덕산네오룩스 - 주가 전망 및 실적 분석 (2022년 상반기)

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OLED 핵심 소재인 유기재료 국내 시장 점유율 1위, 세계 시장 2위 기업인 덕산네오룩스(주)의 2022년 상반기 실적 분석 및 주가 전망을 공유합니다.

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지난 분석글 보기

당사의 자세한 사업 내역과 이전 실적은 아래 링크를 참조하시기 바랍니다.

2022년 1분기 실적 분석 및 주가 전망

덕산네오룩스 - 주가 전망 및 실적 분석 (2022.03)

2021년 결산 실적 분석 및 주가 전망

덕산네오룩스 - 주가 전망 및 실적 분석 (2021.12)

2021년 3분기 실적 분석 및 주가 전망

덕산네오룩스 - 주가 전망 및 실적 분석 (2021년 3분기)

2021년 2분기 실적 분석 및 주가 전망

덕산네오룩스 - 주가 전망 및 실적 분석 (2021년 상반기)

2021년 1분기 실적 분석 및 주가 전망

덕산네오룩스 - 주가 전망 및 실적 분석 (2021년 1분기)

2020년도 결산 실적 및 기업 분석

덕산네오룩스 (213420) - 주가 전망 및 실적 분석

2020년 3분기 실적 분석 및 주가 전망

기업 분석 및 주가 전망 - 덕산네오룩스 (213420)

실적 분석

주요 사업 부문 및 제품의 매출 현황

덕산네오룩스 - 주요 사업 부문 및 제품 현황(2022년 상반기)

당사는 OLED의 핵심 소재인 유기재료를 전문으로 생산하는 기업으로서 주요 제품에는 주요 제품에는 정공수송층인 HTL(Hole Transport Layer)과 Red Host, R Prime, G Prime, B Prime을 양산, 공급하고 있습니다. 2021년 당기 중에는 비발광 범용 소재인 PDL(Pixel Define Layer)의 개발에 성공하면서 양산, 공급을 시작했습니다. 상반기 전사 부문 실적에서 수출은 628억 원으로 77.6%, 내수는 182억 원으로 22.4%의 매출 비중을 나타냈습니다.  

손익계산서 - 실적

덕산네오룩스 - 손익계산서

2022년 2분기 매출액은 393억 원으로 전년 동기 대비 9.1% 감소했고, 상반기 누적 매출은 809억 원으로 5.8% 감소했습니다. 영업이익에서는 2분기는 109억 원으로 7% 증가했으며, 누적 기준으로는 233억 원으로 7% 증가하는 실적을 거두었습니다. 중국 스마트폰 업체의 수요 감소 및 코로나19로 인한 봉쇄에 따라 실적이 감소했습니다.

추정 실적 컨센서스

덕산네오룩스 - 컨센서스(2022.09)

올해 당사의 예상실적은 매출액 1,861억 원으로 전년 대비 2.7% 감소하고, 영업이익은 528억 원으로 3.5% 증가할 것으로 추정했습니다. 2023년에는 매출액 2,203억 원으로 2022년 대비 18.4% 증가하고 영업이익은 617억 원으로 16.9% 증가할 것으로 전망했습니다. 하반기부터 삼성전자 폴더블 폰과 애플 아이폰 14 등 주 고객사의 신제품이 출시되고, 중국도 코로나19에서 회복되면서 당분간 당사의 실적도 개선될 것으로 예상하고 있습니다. 하지만 금리 인상으로 인한 시장 불확실성이 지속되면서 하반기 스마트폰 출하량도 상반기 예상보다는 줄어들 것으로 보고 있습니다. 

현금흐름표

덕산네오룩스 - 현금흐름표

지난 상반기 영업활동 현금흐름에서는 208억 원의 현금이 유입되었으며, 투자활동에서는 유무형 자산의 취득과 금융자산의 증가로 386억 원이 유출되었습니다. 재무활동에서는 당기 부채를 상환하고 자기 주식을 취득하면서 69억 원이 유출되었습니다. 2022년 상반기 말 기준 당사가 확보한 현금은 1,094억 원으로 전년 동기 대비 136.1% 증가했습니다.

재무제표, 재무 안정성 비율

덕산네오룩스 - 재무상태표

2022년 상반기 총자산은 전기 대비 5.6% 증가한 3,554억 원으로 기타유동금융자산(통화선물환), 재고자산의 증가에 기인합니다. 부채총계는 7.1% 늘어난 531억 원으로 기타 유동 금융부채(리스 부채 등)의 증가에 따릅니다. 자본에서는 당기순이익의 발생으로 5,3% 증가한 3,203억 원을 기록했습니다.

