원익머트리얼즈 - 주가 전망 및 실적 분석 (2022년 상반기)

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국내 최대 반도체 및 디스플레이 제조용 고순도 특수 가스를 공급하는 (주)원익머트리얼즈의 2022년 상반기 실적 분석 및 주가 전망을 공유합니다.

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지난 분석글 보기

당사의 자세한 사업 내역과 이전 실적은 아래 링크를 참조하시기 바랍니다.

2022년 1분기 실적 분석 및 주가 전망

원익머트리얼즈 - 주가 전망 및 실적 분석 (2022.03)

2021년 결산 실적 분석 및 주가 전망

원익머트리얼즈 - 주가 전망 및 실적 분석 (2021.12)

2021년 3분기 실적 분석 및 주가 전망

원익머트리얼즈 - 주가 전망 및 실적 분석 (2021년 3분기)

2021년 2분기 실적 분석 및 주가 전망

원익머트리얼즈 - 주가 전망 및 실적 분석 (2021년 상반기)

2021년 1분기 실적 분석 및 주가 전망

원익머트리얼즈 - 주가 전망 및 실적 분석 (2021년 1분기)

2020년도 결산 실적 및 기업 분석

원익머트리얼즈 (104830) - 주가 전망 및 실적 분석

2020년 3분기 실적 분석 및 주가 전망

기업 분석 및 주가 전망 - 원익머트리얼즈 (104830)

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실적 분석

주요 사업 부문 및 제품의 매출 현황

원익머트리얼즈 - 주요 사업 부문 및 제품 현황(2022년 상반기)

당사는 고순도 특수가스를 전문으로 생산하는 기업으로서 주요 제품에는 N2O, NH3, F2 Mix, CO2, C4F8, Xe 등이 있으며, 상품으로는 CO2, Si2H6, GeH4 Mix, CH2F2 등이 있습니다. 당사가 생산하는 특수가스는 반도체 및 디스플레이, LED 그리고 태양전지를 제조하는 기업에 공급되고 있습니다.

지난 상반기 전사부문 실적에서 수출은 709억 원으로 31.9%, 내수는 1,518억 원으로 68.1%의 매출 비중을 나타냈습니다. 

손익계산서 - 실적

원익머트리얼즈 - 손익계산서

2022년 2분기 매출액은 1,323억 원으로 전년 동기 대비 82.6% 증가했고, 상반기 누적 매출액은 2,348억 원으로 65.3% 증가했습니다. 영업이익은 2분기에는 230억 원으로 88.5% 증가, 누적 기준으로는 390억 원으로 기록하면서 71.6% 증가하는 실적을 달성했습니다. 주 고객사인 삼성전자와 SK하이닉스의 신규 공장 가동 및 반도체 미세화와 고단화에 따른 수요 증가 그리고 원재료 가격 상승에 따른 판가 인상 등으로 꾸준한 실적 성장세를 보이고 있습니다.

추정 실적 컨센서스

원익머트리얼즈 - 컨센서스(2022.09)

올해 당사의 예상 실적은 매출액 5,182억 원으로 전년 대비 66.8% 증가하고, 영업이익은 805억 원으로 59.4% 증가할 것으로 추정했습니다. 2023년에는 매출액 5,410억 원으로 2022년 대비 4.4% 증가하고, 영업이익은 865억 원으로 7.4% 증가할 것으로 전망했습니다. 특수가스의 원재료 상승세가 당분간 유지될 것으로 예상하고, 고객사 신규 Fab의 수요가 꾸준할 것으로 보이는 반면, 시장 불확실성에 따른 전방산업의 투자 둔화도 고려 대상입니다.

현금흐름표

원익머트리얼즈 - 현금흐름표

지난 상반기 영업활동 현금흐름에서는 당기순이익의 발생에도 불구하고 운전자산의 변동(매출채권, 재고자산 및 유동자산의 증가 등)으로 382억 원의 현금이 유출되었습니다. 투자활동에서는 유형자산의 취득으로 142억 원이 유출되었습니다. 재무활동에서는 당기 부채를 상환하고 배당금을 지급하는 등 유출이 발생했으나, 차입금의 차입을 통해 341억 원이 유입되었습니다. 2022년 상반기 말 기준 당사가 확보하고 있는 현금은 257억 원으로 전년 동기 대비 54.6% 감소했습니다.

