KH바텍 - 주가 전망 및 실적 분석 (2022년 상반기)

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금속 가공 기술을 기반으로 스마트폰, 노트북, 태블릿 등 IT 기기의 핵심 내 외장 부품을 생산하는 (주)KH바텍의 2022년 상반기 실적 분석 및 주가 전망을 공유합니다.

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지난 분석글 보기

당사의 자세한 사업 내역과 이전 실적은 아래 링크를 참조하시기 바랍니다.

2022년 1분기 실적 분석 및 주가 전망

KH바텍 - 주가 전망 및 실적 분석 (2022.03)

2021년 결산 실적 분석 및 주가 전망

KH바텍 - 주가 전망 및 실적 분석(2021.12)

2021년 3분기 실적 분석 및 주가 전망

KH바텍 - 주가 전망 및 실적 분석 (2021년 3분기)

2021년 2분기 실적 분석 및 주가 전망

KH바텍 - 주가 전망 및 실적 분석 (2021년 상반기)

2021년 1분기 실적 분석 및 주가 전망

KH바텍 - 주가 전망 및 실적 분석 (2021년 1분기)

2020년도 결산 실적 및 기업 분석

KH바텍 (060720) - 주가 전망 및 실적 분석

2020년 3분기 실적 분석 및 주가 전망

기업 분석 및 주가 전망 - KH바텍 (060720)

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실적 분석

주요 사업 부문 및 제품의 매출 현황

KH바텍 - 주요 사업 부문 및 제품 현황(2022년 상반기)

당사는 다이캐스팅, CNC 등 다양한 금속 부품 가공 설비 및 기술을 기반으로 스마트폰, 노트북, 태블릿 등 다양한 휴대용 IT 기기의 내 외장 부품을 제조, 공급하고 있습니다. 주요 제품에는 폴더블 스마트폰의 폴더블 힌지와 AI, Sus, Ti 등 다양한 금속 가공에 탁월한 기술이 적용된 외장케이스, 중저가 스마트폰에 주로 적용되는  Insert Bracket 등이 있으며 대부분의 스마트폰 내외장재를 공급하고 있습니다. 또한 종속회사 (주)KH엘텍을 통해 연성회로기판(FPCB) 사업을 영위하고 있으며, 베트남 현지법인인 KHV하노이를 통해 방열판, 배터리팩의 End Plate, Spigot 등 전기차 배터리 부품의 금속물과 모듈 조립 사업을 수행하고 있습니다.

지난 상반기 알루미늄 다이캐스팅의 매출은 622억 원으로 전체 매출의 51.9%를 차지하였으며, 조립모듈은 365억 원으로 30.4% 그리고 연성회로기판은 142억 원의 매출로 11.8%의 비중을 나타냈습니다.

KH바텍 - 실적 구분 현황

상반기 전사부문 실적에서 수출은 990억 원으로 82.6%, 내수는 209억 원으로 17.4%의 매출 비중을 기록했습니다.

손익계산서 - 실적

KH바텍 - 손익계산서

2022년 2분기 매출액은 538억 원으로 전년 동기 대비 30.5% 증가했고, 상반기 누적 매출은 1,199억 원으로 49.4% 증가했습니다. 영업이익은 2분기에는 37억 원으로 230.2% 증가했으며, 누적 기준으로는 87억 원을 기록하면서 374.8% 증가했습니다.  주 고객사 신제품 출시에 따른 수혜로 전년 대비 실적이 크게 증가했으나, 2분기에는 주요 제품인 힌지 수요가 감소하면서 1분기 대비 저조한 실적을 거두었습니다. 

추정 실적 컨센서스

KH바텍 - 컨센서스(2022.09)

올해 당사의 예상 실적은 매출액 4,451억 원으로 전년 대비 31% 증가하고, 영업이익은 422억 원으로 57% 증가할 것으로 추정했습니다. 2023년에는 매출액 5,822억 원으로 2022년 대비 30.8% 증가하고 영업이익은 610억 원으로 44.5% 증가할 것으로 전망했습니다. 올해 하반기에는 고객사 스마트폰 출하량이 증가하면서 전사 실적을 견인하고, 2023년부터는 배터리 부품(방열판) 매출이 시작될 것으로 보면서 당분간 꾸준한 성장이 예상됩니다. 한편 애플이 아이폰 14 이후 폴더블을 적용할 것으로 알려지면서 당사에 새로운 도약의 기회가 기대되고 있습니다. 

