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기업 분석 및 전망

삼화콘덴서 - 주가 전망 및 실적 분석 (2022년 상반기)

by etrue 2022. 9. 26.

삼화콘덴서공업 주식회사 로고(CI)
삼화콘덴서공업 주식회사 로고(CI)

커패시터(콘덴서) 대장주로서 MLCC, 자동차 전장 및 5G용 커패시터 사업을 선도하는 삼화콘덴서공업(주)의 2022년 상반기 실적 분석 및 주가 전망을 공유합니다.


지난 분석글 보기

당사의 자세한 사업 내역과 이전 실적은 아래 링크를 참조하시기 바랍니다.

2022년 1분기 실적 분석 및 주가 전망

 

삼화콘덴서 - 주가 전망 및 실적 분석 (2022.03)

60년 넘은 축전지 제조 기술을 기반으로 MLCC, 자동차 전장 및 5G용 커패시터 사업을 선도하는 삼화콘덴서공업(주)의 2022년 1분기 실적 분석 및 주가 전망을 공유합니다. 당사의 자세한 사업 내역과

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2021년 결산 실적 분석 및 주가 전망

 

삼화콘덴서 - 주가 전망 및 실적 분석(2021.12)

독자적인 축전지 제조 기술 기반으로 MLCC, 자동차 전장 및 5G용 콘덴서(커패시터) 사업을 선도하는 삼화콘덴서공업(주)의 2021년 결산 실적에 대한 분석과 주가 전망을 공유합니다. 당사의 자세한

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2021년 3분기 실적 분석 및 주가 전망

 

삼화콘덴서 - 주가 전망 및 실적 분석 (2021년 3분기)

독자적인 축전지 제조 기술을 기반으로 MLCC 및 친환경 자동차 전장용 콘덴서(커패시터) 산업을 선도하는 삼화콘덴서공업(주)의 2021년 3분기 실적 분석 및 주가 전망을 공유합니다. 당사의 자세한

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2021년 2분기 실적 분석 및 주가 전망

 

삼화콘덴서 - 주가 전망 및 실적 분석 (2021년 상반기)

60년 넘은 축전지 제조 기술 기반으로 국내 커패시터 산업을 선도하는 기업 삼화콘덴서공업(주)의 2021년 상반기 실적 분석 및 주가 전망을 공유합니다. 당사의 자세한 사업 내역과 이전 실적은

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2021년 1분기 실적 분석 및 주가 전망

 

삼화콘덴서 - 주가 전망 및 실적 분석 (2021년 1분기)

커패시터 대장주 삼화콘덴서공업(주)의 2021년 1분기 실적 분석과 최근 사업 동향을 통한 향후 주가 전망을 공유합니다. 당사의 자세한 사업 내역과 이전 실적은 아래 링크를 참조하시기 바랍니

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2020년도 결산 실적 및 기업 분석

 

삼화콘덴서 (001820) - 주가 전망 및 실적 분석

당사의 자세한 사업 내역과 2020년 3분기 실적 분석은 이전 글인 아래 링크를 참조하시기 바랍니다. 기업 분석 및 주가 전망 - 삼화콘덴서 (001820) MLCC 및 친환경 자동차 전장 부품까지 커패시터의

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2020년 3분기 실적 분석 및 주가 전망

 

기업 분석 및 주가 전망 - 삼화콘덴서 (001820)

MLCC 및 친환경 자동차 전장 부품까지 커패시터의 명가 삼화콘덴서 기업 분석과 적정 주가 전망 기업 개요 Profile 회 사 명 삼화콘덴서공업(주) 설 립 일 1956.08.14 대표 이사 오영주, 박진 임직원 수

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실적 분석

주요 사업 부문 및 제품의 매출 현황

삼화콘덴서 - 주요 사업 부문 및 제품 현황(2022년 상반기)
삼화콘덴서 - 주요 사업 부문 및 제품 현황(2022년 상반기)

당사는 국내 유일의 콘덴서 종합 메이커로서 특수관계사인 삼화전기가 생산하는 전해콘덴서를 제외한 대부분의 콘덴서를 생산하고 있습니다. 주력 제품에는 전력용 콘덴서(Film Condenser), 적층 세라믹 콘덴서(MLCC), 가전제품 등 일반 전기 전자 제품에 많이 적용되는 단층 세라믹 콘덴서 그리고 차량용 콘덴서인 DC-LINK 등이 있습니다. 지난 상반기 MLCC의 매출은 751억 원으로 전체 매출액의 55.5%를 차지하였으며, DCC는 142억 원으로 10.5%, FC는 138억 원으로 10.2%, 차량용 콘덴서인 DC-LINK는 97억 원으로 7.1%의 매출 비중을 나타냈습니다.

