2차 전지 및 PCB, 5G 등 첨단 산업의 핵심 재료인 동박, 전지박 사업과 디스플레이, 바이오 소재 산업을 선도하는 솔루스첨단소재(주)의 2023년 결산 실적에 대한 분석 및 주가 전망을 공유합니다.
당사의 자세한 사업 내역과 이전 실적은 아래 링크를 참조하시기 바랍니다.
2023년 3분기 실적 분석 및 주가 전망
2023.11.24 - [기업 분석 및 전망] - 솔루스첨단소재 - 주가 전망 및 실적 분석(2023년 3분기)
2022년 결산 실적 분석 및 주가 전망
2023.03.27 - [기업 분석 및 전망] - 솔루스첨단소재 - 주가 전망 및 실적 분석 (2022.12)
2021년 결산 실적 분석 및 주가 전망
2022.03.25 - [기업 분석 및 전망] - 솔루스첨단소재 - 주가 전망 및 실적 분석 (2021.12)
2020년도 결산 실적 및 기업 분석
2021.04.03 - [기업 분석 및 전망] - 솔루스첨단소재 (336370) - 주가 전망 및 실적 분석
2020년 3분기 실적 분석 및 주가 전망
2020.12.21 - [기업 분석 및 전망] - 기업 분석 및 주가 전망 - 두산솔루스 (336370) - 솔루스첨단소재
실적 분석
주요 사업 부문 및 제품의 매출 현황
당사의 사업은 크게 전지박 사업부문, 첨단소재 부문 그리고 바이오 사업부문으로 구성되어 있습니다. 전지박 사업은 2018년 헝가리에 유럽 유일의 전지박 생산공장 설립을 결정하면서 2020년 양산을 시작하였으며, 동박은 5G 및 반도체 장비용 고품질의 동박을 양산하고 있습니다. 첨단소재 사업부문에서는 독자적인 OLED 재료 및 기능성 신소재를 개발하여 공급하고 있습니다. 의약품, 건강기능식품 및 화장품 소재 등을 개발, 공급하는 바이오 사업부문은 지난 2021년 10월 1일 '솔루스바이오텍(주)'로 물적 분할되면서 2022년 1분기부터 첨소재에서 별도 실적을 분리 기재하였으며, 지난 7월 4일 솔루스바이오텍 지분 전량에 대한 양도를 완료하면서 중단사업으로 분류됩니다.
손익계산서 - 실적
2023년 실적에서 매출액은 4,294억 원으로 전년 대비 2.7% 증가한 반면, 영업이익은 -732억 원으로 적자 폭은 커졌습니다. 다만 4분기 주에는 영업 손실이 축소되었는데, 전지박 생산 수율이 증가하면서 점차 수익성 개선에 대한 기대감이 커지고 있습니다.
추정 실적 컨센서스
2024년 예상 실적은 매출액 5,962억 원으로 전년 대비 31.9% 증가하고, 영업이익은 -158억 원으로 전년 대비 수익성 개선 효과가 진행될 것으로 보고 있습니다. 2025년에는 매출액 8,478억 원으로 2024년 대비 42.2% 증가하고, 영업이익은 632억 원으로 3년 만에 흑자 전환을 전망하고 있습니다. 주요 전방산업인 전기차 시장이 둔화된 상황에도 고객사 점유율이 상승하고 있으며, 주 고객사 수주 증가에 따라 매출 증가세는 당분간 계속될 것으로 예상됩니다. 수익성 부분에서는 전지박 수율이 개선되면서 2024년 하반기부터 분기 흑자를 기대하고 있습니다. 또한 올해 하반기에는 헝가리 공장이 2단계 양산을 앞두고 있으며, 북미(캐나다) 1단계도 생산을 시작하면서 2025년에는 큰 성장을 예고하고 있습니다.
현금흐름표
지난해 영업활동 현금흐름에서는 당기순이익의 발생과 운전자산의 변동 등으로 175억 원의 현금이 유입되었습니다. 투자활동에서는 해외 법인의 생산 시설 등 유형 자산의 취득과 금융 차입을 위한 상품 취득으로 총 711억 원의 유출이 발생했습니다. 재무활동에서는 당비 부채를 상환하고 전기 배당을 지급하면서 유출이 있었으나, 차입금이 증가하면서 156억 원이 유입되었습니다. 한편 당기 말 기준 당사의 현금성 자산은 1,291억 원으로 전년 동기 대비 20.7% 감소했습니다.
