파트론 - 주가 전망 및 실적 분석 (2022년 상반기)

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RF 기술과 장비를 이용하는 유전체 필터와 아이솔레이터 사업을 시작으로 카메라 모듈 및 무선 안테나 사업으로 성장하였으며, 5G와 자동차 전장 사업으로 재도약하는 (주)파트론의 2022년 상반기 실적 분석 및 주가 전망을 공유합니다.

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지난 분석글 보기

당사의 자세한 사업 내역과 이전 실적은 아래 링크를 참조하시기 바랍니다.

2022년 1분기 실적 분석 및 주가 전망

파트론 - 주가 전망 및 실적 분석 (2022.03)

2021년 결산 실적 분석 및 주가 전망

파트론 - 주가 전망 및 실적 분석 (2021.12)

2021년 3분기 실적 분석 및 주가 전망

파트론 - 주가 전망 및 실적 분석 (2021년 3분기)

2021년 2분기 실적 분석 및 주가 전망

파트론 - 주가 전망 및 실적 분석 (2021년 상반기)

2021년 1분기 실적 분석 및 주가 전망

파트론 - 주가 전망 및 실적 분석 (2021년 1분기)

2020년도 결산 실적 및 기업 분석

파트론 (091700) - 주가 전망 및 실적 분석

2020년 3분기 실적 분석 및 주가 전망

기업 분석 및 주가 전망 - 파트론 (091700)

실적 분석

주요 사업 부문 및 제품의 매출 현황

파트론 - 주요 사업 부문 및 제품 현황(2022년 상반기)

당사는 무선 통신(RF) 기술과 장비를 이용하는 유전체 필터와 아이솔레이터 사업을 시작으로 안테나 사업까지 진출하였으며, 카메라 모듈, 센서류 및 마이크 등 반도체 패키징 사업으로 확장하면서 성장하고 있습니다. 이를 기반으로 미래 성장 동력을 확보하기 위해 자동차용 부품인 카메라 모듈, 스마트 헤드라이트용 LED, 지문센서, TMS 등을 개발하였으며 5G용 무선 장비인 라우터, 각종 센서 모듈, 스마트 워치, 무선 헤드셋, 체온계 등 웨어러블 기기와 전자담배 등의 제품도 개발하였습니다. 지난 상반기 스마트폰 관련 매출은 3,974억 원으로 전체 매출의 78.7%를 차지하였으며, 자동차 전장 부문은 538억 원으로 8.36%를 기록했습니다.

상반기 전사부문 실적에서 수출은 5,645억 원으로 87.7%, 내수는 795억 원으로 12.3%의 매출 비중을 나타냈습니다.

손익계산서 - 실적

파트론 - 손익계산서

2022년 2분기 매출액은 2,841억 원으로 전년 동기 대비 5% 감소했고, 상반기 누적 매출액은 6,440억 원으로 1.9% 증가했습니다. 영업이익에서는 2분기는 80억 원으로 45% 감소했고, 누적 기준으로는 288억 원으로 5.1% 감소했습니다. 2분기 주 고객사인 삼성전자의 스마트폰 판매량 감소에 따라 주력 제품인 카메라 모듈의 매출이 크게 감소했습니다.

추정 실적 컨센서스

파트론 - 컨센서스(2022.09)

올해 당사의 예상 실적은 매출액 1조 2,959억 원으로 전년 대비 1.3% 감소하고, 영업이익은 570억 원으로 27% 줄어들 것으로 추정했습니다. 2023년에는 매출액 1조 4,216억 원으로 2022년 대비 9.7% 증가하고, 영업이익은 792억 원으로 39% 증가할 것으로 전망했습니다. 삼성전자 스마트폰 출하량이 하반기부터 전반적으로 증가 추세를 보일 것으로 예상하고 있으며 카메라 모듈의 고사양화에 따른 매출 및 수익성 증대도 예상할 수 있습니다. 기타 웨어러블 향 센서, 자동차 전장용 카메라 모듈, 라우터/RF 모듈 및 LED 관련 매출과 전자담배 시장의 진출로 지속적인 성장을 할 것으로 보고 있습니다.