삼화콘덴서 - 실적 구분 현황
삼화콘덴서 - 실적 구분 현황

상반기 전사부문 실적에서 수출은 899억 원으로 66.3%, 내수는 456억 원으로 33.7%의 매출 비중을 기록했습니다. 

손익계산서 - 실적

삼화콘덴서 - 손익계산서
삼화콘덴서 - 손익계산서

2022년 2분기 매출액은 670억 원으로 전년 동기 대비 3.1% 감소했고, 상반기 누적 매출은 1,355억 원으로 2.3% 증가했습니다. 한편 2분기 영업이익은 102억 원으로 3.1% 감소했고, 누적 기준으로는 192억 원을 기록하면서 2.2% 감소한 실적을 달성했습니다. 언택 시대가 도래하면서 성장했던 IT 제품들의 수요가 감소하면서 당사의 실적도 소폭 하락했습니다.

추정 실적 컨센서스

삼화콘덴서 - 컨센서스(2022.09)
삼화콘덴서 - 컨센서스(2022.09)

올해 당사의 예상 실적은 매출액 2,730억 원으로 전년 대비 4.1% 증가하고, 영업이익은 350억 원으로 5.4% 증가할 것으로 추정했습니다. 2023년에는 매출액 3,060억 원으로 2022년 대비 12.1% 증가하고, 영업이익은 420억 원으로 20% 증가할 것으로 전망했습니다. 중장기적으로는 자동차 전장용 MLCC의 수요 증가로 인한 성장이 예상되며, 특히 주 고객사인 LG전자 향 매출이 꾸준히 증가할 것으로 예상합니다. 또한 글로벌 전기차 업체 1위 기업인 테슬라 향 MLCC 공급 개시했으며, 자동차 전력 변환용 콘덴서인 DC-LINK도 주 고객사인 현대모비스 외에 독일의 친환경차 부품 업체인 '비테스코 테크놀로지스'의 공급 업체로 선정되면서 2023년부터 7년간 700억 원 규모의 납품이 예정되어 있습니다.

현금흐름표

삼화콘덴서 - 현금흐름표
삼화콘덴서 - 현금흐름표

지난 상반기 영업활동 현금흐름에서는 176억 원의 현금이 유입되었으며, 투자활동에서는 유무형 자산의 취득 등으로 유출이 발생했으나 금융자산의 감소로 총 10억 원이 유입되었습니다. 재무활동에서는 당기 부채를 상환하고, 배당금을 지급하면서 55억 원이 유출되었습니다. 2022년 상반기 말 기준 당사가 확보하고 있는 현금은 575억 원으로 전년 동기 대비 80.3%, 당기 기초 현금 대비 30.1% 증가했습니다.

재무제표, 재무 안정성 비율

삼화콘덴서 - 재무상태표
삼화콘덴서 - 재무상태표

2022년 상반기 총자산은 전기보다 3.2% 늘어난 2,780억 원이며, 부채총계는 1.7% 줄어든 653억 원을 기록했습니다. 자본에서는 당기순이익의 발생으로 4.8%(98억) 증가한 2,127억 원을 기록했습니다.

삼화콘덴서 - 재무 안정성 비율
삼화콘덴서 - 재무 안정성 비율

당사의 재무 안정성 비율에서는 유동비율 314.2%, 부채비율 30.7%, 자기자본비율 76.5%, 자본 유보율 1,857.4%를 기록하면서 꾸준한 실적을 바탕으로 안정적인 재무상태를 유지하고 있습니다. 