재무제표, 재무 안정성 비율
2023년 총자산은 전기보다 16.8%(2,457억) 증가한 1조 7,067억 원으로 금융상품, 재고 자산 및 유형 자산의 증가에 기인합니다. 부채총계는 19.4%(1,056억) 늘어난 6,485억 원으로 차입금과 리스 부채가 증가했습니다. 자본총계는 당기순이익과 해외사업 환산이익의 발생으로 15.3%(1,401억) 증가한 1조 582억 원을 기록했습니다.
당사의 재무 건전성에서는 유동비율 99.3%, 부채비율 61.3%, 자기 자본비율 62%, 자본유보율 15,311%를 기록하면서 비교적 양호한 재무상태를 유지하고 있습니다.
최근 사업 및 연구 개발 현황
최근 주요 설비 투자 현황
지난 2023년 동안 당사는 2,213억 원 규모의 투자를 진행하였으며, 이중 해외 법인의 생산 능력 확대로 2,015억 원, 설비 개선 및 유지 보수에 198억 원을 투자했습니다. 이러한 증설 투자를 통해 2024년 하반기에는 헝가리 공장에 약 2.3만 톤 규모의 제2단계 양산이 시작될 예정이며, 캐나다 1단계(2.5만 톤) 생산도 예정되어 있습니다.
연구 개발 현황
당사는 2023년 매출액의 1.75%인 75억 원을 투입하면서 OLED 발광층 소재 개발을 수행하였습니다.
솔루스첨단소재(336370) - 주가 정보 및 주식 시세, 목표 주가
주가 정보
3월 28일 장 종료 기준 당사의 주가는 전일보다 3.3% 오른 17,530원에 거래를 마감했습니다. 외국인 비율은 6.41%이며, 시가총액 1조 2,309억 원으로 코스피 시총 기준 208위 종목입니다.
주식 시세
연초 완만한 상승셀ㄹ 유지하던 주가는 최근들어 엔비디아의 GPU에 당사의 동박 채용 소식이 전해지면서 3월 27일 당일 상한가를 기록, 현재 1만 원대 후반에서 변동성을 보이고 있습니다. 어제의 상한가는 외국인의 대량 매수와 기관의 유입이 있었으며, 향후 주가는 반도체 부문에서 어느 정도 수주가 가능한지 지녀볼 필요가 있겠습니다. 예상 실적, 투자 포인트 및 차트 소견을 종합한 개인적인 목표주가는 이전 목표가인 31,000원을 유지합니다. 다만 주력 사업인 전기차 부문의 산업이 둔화된 사태로 좀 더 긴 안목으로 투자에 임하는 게 좋겠습니다.
투자 포인트
1. 2022년 2월 테슬라 전기차 향 전지박 직접 공급
2. 헝가리 전지박 공장 가동 본격화, 2.3만 톤 규모 추가 증설로 지속적인 성장 2025년까지 10만 톤 목표
3. 북미 캐나다 공장 설립으로 4,000억 원 투자, 1.7만 톤 규모 생산능력 확보 (~2024년), 2.5만톤으로 상향
4. LG에너지솔루션과 배터리 동맹으로 유럽지역 전지박 4,200억 원 규모 납품 승인
5. 국내 배터리 제조사 외에도 ACC와 5년 동안 1,940억 원 규모 장기 공급 계약 체결
6. SK하이닉스 반도체용 초극박 공급 승인, 2024년 양산
7. 5G용 동박 세계 시장 점유율 1위, 전방 산업의 투자 재개에 따른 추가 증설(룩셈부르크)로 성장
8. 삼성디스플레이 QD Display용 QD Filter 신규 공급으로 매출 확대
9. LG디스플레이 WOLED향 HTL 신규 공급 본격화
10. 2022년 11월, 중국 현지 법인의 OLED 소재(HBL) 양산 개시로 중국 시장 성장 수혜 전망
최근 주요 이슈, 공시 및 증권사 리포트
솔루스첨단소재, AI 동박 납품 소식에 상한가[핫종목] - NEWS1
솔루스첨단소재, AI 동박 납품 소식에 상한가[핫종목]
(서울=뉴스1) 김정은 기자 | 솔루스첨단소재(336370)가 북미 그래픽처리장치(GPU) 기업의 인공지능(AI) 가속기에 동박을 탑재하기 위한 승인을 받았다는 소식에...
www.news1.kr
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증권사 리포트: 전지박 수율 상승은 긍정적이나 턴어라운드 시기는 2025년으로 - 유진투자증권
오늘도 이 글을 읽으시는 모든 분들의 성공투자를 기원합니다.
*** 본 내용은 투자에 대한 참고자료로서 사실과 다를 수 있으며
투자에 대한 최종적인 책임은 투자자 본인에게 있습니다 ***
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