현금흐름표

KH바텍 - 현금흐름표

지난 상반기 영업활동 현금흐름에서는 43억 원의 현금이 유입되었으며, 투자활동에서는 유형자산 및 금융자산의 취득으로 191억 원이 유출되었습니다. 재무활동에서는 당기 부채를 상환하고 배당금을 지급하면서 298억 원이 유출되었습니다. 2022년 상반기 말 기준 당사가 보유하고 있는 현금은 416억 원으로 전년 동기 대비 41.9% 증가했습니다.

재무제표, 재무 안정성 비율

KH바텍 - 재무상태표

2022년 상반기 총자산은 전기보다 7.5%(286억) 감소한 3,532억 원으로 현금성 자산, 기타 비유동 금융자산 및 매출채권의 감소에 기인합니다. 부채총계는 17.8%(294억) 줄어든 1,358억 원으로 매입채무, 단기차입금, 장기차입금의 감소에 따릅니다. 자본총계는 0.4% 늘어난 2,174억 원을 기록했습니다.

KH바텍 - 재무 안정성 비율

당사의 재무 안정성 비율에서는 유동비율 196.9%, 부채비율 62.5%, 자기자본비율 61.5%, 자본 유보율 1,832.8%를 기록하면서 양호한 재무상태를 유지하고 있습니다.

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최근 사업 및 연구 개발 현황

당사는 지난 상반기 매출액의 13.57%인 163억 원 규모의 투자를 통해 고객사 신규 제품의 내 외장 부품 개발에 대한 연구를 수행하였습니다.

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KH바텍(060720) 주가 정보 및 주식 시세, 목표 주가

KH바텍 - 주가 정보

KH바텍 - 주가 정보(2022.09.22)

9월 22일 장 종료 기준 당사의 주가는 전일보다 1.85% 내린 15,900원에 거래를 마쳤습니다. 외국인 비중은 8.67%이며, 시가총액 3,765억 원으로 코스닥 시총 기준 181위 종목입니다.

KH바텍 - 주식 시세

KH바텍 - 주식 시세(일봉: 2021.09 ~ 2022.09)

최근 당사의 주가는 6월 시장 변동성에 따른 하락 후 폴더블 폰 출시에 따른 기대감으로 반등하면서 2만 원 초반까지 회복했으나 이후 1만 원 중반까지 꾸준한 하락세를 보이고 있습니다. 최근에는 삼성전자 Z폴드 4/Z플립 4의 사전 판매가 신기록을 세우는 등 호조를 보이고 있으나, 당사의 주가는 반등하지 못하고 있습니다. 하락 원인에는 당사와 함께 폴더블 힌지를 공급하는 파인테크닉스가 외장 힌지 공급망에 진출하면서 공급망이 이원화됩니다. 따라서 올해 폴더블 폰 출하량에 따라 당사의 실적 전망치와 주가 추이도 영향을 받게 되니 꾸준한 모니터링이 필요하겠습니다. 최근 하락세는 기관이 지속적인 매도세로 이끌고 있으며, 한동안 매도 우위를 보이던 외국인은 최근 4 거래일 연속 순매수 중에 있습니다. 예상 실적, 투자 포인트 및 차트 소견을 종합한 개인적인 목표주가는 22,000원으로 설정하였습니다. 

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투자 포인트

1. 2020년 11월, 인도 법인의 양산 개시에 따른 인도 시장 공략으로 매출 다각화

2. 2022년 삼성전자 및 글로벌 스마트폰 제조사의 신규 폴더블 스마트폰 출시 예정으로 수혜 전망

3. 주 고객사인 삼성전자 폴더블 스마트폰에 당사의 힌지 높은 점유율로 안정적인 실적

4. 전기차 배터리용 방열판, 고객사와 테스트에 성공하면서 2023년 매출 본격화 전망

5. 애플의 차기 스마트폰에 폴더블폰 적용 시 가장 큰 수혜 기대

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최근 주요 이슈, 공시 및 증권사 리포트

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증권사 리포트: 하반기 성수기 효과 - IBK 투자증권

KH바텍_20220824_하반기 성수기 효과 - IBK.pdf

1.05MB

증권사 리포트: 힌지 대장주 - 신한금융투자

KH바텍_20220722_힌지 대장주 - 신한.pdf

5.87MB

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오늘도 이 글을 읽으시는 모든 분들의 성공투자를 기원합니다.

 

*** 본 내용은 투자에 대한 참고자료로서 사실과 다를 수 있으며

투자에 대한 최종적인 책임은 투자자 본인에게 있습니다 ***