덕산네오룩스 - 재무 안정성 비율

당사의 재무 안정성 비율에서는 유동비율 745.6%, 부채비율 17.6%, 자기자본비율 85.1%, 자본 유보율 6,111.1%를 기록하면서 안정적인 재무상태를 유지하고 있습니다.

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최근 사업 및 연구 개발 현황

덕산네오룩스 - 연구 개발 현황

당사는 지난 상반기 매출액의 14.14%인 114억 원 규모를 투자하면서 OLED/QLED 소재의 성능 향상 및 스트레처블 디스플레이용 소재의 연구 개발을 수행하고 있습니다.

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덕산네오룩스(213420) 주가 정보 및 주식 시세, 목표 주가

덕산네오룩스 - 주가 정보

덕산네오룩스 - 주가 정보 (2022.09.22)

9월 22일 장 종료 기준 당사의 주가는 전일보다 4.64% 내린 37,000원에 거래를 마감했습니다. 외국인 비율은 6.8%이며, 시가총액 9,188억 원으로 코스닥 시총 기준 52위 종목입니다.

덕산네오룩스 - 주식 시세

덕산네오룩스 - 주식 시세(일봉: 2021.09 ~ 2022.09)

지난 6월 시장 불확실성에 따른 조정을 받으면서 3만 원 아래까지 내렸던 주가는 이후 3만 원 부근에서 횡보하다 8월 말 폴더블 스마트폰(Z폴드 4, Z플립 4)의 사전 판매가 신기록을 세우는 등 호조를 보이면서 최근 3만 원 후반까지 상승했습니다. 수급에서는 지난 한 달간 2 거래일을 제외한 나머지 영업일에 순매수 행진을 이어오고 있는 기관이 상승세를 주도하고 있습니다. 예상 실적, 투자 포인트 및 차트 소견을 종합한 개인적인 목표주가는 45,000원으로 설정하였습니다. 주 고객사인 삼성전자의 폴더블 스마트폰 판매 호조 그리고 탄소중립을 위해 저전력 OLED 디스플레이의 적용 범위가 확대될 것으로 전망하면서 중장기적인 성장이 예상됩니다.

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투자 포인트

1. OLED 소재 시장 점유율 국내 1위, 세계 2위 기업으로 발광 비발광 소재 등 제품 다변화 추진

2. OLED Red Host 개발 및 최초 양산화 성공

3. 2021년 블랙 PDL 소재의 개발 성공으로, 양산화에 따른 매출 증대 전망

4. 삼성디스플레이 스마트폰, 노트북 OLED 적용 확대, 2022년 QD-OLED TV 출시로 꾸준한 성장

5. 스마트폰, 노트북, 차량용 디스플레이 등 OLED 적용 분야 확대 추세에 따른 매출 증가

6. 2022년 상반기 삼성디스플레이 IT용 8.5세대 OLED 신규 설비 투자에 따른 수혜

7. 2022년 삼성전자 폴더블 폰과 애플 아이폰 14 및 OLED 아이패드의 출시에 따른 수혜

8. 삼성디스플레이 및 중국 글로벌 디스플레이 업체를 고객사로 확보하여 안정적인 성장 전망

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최근 주요 이슈, 공시 및 증권사 리포트

덕산네오룩스, 밸류에이션 역사적 하단… 중장기 비중 확대 - 서울경제

덕산네오룩스, 밸류에이션 역사적 하단…중장기 비중 확대

[특징주] 덕산네오룩스, 삼성 탄소중립 추진 OLED 수요 증가 기대감에 강세 - 머니S

[특징주] 덕산네오룩스, 삼성 탄소중립 추진 OLED 수요 증가 기대감에 강세 - 머니S

증권사 리포트: 2H22 기대감도 다소 낮아질 전망 - 이베스트 투자증권

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증권사 리포트: 단기 불확실성 증대에 따른 조정을 매수 기회로 - 하나증권

덕산네오룩스_20220816_단기 불확실성 증대에 따른 조정을 매수 기회로 - 하나증권.pdf

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증권사 리포트: 2H22 개선에 대한 기대감 - 이베스트 투자증권

덕산네오룩스_20220713_2H22 개선에 대한 기대감 - 이베스트.pdf

0.54MB

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오늘도 이 글을 읽으시는 모든 분들의 성공투자를 기원합니다.

 

*** 본 내용은 투자에 대한 참고자료로서 사실과 다를 수 있으며

투자에 대한 최종적인 책임은 투자자 본인에게 있습니다 ***