텔레칩스 - 주가 전망 및 실적 분석 (2022년 상반기)

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멀티미디어 반도체 사업을 기반으로 성장한 팹리스 전문 기업으로서 차량용 반도체 사업으로 성장하는 (주)텔레칩스의 2022년 상반기 실적 분석 및 주가 전망을 공유합니다.

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지난 분석글 보기

당사의 자세한 사업 내역과 이전 실적은 아래 링크를 참조하시기 바랍니다.

2022년 1분기 실적 분석 및 주가 전망

텔레칩스 - 주가 전망 및 실적 분석 (2022.03)

2021년 결산 실적 분석 및 주가 전망

텔레칩스 - 주가 전망 및 실적 분석 (2021.12)

2021년 3분기 실적 분석 및 주가 전망

텔레칩스 - 주가 전망 및 실적 분석 (2021년 3분기)

2021년 2분기 실적 분석 및 주가 전망

텔레칩스 - 주가 전망 및 실적 분석 (2021년 상반기)

2021년 1분기 실적 분석 및 주가 전망

텔레칩스 - 주가 전망 및 실적 분석 (2021년 1분기)

2020년도 결산 실적 및 기업 분석

텔레칩스 (054450) - 주가 전망 및 실적 분석

2020년 3분기 실적 분석 및 주가 전망

기업 분석 및 주가 전망 - 텔레칩스 (054450)

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실적 분석

주요 사업 부문 및 제품의 매출 현황

텔레칩스 - 주요 사업 부문 및 제품 현황(2022년 상반기)

당사는 반도체 시장의 응용 제품 중 주요 기능의 핵심 제어(mcu), 멀티미디어, 그래픽, Connectivity 및 사용자 인터페이스 등의 메인 기능을 담당하는 AP(Application Processor), 각종 모바일 방송 표준을 지원하는 모바일 TV 수신 칩 그리고 블루투스, Wifi, GPS 등 셋톱박스 및 차량에 사용되는 Connectivity 모듈을 개발 및 공급하고 있습니다. 

지난 상반기 DMP 매출은 608억 원으로 전체 매출의 90.22%를 차지하였으며, 모바일 TV 수신칩은 4.6억 원으로 0.68%를 기록했습니다. 한편 전사부문 실적에서 수출은 482억 원으로 71.5%, 내수는 192억 원으로 28.5%의 매출 비중을 나타냈습니다. 

손익계산서 - 실적

텔레칩스 - 손익계산서

2022년 2분기 매출액은 325억 원으로 전년 동기 대비 9.8% 증가했고, 상반기 누적 매출은 674억 원으로 22.6% 증가했습니다. 영업이익에서는 2분기는 14억 원으로 62.1% 증가했으며, 누적 기준으로는 39억 원을 기록하면서 흑자 전환했습니다. 국내외 자동차 고객사의 Car Infotainment 수요가 증가하면서 DMP, AVN의 매출이 증가하였으며, 수익성도 크게 개선되었으나 영업이익은 중국 코로나19로 인한 봉쇄와 반도체 부품 수급 문제로 시장 기대치에는 미치지 못했습니다.

추정 실적 컨센서스

텔레칩스 - 컨센서스

올해 당사의 예상 실적은 매출액 1,607억 원으로 전년 대비 17.8% 증가하고, 영업이익은 133억 원으로 64.2% 증가할 것으로 추정했습니다. 2023년에는 매출액 1,893억 원으로 2022년 대비 17.8% 증가하고 영업이익은 172억 원으로 29.3% 증가할 것으로 전망했습니다. 자동차 인포테인먼트 수요가 꾸준한 증가 추세에 있으며, 당사가 개발한 ADAS용 AI 반도체는 자율주행 단계 확대에 따른 중장기 성장 요소가 될 것으로 예상됩니다. 

현금흐름표

텔레칩스 - 현금흐름표

지난 상반기 영업활동 현금흐름에서는 당기순이익의 발생에도 불구하고 운전자산의 변동으로 26억 원의 현금이 유출되었습니다. 투자활동에서는 유무형 자산의 취득으로 558억 원이 유출되었습니다. 재무활동에서는 당기 부채를 상환하고, 배당금의 지급으로 유출이 있었으나, 자기 주식의 처분과 차입금의 증가로 총 536억 원이 유입되었습니다. 2022년 상반기 말 기준 당사가 확보하고 있는 현금은 151억 원으로 전년 동기 대비 17.2% 증가했습니다.

