테스 - 주가 전망 및 실적 분석 (2022년 상반기)

반도체 및 디스플레이 제조용 장비인 증착과 박막 공정용 장비를 전문으로 하는 (주)테스의 2022년 상반기 실적 분석 및 주가 전망을 공유합니다.

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지난 분석글 보기

당사의 자세한 사업 내역과 이전 실적은 아래 링크를 참조하시기 바랍니다.

2022년 1분기 실적 분석 및 주가 전망

테스 - 주가 전망 및 실적 분석 (2022.03)

2021년 결산 실적 분석 및 주가 전망

테스 - 주가 전망 및 실적 분석 (2021년 4분기)

2021년 3분기 실적 분석 및 주가 전망

테스 - 주가 전망 및 실적 분석 (2021년 3분기)

2021년 2분기 실적 분석 및 주가 전망

테스 -주가 전망 및 실적 분석 (2021년 상반기)

2021년 1분기 실적 분석 및 주가 전망

테스 - 주가 전망 및 실적 분석 (2021년 1분기)

2020년도 결산 실적 및 기업 분석

테스 (095610) - 주가 전망 및 실적 분석

2020년 3분기 실적 분석 및 주가 전망

기업 분석 및 주가 전망 - 테스 (095610)

실적 분석

주요 사업 부문 및 제품의 매출 현황

테스 - 주요 사업 부문 및 제품 현황(2022년 상반기)

당사는 반도체 및 디스플레이, UVC LED 제조용 장비 사업을 영위하고 있으며, 반도체 전공정 장비가 당사의 주력 사업으로서 전체 매출의 95% 이상을 차지하고 있습니다. 세부적으로는 반도체 전공정에서 박막 형성을 위해 사용되는 증착장비인 PECVD와 건식 식각장비인 Gas Phase Etch & Cleaning 장비를 생산하고 있습니다. 디스플레이 부문에서는 박막 봉지장비가 있으며, UVC LED용 웨이퍼 제작에 사용되는 MOCVD 장비를 개발하여 공급 중에 있습니다. 지난 상반기 장비 부문 매출은 1,678억 원으로 전체 매출의 88%를 차지하였으며, 기타 부품 및 유지보수에서는 230억 원의 매출로 12%의 비중을 기록했습니다.

테스 - 실적 구분 현황

상반기 전사부문 실적에서 내수는 1,458억 원으로 76.4%, 수출은 450억 원으로 23.6%의 매출 비중을 나타냈습니다. 

손익계산서 - 실적

테스 - 손익계산서

2022년 2분기 매출액은 883억 원으로 전년 동기 대비 14.8% 감소했고, 상반기 누적 매출액은 1,908억 원으로 26.1% 감소했습니다. 영업이익은 2분기에는 136억 원으로 39.2% 감소했으며, 누적 기준으로는 320억 원을 기록하면서 42.1% 감소한 실적을 거두었습니다. 상반기에는 주로 삼성전자 평택 향 공급이 3분기로 이연되면서 실적이 일부 감소했습니다.

추정 실적 컨센서스

테스 - 컨센서스

올해 당사의 예상실적은 매출액 3,596억 원으로 전년 대비 4.1% 감소하고, 영업이익은 575억 원으로 7.6% 감소할 것으로 추정했습니다. 2023년에는 매출액 3,252억 원으로 2022년 대비 9.6% 감소하고, 영업이익은 452억 원으로 21.4% 감소할 것으로 전망했습니다. 상반기에 이연된 삼성전자 평택공장에 대한 공급은 하반기 이루어지며, 하이닉스 향 공급은 예정대로 진행되지만 전반적으로 반도체 전방산업의 투자가 둔화되면서 당사의 실적도 부진할 것으로 보고 있습니다.

현금흐름표

테스 - 현금흐름표

지난 상반기 영업활동 현금흐름에서는 당기순이익의 발생으로 135억 원의 현금이 유입되었으며, 투자활동에서는 금융자산의 증가와 유무형 자산의 취득 등으로 156억 원이 유출되었습니다. 재무활동에서는 당기 부채를 상환하고 자기주식을 취득하면서 총 252억 원이 유출되었습니다. 2022년 상반기 말 기준 당사가 확보하고 있는 현금은 360억 원으로 전년 동기 대비 56.1% 감소했습니다. 

재무제표, 재무 안정성 비율

테스 - 재무상태표

2022년 상반기 총자산은 전기보다 2.5% 증가한 3,455억 원이며, 부채총계는 15.8%(66억) 늘어난 486억 원으로 매입채무의 증가에 따릅니다. 자본에서는 배당금의 지급과 자기주식의 취득으로 유출이 있었으며, 당기순이익의 발생으로 총 0.7% 증가한 2,969억 원을 기록했습니다.

테스 - 재무 안정성 비율

당사의 재무 안정성 비율에서는 유동비율 460.7%, 부채비율 16.4%, 자기자본비율 85.9%, 자본 유보율 3,292.5%를 기록하면서 안정적인 재무상태를 유지하고 있습니다.

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최근 사업 및 연구 개발 현황

테스 - 연구 개발 실적 현황

당사는 지난 상반기 매출액의 10%인 187억 원의 비용을 투입하면서 Low-k PECVD 증착 장비의 개발로 국산화에 성공하였으며, BSD(Wafer BackSide) 증착장비와 a-si 증착 장비 등의 개발 및 양산체제를 갖추고 있습니다.

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테스(095610) - 주가 정보 및 주식 시세, 목표 주가

테스 - 주가 정보

테스 - 주가 정보(2022.10.18)

10월 18일 장 종료 기준 당사의 주가는 전일보다 1.59% 오른 16,000원에 거래를 마감했습니다. 외국인 비중은 8.18%이며, 시가총액 3,163억 원으로 코스닥 시총 기준 196위 종목입니다.

테스 - 주식 시세

테스 - 주식 시세 (일봉: 2021.10 ~ 2022.10)

당사의 주가는 지난 6월에 이어 9월에도 시장 불확실성과 반도체 전방산업의 투자 둔화 소식이 전해지면서 큰 폭의 하락 후 최근에는 1만 원대 중반에서 거래가 형성되고 있습니다. 올해 들어서 거래량 또한 완만한 감소 추세를 보이면서 주가 반등의 어려움을 겪고 있습니다. 예상 실적, 투자 포인트 및 차트 소견을 종합한 개인적인 목표주가는 20,000원으로 설정하였습니다. 주 고객사의 투자 위축은 내년까지 이어질 전망이며, 2024년부터 실적 성장이 가능할 것으로 보고 있습니다. 

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투자 포인트

1. 2021년 사상 최대 실적 달성 및 꾸준한 수익성 개선

2. 2018년 3D NAND 공정용 증착 장비 개발 등으로 NAND 고단화, 메모리 미세화 추세에 따른 성장

3. 삼성전자, SK하이닉스 M15, M16 설비 투자에 따른 매출 확대

4. 신규 장비인 Low-K 및 BSD 증착 장비 양산에 따른 매출 다각화

5. 삼성전자 및 SK하이닉스 외 고객사 다변화를 통한 중장기 성장 방안 필요 

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오늘도 이 글을 읽으시는 모든 분들의 성공투자를 기원합니다.

 

*** 본 내용은 투자에 대한 참고자료로서 사실과 다를 수 있으며

투자에 대한 최종적인 책임은 투자자 본인에게 있습니다 ***