재무제표, 재무 안정성 비율

원익머트리얼즈 - 재무상태표

2022년 상반기 총자산은 전기보다 14.9%(690억) 늘어난 5,319억 원으로 매출채권, 재고자산 및 유형자산의 증가에 기인합니다. 부채총계는 54%(381억) 증가한 1,088억 원으로 매입채무 및 기타유동부채의 증가에 따릅니다. 자본에서는 당기순이익의 발생으로 7.9%(309억) 증가한 4,231억 원을 기록했습니다.

원익머트리얼즈 - 재무 안정성 비율

당사의 재무 안정성 비율에서는 유동비율 185.4%, 부채비율 25.7%, 자기자본비율 79.5%, 자본 유보율 6,545.2%를 기록하면서 양호한 재무상태를 유지하고 있습니다. 매출채권과 재고자산의 증가로 현금이 유출되었으나, 대부분 고객사 수요 증가에 따른 부분으로 예상됩니다.

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최근 사업 및 연구 개발 현황

설비 투자 현황

원익머트리얼즈 - 설비 투자 현황

당사는 지난 1분기부터 연구 개발 및 생산능력 증대를 위한 투자를 진행 중에 있으며, 구체적인 투자 규모는 알려지지 않았습니다.

연구 개발 현황

지난 상반기 매출액의 1.93%인 43억 원의 비용을 투입하면서 반도체 및 디스플레이용 특수가스와 기타 산업용 가스의 연구 개발을 수행하고 있습니다.

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원익머트리얼즈(104830) 주가 정보 및 주식 시세, 목표 주가

원익머트리얼즈 - 주가 정보

원익머트리얼즈 - 주가 정보(2022.09.20)

9월 20일 장 종료 기준 당사의 주가는 전일 종가와 같은 27,750원에 거래를 마감했습니다. 외국인 비율은 18.16%이며, 시가총액 3,499억 원으로 코스닥 시총 기준 206위 종목입니다.

원익머트리얼즈 - 주식 시세

원익머트리얼즈 - 주식 시세(일봉: 2021.09 ~ 2022.09)

우키라이나 사태로 인한 특수가스 공급 부족, 반도체 전방 산업의 capa 경쟁에 따른 수혜를 받으며 상반기 사상 최대 실적을 기록하면서 한 때 4만 원대 초반까지 상승했던 주가는 6월 시장 불확실성에 따른 조정을 받으면서 2만 원 후반까지 급락했습니다. 6월 급락은 외국인의 매도세가 이끌었으며, 최근 수급에서는 기관의 매도에 개인과 외국인이 매수 우위를 보이면서 거래가 이루어지고 있습니다. 예상 실적, 투자 포인트 및 차트 소견을 종합한 개인적인 목표주가는 34,000원으로 설정하였습니다.  최근 전방산업의 투자 둔화로 반도체 관련 종목은 좀더 긴호흡으로 저가 매수하는 전략이 필요할 것 같습니다.

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투자 포인트

1. 국내 최대 반도체 및 디스플레이 특수가스 공급 기업

2. 반도체 미세화, NAND 고단화 추세에 따른 특수 가스의 수요 증가

3. 2018년 확보한 2만 1천 평 규모의 양청2사업장을 통해 에칭 가스 공급 증대 및 신규 에칭 가스 공급 예정

4. 2022년 하반기 전방산업의 메모리 사이클 회복과 글로벌 반도체 기업들의 capa 경쟁에 따른 동반 성장

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최근 주요 이슈, 공시 및 증권사 리포트

신한금투 "원익머트리얼즈, 3분기 사상 최대 실적 전망" - 뉴시스

신한금투 "원익머트리얼즈, 3분기 사상 최대 실적 전망"

증권사 리포트: 어려운 업황 속 소부장 안식처 - 케이프 투자증권

CAPE_원익머트리얼즈_20220811.pdf

1.44MB

증권사 리포트: 사상 최고 실적 하지만 멀티플이 문제 - IBK 투자증권

원익머트리얼즈_20220705_사상 최고 실적 하지만 멀티플이 문제 - IBK.pdf

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오늘도 이 글을 읽으시는 모든 분들의 성공투자를 기원합니다.

 

*** 본 내용은 투자에 대한 참고자료로서 사실과 다를 수 있으며

투자에 대한 최종적인 책임은 투자자 본인에게 있습니다 ***