첨단 소재의 합성 및 배합 기술을 기반으로 OLED, 반도체, FPCB용 소재를 생산하고 신규 사업으로 2차 전지 사업을 추진하고 있는 (주)이녹스첨단소재의 2022년 결산 실적에 대한 분석 및 주가 전망을 공유합니다.
당사의 자세한 사업 내역과 이전 실적은 아래 링크를 참조하시기 바랍니다.
2021년 결산 실적 분석 및 주가 전망
2022.04.11 - [기업 분석 및 전망] - 이녹스첨단소재 - 주가 전망 및 실적 분석 (2021.12)
2020년도 결산 실적 및 기업 분석
2021.04.14 - [기업 분석 및 전망] - 이녹스첨단소재 (272290) - 주가 전망 및 실적 분석
2020년 3분기 실적 분석 및 주가 전망
2021.01.26 - [기업 분석 및 전망] - 기업 분석 및 주가 전망 - 이녹스첨단소재 (272290)
실적 분석
주요 사업 부문 및 제품의 매출 현황
당사는 고분자 융복합 기술을 기반으로 디스플레이용 OLED 소재, FPCB용 소재 그리고 반도체 패키징용 소재를 제조, 공급하고 있으며, 신규 사업으로 2차 전지 소재사업에 진출하였습니다. 세부적으로는 OLED 부분에서는 봉지재 및 필름 류를 공급하고 있습니다. FPCB 용 소재는 EMI 및 절연용 테이프, 방열필름 등을 공급하고 있습니다. 반도체 부문에서는 패키징 공정에 사용되는 점착 소재인 QFN Tape, DAF, EMI tape 등을 생산하고 있습니다. 지난해 실적에서 OLED 소재 부문의 매출은 2,877억 원으로 전체 매출액의 58.8%를 차지하였으며, FPCB는 1,636억 원으로 33.43%, 반도체는 380억 원으로 7.8%의 매출 비중을 나타냈습니다.
손익계산서 - 실적
2022년 실적은 매출액 4,894억 원으로 전기 대비 0.4% 증가했고, 영업이익은 971억 원으로 0.4% 증가했습니다. 한편 당기순이익은 853억 원을 기록하면서 6.5% 증가한 실적을 거두었습니다. 시장 불확실성의 지속되고, 디스플레이 전방산업의 투자 위축, 스마트폰 판매 부진 등이 지속되면서 전사부문 실적이 소폭 감소했습니다.
추정 실적 컨센서스
2023년 예상실적은 매출액 4,804억 원으로 전년 대비 1.8% 감소하고, 영업이익은 776억 원으로 20% 감소할 것으로 추정했습니다. 2024년에는 매출액 5,437억 원으로 2023년 대비 13.2% 증가하고, 영업이익은 1,014억 원으로 31% 증가할 것으로 전망했습니다. 시장에서는 1분기 저점을 통과하면서 서서히 회복될 것으로 보고 있으나, 시장 불확실성이 지속되는 상황에서 보수적인 전략이 필요하겠습니다. 다만 OLED TV 수요가 증가하면서 전방산업의 가동률이 반전할 것으로 기대하고 있으며, 묶였던 재고도 빠르게 소진되고 있는 점은 고무적입니다.
현금흐름표
지난해 영업활동 현금흐름에서는 925억 원의 현금이 유입되었으며, 투자활동에서는 유무형 자산의 취득으로 428억 원이 유출되었습니다. 재무활동에서는 당기 부채를 상환하고, 배당금의 지급과 자기 주식의 취득으로 435억 원의 유출이 발생했습니다. 2022년 말 기준 당사가 확보하고 있는 현금은 1,136억 원으로 전기 대비 4.7% 증가했습니다.
재무제표, 재무 안정성 비율
2022년 총자산은 전기보다 2.9%(133억) 증가한 4,639억 원으로 재고자산 및 유형자산의 증가에 기인합니다. 부채총계는 41.1%(584억) 줄어든 836억 원으로 매입채무, 장기차입금 및 법인세 부채의 감소가 있었습니다. 자본총계는 당기순이익의 발생과 주식 선택권의 행사로 총 23.2%(717억) 증가한 3,803억 원을 기록했습니다.
당사의 재무 건전성에서는 유동비율 346.7%, 부채비율 22%, 자기자본비율 82%, 자본유보율 3,844.1%를 기록하면서 안정적인 재무상태를 유지하고 있습니다.
최근 사업 및 연구 개발 현황
최근 주요 사업 현황
연구 개발 현황
당사는 지난해 매출액의 2.89%인 141억 원의 비용을 투자하면서 OLED, 반도체 및 FPCB용 소재의 개발과 성능개선을 위한 연구개발을 수행하고 있습니다.
이녹스첨단소재(272290) - 주가 정보 및 주식 시세, 목표 주가
이녹스첨단소재 - 주가 정보
4월 7일 장 종료 기준 당사의 주가는 전일보다 7.7% 오른 41,250원에 거래를 마감했습니다. 외국인 비율은 12.65%이며, 시가총액 8,302억 원으로 코스닥 시총 기준 79위 종목입니다.
이녹스첨단소재 - 주식 시세
당사의 주가는 지난해 9월까지 시장 불확실성과 전방 산업의 투자 위축에 따른 조정을 받으면서 하락세를 보이다가 최근까지 상승세를 유지하고 있습니다. 올해 들어 반도체 바닥론, OLED 전방산업의 투자 재개 소식 등이 나오면서 거래량도 증가 추세에 있습니다. 예상 실적, 투자포인트 및 차트 소견을 종합한 개인적인 목표주가는 48,000원으로 설정하였습니다.
투자 포인트
1. OLED, WOLED/QD-OLED의 성장과 함께 LG디스플레이, 삼성디스플레이 및 다수의 중국 고객사 확보
2. 2018년 중국 광저우에 디스플레이, 베트남에 FPCB 소재 양산을 위한 대규모 설비 투자로 꾸준한 성장
3. 2022년 하반기 삼성전자 폴더블 폰의 신제품 출시 및 적자 사업부 구조 조정에 따른 수익성 증대
4. 2022년 후반기 애플 아이폰 14 및 중국 스마트폰 기업의 신제품 출시에 따른 수혜
5. 반도체 백 그라인딩 필름 소재(BGT) 양산화에 따른 신규 매출 성장 동력 확보
6. 자동차 전장 및 2차 전지 시장 진출로 신규 성장 동력 확보
최근 주요 이슈, 공시 및 증권사 리포트
“이녹스첨단소재, 2분기 영업익 114% 증가 예상…목표가 5.4만 원 상향” - 이투데이
“이녹스첨단소재, 2분기 영업익 114% 증가 예상…목표가 5.4만원 상향”
(출처=한국투자증권)한국투자증권은 29일 이녹스첨단소재에 대해 ‘회복의 전조’라며 ‘매수’를 추천했다. 목표주가는 5만4000원으로 15% 상향 조정했다
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증권사 리포트: 매도 먼저 맞는 게 낫다 - 키움증권
증권사 리포트: 중장기 관점 접근 - 하나금융투자
증권사 리포트: 분기 W OLED 부진. 신성장 동력 발굴 - IBK투자증권
오늘도 이 글을 읽으시는 모든 분들의 성공투자를 기원합니다.
*** 본 내용은 투자에 대한 참고자료로서 사실과 다를 수 있으며
투자에 대한 최종적인 책임은 투자자 본인에게 있습니다 ***
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