현금흐름표

파트론 - 현금흐름표

지난 상반기 영업활동 현금흐름에서는 당기순이익에도 불구하고 운전자산의 변동으로 전년 동기 보다 97.6% 감소한 7억 원이 유입되었습니다. 투자활동에서는 유무형 자산 및 금융상품의 취득으로 396억 원이 유출되었습니다. 재무활동에서는 당기 부채를 상환하고 배당금을 지급하면서 262억 원이 유출되었습니다. 2022년 상반기 말 기준 당사가 확보하고 있는 현금은 393억 원으로 전년 동기 대비 93.1% 증가했습니다.

재무제표, 재무 안정성 비율

파트론 - 재무상태표

상반기 총자산은 전기보다 1.5% 줄어든 6,701억 원을 기록했으며, 부채는 11.3%(225억) 감소한 1,770억 원으로 매입채무 및 차입금과 유동성 금융부채의 감소에 따릅니다. 자본에서는 당기순이익의 발생으로 2.6% 늘어난 4,932억 원을 기록했습니다.

파트론 - 재무 안정성 비율

당사의 재무 안정성 비율에서는 유동비율 184.5%, 부채비율 35.9%, 자기자본비율 73.6%, 자본 유보율 1,565.8%를 기록하면서 양호한 재무상태를 유지하고 있습니다.

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최근 사업 및 연구 개발 현황

당사는 지난 상반기 매출액의 3.41%인 220억 원 규모의 비용을 투자하면서 카메라 모듈, 무선 통신, 웨어러블 기기 및 자동차 전장과 센서 등의 연구 개발을 수행하고 있습니다.

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파트론(091700) 주가 정보 및 주식 시세, 목표 주가

파트론 - 주가 정보

파트론 - 주가 정보(2022.09.23)

9월 23일 장 종료 기준 당사의 주가는 전일보다 0.62% 오른 8,080원에 거래를 마감했습니다. 외국인 비율은 12.05%이며, 시가총액 4,761억 원으로 코스닥 시총 기준 117위 종목입니다.

파트론 - 주식 시세

파트론 - 주식 시세(일봉: 2021.09 ~ 2022.09)

지난 6월 시장 불확실성에 대한 우려와 2분기 실적 부진이 겹치면서 연중 최저가인 7,850원까지 급락했던 주가는 최근까지 8천 원대 초반에서 거래가 형성되고 있습니다. 6월 하락장은 외국인이 매도세로 이끌었으며, 최근 수급에서는 주체별 손바뀜이 잦은 모습을 나타내고 있습니다. 예상 실적, 투자 포인트 및 차트 소견을 종합한 개인적인 목표주가는 11,000원으로 설정하였습니다. 

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투자 포인트

1. 삼성전자를 비롯한 중국 화웨이, ZTE, 레노보, TCL 등 고객사 다변화를 통한 매출 성장

2. 신규 사업인 자동차 전장, 자율 주행, 헬스케어 분야의 시장 진출에 따른 신규 성장 동력 확보

3. 현대차향 전장 카메라, 글로벌 완성차향 헤드라이트 LED의 수주 증가에 따른 성장

4. 2022년 후반기 차량용 지문인식 센서 모듈과 타이어 공기압/온도 센서 신규 매출 전망

5. KT&G 전자담배 기기 공급사 선정으로 매출 증대

6. 개발, 생산, 물류 일원화를 통한 원가 및 품질 경쟁력 확보 

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최근 주요 이슈, 공시 및 증권사 리포트

파트론, 주가 상승... 43억 규모 자사주 취득 결정 소식 - 핀포인트뉴스

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증권사 리포트:  바닥은 친 듯 - 하이투자증권

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증권사 리포트: 2Q 부진 < 3Q 개선 - 대신증권

파트론_20220803_2Q 부진 3Q 개선 - 대신.pdf

0.57MB

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오늘도 이 글을 읽으시는 모든 분들의 성공투자를 기원합니다.

 

*** 본 내용은 투자에 대한 참고자료로서 사실과 다를 수 있으며

투자에 대한 최종적인 책임은 투자자 본인에게 있습니다 ***