재무제표, 재무 안정성 비율

텔레칩스 - 재무상태표

2022년 상반기 총자산은 전기보다 27.2%(564억) 증가한 2,637억 원으로 매각예정비유동자산, 재고자산, 매출채권의 유동성 자산과 유무형 자산 등 비유동 자산의 증가에 기인합니다. 부채총계는 35.3%(357억) 늘어난 1,367억 원으로 장단기 차입금의 증가에 따릅니다. 자본에서는 당기순이익의 발생과 지분의 발행, 자기 주식의 거래 등으로 총 19.5%(208억) 증가한 1,270억 원을 기록했습니다.

텔레칩스 - 재무 안정성 비율

당사의 재무 안정성 비율에서는 유동비율 175.3%, 부채비율 107.6%, 자기자본비율 48.2%, 자본 유보율 1,757.5%를 기록했습니다. 최근 차량용 반도체의 연구 개발을 위한 투자와 운전자금의 확보를 위해 차입금 규모의 증가로 인한 부채비율이 100%를 넘어서고 있습니다. 한편 LX 그룹 산하 LX세미콘이 당사의 2대 주주로 오르면서 차량용 반도체 산업의 시너지를 위한 협력을 기대하고 있습니다.

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최근 사업 및 연구 개발 현황

지난 상반기 매출액의 47.4%인 320억 원 규모의 비용을 투자하면서 멀티미디어, 그래픽 등 당사의 사업과 연관된 AP의 연구개발을 수행하고 있습니다.

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텔레칩스(054450) 주가 정보 및 주식 시세, 목표 주가

텔레칩스 - 주가 정보

텔레칩스 - 주가 정보(2022.09.21)

9월 21일 장 종료 기준 당사의 주가는 전일보다 1.37% 내린 14,400원에 거래를 마감했습니다. 시가총액은 1,995억 원으로 코스닥 시총 기준 401위 종목입니다.

텔레칩스 - 주식 시세

텔레칩스 - 주식 시세(일봉: 2021.09 ~ 2022.09)

당사의 주가는 지난 5월 자회사 칩스앤미디어 보유 주식 일부 양도(26.5%), 1분기 실적이 시장 기대치 하회 그리고 6월에는 시장 불확실성이 확대되면서 한 때 14,000원 아래를 내줬으나, 이후 1만 4천 원 부근에서 거래가 형성되고 있습니다. 예상실적, 투자 포인트 및 차트 소견을 종합한 개인적인 목표주가는 18,000원으로 설정하였습니다.

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투자 포인트

1. 관계기업 오토실리콘, SK온과 배터리 관리 칩 국내 최초로 공동 개발 성공과 함께 독점 공급

2. 국내 최초, 차량용 MCU 독자 개발 성공 및 2022년 양산으로 매출 다변화 전망

3. 삼성전자 시스템 반도체 투자 전략에 따른 중장기적 성장 전망

4. 주 고객사인 현대기아차, 글로벌 전기차 기업인 테슬라의 자율주행 칩 공급 예정에 따른 수혜

5. 자동차 전방 산업의 친환경 차량 및 자율주행 단계 확대에 따른 당사의 솔루션 수요 증가

6. 콕핏용 AP 칩인 '돌핀 3' 상용화로 중국 완성차 업체 공급 개시

7. LX그룹 산하 LX세미콘, 텔레칩스 2대 주주로 오르면서 차량용 반도체 사업 협력

8. 583억 원에 칩스앤미디어 26.5% 지분 양도 (당사 소유 지분 8%)

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최근 주요 이슈, 공시 및 증권사 리포트

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증권사 리포트: 자동차 전장화의 수혜 주- 유화증권

텔레칩스_22020902_자동차전장화수혜주.pdf

1.11MB

증권사 리포트: 시장 기대치 하회했으나 실적 성장세는 지속 - 유진투자증권

텔레칩스_20220812_시장 기대치 하회했으나 실적 성장세는 지속 - 유진.pdf

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오늘도 이 글을 읽으시는 모든 분들의 성공투자를 기원합니다.

 

*** 본 내용은 투자에 대한 참고자료로서 사실과 다를 수 있으며

투자에 대한 최종적인 책임은 투자자 본인에게 있습니다 ***