 매출은 631억 원으로 전체 매출의 45.7%를 차지하였으며, 중대형 CAN의 매출은 552억 원으로 40%의 매출 비중을 기록했습니다. 

손익계산서 - 실적

상신이디피 - 손익계산서(2022년 상반기)

지난 2분기 매출액은 719억 원으로 전년 동기 대비 58.1% 증가했고, 상반기 누적 매출은 1,381억 원으로 57.6% 증가했습니다. 2분기 영업이익은 73억 원으로 113.6% 증가했고, 누적 기준으로는 152억 원을 기록하면서 82.9% 증가하는 실적을 거두었습니다. 주 고객사인 삼성SDI가 중대형 전지 CAPA를 꾸준히 확대하면서 당사의 수요도 꾸준히 증가 추세에 있습니다. 한편 당기순이익에서는 지난 5월 발생한 말레이시아 공장 화재로 유형자산의 폐기손실이 발생하면서 손실을 기록하였으나, 추후 화재보험 처리에 따른 보상액이 이익으로 처리될 예정입니다.

추정 실적 컨센서스

상신이디피 - 컨센서스(2022.08)

올해 당사의 예상 실적은 매출액 2,879억 원으로 전년 대비 45.8% 증가하고, 영업이익은 297억 원으로 50.8% 증가할 것으로 추정했습니다. 2023년에는 매출액 3,501억 원으로 2022년 대비 21.6% 증가하고, 영업이익은 376억 원으로 26.6% 증가할 것으로 전망했습니다. 주 고객사인 삼성SDI CAPA가 2021년 41GWh에서 2025년에는 두배가 넘는 113.9GWh까지 점진적인 증설을 진행함에 따라 당사의 헝가리 법인을 중심으로 한 증설도 꾸준히 진행되고 있습니다. 이에 따라 당사도 올해 후반기부터 헝가리 법인에 추가 라인 증설이 마무리되면서 수요에 대응하고 있으며, 추가 부지를 확보한 상태로 향후 증설에 대비하고 있습니다.

현금흐름표

상신이디피 - 현금흐름표

지난 상반기 영업활동 현금흐름에서는 182억 원의 현금이 유입되었으며, 투자활동에서는 유무형 자산과 금융상품의 취득 등으로 129억 원이 유출되었습니다. 재무활동에서는 당기 부채를 상환하고 배당금을 지급하면서 유출이 있었고 차입금의 차입을 통해 총 60억 원이 유입되었습니다. 2022년 상반기 말 현재 당사가 확보하고 있는 현금은 393억 원으로 전년 동기 대비 26.1% 증가했습니다.

재무제표, 재무 안정성 비율

상신이디피 - 재무상태표

2022년 상반기 총자산은 전기보다 11.9%(239억) 늘어난 2,246억 원으로 현금성 자산, 매출채권의 증가에 기인합니다. 부채총계는 21%(208억) 증가한 1,201억 원으로 매입채무, 유동성 장단기 차입금의 증가에 따릅니다. 자본총계는 배당금의 지급과 자기주식의 취득으로 유출이 있으나 당기순이익의 발생으로 3.1% 늘어난 1,045억 원을 기록했습니다.

상신이디피 - 재무 안정성 비율

당사의 재무 안정성 비율에서는 유동비율 107.7%, 부채비율 114.9%, 자기자본비율 46.5%, 자본 유보율 1,409%를 기록했습니다. 전방산업이 중대형 전지(4680)를 중심으로 빠르게 성장하면서, 당사도 생산능력을 갖추기 위해 꾸준한 증설을 수행하고 있습니다.  

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최근 사업 및 연구 개발 현황

당사는 지난 상반기 매출액(별도)의 6.47%인 38억 원의 비용을 투자하면서 금형 설계, 가공 등의 연구 개발을 수행하고 있습니다. 

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상신이디피(091580) 주가 정보 및 주식 시세, 목표 주가

상신이디피 - 주가 정보

상신이디피 - 주가 정보(2022.09.01)

9월 1일 장 종료 기준 당사의 주가는 전일보다 4.79% 내린 16,900원에 거래를 마쳤습니다. 외국인 비중은 1.48%이며, 시가총액 2,303억 원으로 코스닥 시총 기준 355위 종목입니다.

상신이디피 - 주식 시세

상신이디피 - 주식 시세(일봉: 2021.09 ~ 2022.09)

당사의 주가는 지난 6월 시장 불확실성에 따른 조정을 받으면서 한 때 14,000원 아래로 하락했으나 중순 이후 반등하면서 최근에는 16,000원대에서 거래되고 있습니다. 최근 수급에서는 개인의 꾸준한 매수 유입이 보이고 있으며, 기관과 외국인은 매도 우위를 나타내고 있습니다. 예상 실적, 투자 포인트 및 차트 소견을 종합한 개인적인 목표주가는 21,000원으로 설정하였습니다.

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투자 포인트

1. 원천기술인 초정밀 금형 설계 및 제조기술 기반으로 2차 전지 부품 국산화

2. 국내 최초 2 차 전지용 Vent Plate 국산화로 매출 다각화 및 고객사 확대 전망

3. 삼성SDI 2차 전지 각형 타입 CAN의 점유율 80% 이상으로 안정적 수요처 확보

4. 삼성SDI, 최종 고객사 테슬라향 원통형 캔 공급

5. 2021년 하반기 삼성SDI 유럽 완성차 업체향 생산량 증가에 따른 매출 확대 전망

6. 삼성SDI 헝가리 공장 등 배터리 사업에 약 2조 원 투자, 미국 시장 진출 등으로 인한 수혜 

7. 삼성SDI 헝가리 현지 원통형 배터리 라인 CAPA 증가에 따른 당사의 증설 예정

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최근 주요 이슈, 공시 및 증권사 리포트

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'삼성SDI 올인' 상신이디피, 헝가리 거점 '급성장' - 더벨

[2차전지 소부장 2.0 돋보기]'삼성SDI 올인' 상신이디피, 헝가리 거점 '급성장'

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상신이디피, 주요 고객사 CAPAㆍ4680 배터리 시장 확대 따른 성장세 기대 - 신한금융투자

증권사 리포트: 꾸준함이 돋보인다 - 신한금융투자

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기업 리서치: 2022년에도 헝가리법인 낙수효과 지속 - 한국 IR협의회

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2.62MB

증권사 리포트: 꾸준한 실적 성장이 보인다 - 유안타증권

상신이디피_20220824_꾸준한 실적 성장이 보인다 - 유안타.pdf

1.02MB

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오늘도 이 글을 읽으시는 모든 분들의 성공투자를 기원합니다.

 

*** 본 내용은 투자에 대한 참고자료로서 사실과 다를 수 있으며

투자에 대한 최종적인 책임은 투자자 본인에게 있습니다 ***