최근 사업 및 연구 개발 현황

설비 투자 현황

당사는 지난 상반기 생산능력의 증대를 위해 111억 원 규모의 증설투자를 진행하였으며, 올해 연간 174억 원의 투자를 계획하고 있습니다. 

연구 개발 현황

당사는 지난 상반기 매출액의 0.91%인 12억 원의 비용을 투입하면서 MLCC, 5G 등 다양한 분야의 커패시터 개발을 수행하고 있습니다.

1. 전기자동차용 630V급 MLCC 어레이 모듈 개발

2. 전기자동차용 630V급 고용량 MLCC 소재 및 부품 개발

3. 그래핀계 및 리튬 전이 금속 산화물 복합유연전극 기반 58Wh/L급 IoT 기기용 배터리 커패시터 개발

4. MLCC 내부 전극용 200nm급 니켈 분망 제조기술 개발

5. 우주급 커패시터 개발

6. 5G 기지국 부품용 High Q 커패시터 개발

7. 데이터센터용 Super Capacitor Module 개발

8. MLCC 산업용, 고압용 제품 개발, 80nm 소재 개발

9. 내장형 캐패시터용 고신뢰성 복합체 및 MLCC 개발

10. 슈도-전기 이중층 커패시터(Pseudo-EDLC)와 하이브리드-전기 이중층 커패시터(Hybrid-EDLC)의 나노 복합 전극재료 개발


삼화콘덴서(001820) 주가 정보 및 주식 시세, 목표 주가

삼화콘덴서 - 주가 정보

삼화콘덴서 - 주가 정보(2022.09.23)
삼화콘덴서 - 주가 정보(2022.09.23)

9월 23일 장 종료 기준 당사의 주가는 전 거래일보다 4.37% 내린 35,000원에 거래를 마감했습니다. 외국인 비율은 7.36%이며, 시가총액 3,638억 원으로 코스피 시총 기준 398위 종목입니다.

삼화콘덴서 - 주식 시세

삼화콘덴서 - 주식 시세(일봉: 2021.09 ~ 2022.09)
삼화콘덴서 - 주식 시세(일봉: 2021.09 ~ 2022.09)

지난 6월 금리 인상과 인플레이션 우려 그리고 2분기 실적 부진에 따른 조정을 받으면서 4만 원 아래를 내줬던 주가는 9월 들어 재차 하락하면서 3만 원 중반도 위협받고 있습니다. 수급에서는 기관의 참여가 미미한 가운데 외국인의 매도세로 주가 하락을 이끌고 있습니다. 예상 실적, 투자 포인트 및 차트 소견을 종합한 개인적인 목표주가는 48,000원으로 설정하였습니다. 모든 전자기기의 핵심 부품인 커패시터의 대장 기업으로서 자동차 전장 등 미래 성장동력을 확보하면서 5만 원대 중반까지도 보고 있으나,  단기적으로는 시장 외적인 변동성에 대한 보수적인 접근이 필요합니다.


투자 포인트

1. 전기차를 비롯한 친환경 자동차의 성장으로 전장용 부품인 MLCC, DCLC의 수요 증가

2. 가전제품 등 전기, 전자 제품의 꾸준한 수요에 따른 DCC의 안정적 매출

3. 삼성전자, LG전자, SK하이닉스 등 반도체 고객사 및 현대/기아차, 테슬라 등 고객사 확보

4. 2022년 1월, 테슬라 향 MLCC 공급 개시로 자동차 전장용 MLCC, DCLC의 꾸준한 성장 전망

5. 독일 자동차 부품업체 비테스코의 부품 공급업체 선정에 따른 수혜 전망

6. 반도체, 5G 향 MLCC의 수요 증가에 따른 매출 증대 


최근 주요 이슈, 공시 및 증권사 리포트

증권사 리포트: 향후 매출처 확대로 성장 기반 마련할 듯 - 하이투자증권

삼화콘덴서_20220913_향후 매출처 확대로 성장 기반 마련할 듯 - 하이투자.pdf
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오늘도 이 글을 읽으시는 모든 분들의 성공투자를 기원합니다.

 

*** 본 내용은 투자에 대한 참고자료로서 사실과 다를 수 있으며

투자에 대한 최종적인 책임은 투자자 본인에게 있습니다 ***

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