40여 년간 축적된 정밀 금형 설계 및 복합 소재 기술을 기반으로 2차 전지용 부품 산업을 선도하는 신흥에스이씨(주)의 2023년 결산 실적에 대한 분석 및 주가 전망을 공유합니다.
당사의 자세한 사업 내역과 이전 실적은 아래 링크를 참조하시기 바랍니다.
2023년 3분기 실적 분석 및 주가 전망
2024.02.06 - [기업 분석 및 전망] - 신흥에스이씨 - 주가 전망 및 실적 분석 (2023년 3분기)
2022년 결산 실적 분석 및 주가 전망
2023.05.01 - [기업 분석 및 전망] - 신흥에스이씨 - 주가 전망 및 실적 분석 (2022.12)
2021년 결산 실적 분석 및 주가 전망
2022.05.12 - [기업 분석 및 전망] - 신흥에스이씨 - 주가 전망 및 실적 분석 (2021.12)
2020년도 결산 실적 및 기업 분석
2021.04.01 - [기업 분석 및 전망] - 신흥에스이씨 (243840) - 주가 전망 및 실적 분석
2020년 3분기 실적 분석 및 주가 전망
2020.12.11 - [기업 분석 및 전망] - 기업 분석 및 주가 전망 - 신흥에스이씨 (243840)
실적 분석
주요 사업 부문 및 제품의 매출 현황
당사는 2차 전지용 부품을 제조, 공급하는 단일 사업부문으로 구성되어 있으며, 주요 제품에는 2차 전지의 각형 및 원형 전지의 CAN, Cap ass'y, Pack Module 등과 신규 사업으로 스트립 터미널을 개발, 공급하고 있습니다. 또한 신규 사업으로 폴리머형 스트립 터미널을 생산하고 있습니다.
손익계산서 - 실적
2023년 결산 실적은 매출액 5,399억 원으로 전년 대비 13% 증가했으며, 영업이익은 437억 원과 당기순이익 309억 원으로 각각 40.7%, 57.8% 증가한 실적을 거두었습니다. 헝가리와 말레이시아 등 현지 공장의 증설 효과에 중대형 전지를 중심으로 한 수요가 크게 증가하면서 전사 실적을 견인했습니다.
추정 실적 컨센서스
2024년 예상 실적은 매출액 6,433억 원으로 전년 대비 19% 증가하고, 영업이익은 482억 원으로 10.3% 증가할 것으로 추정했습니다. 2025년에는 매출액 8,721억 원으로 2024년 대비 35.6% 증가하고 영업이익은 717억 원으로 48.8% 증가할 것으로 전망했습니다. 주 고객사인 삼성SDI의 투자가 활발해지면서 국내 및 말레이시아, 헝가리 증설을 통한 수요 증가와 미국 리비안, 스텔란티스 향 공급도 시작되면서 당분간 꾸준한 성장세를 유지할 것으로 예상됩니다.
현금흐름표
2023년 영업활동 현금흐름에서는 당기순이익의 발생과 운전자산의 변동 등으로 561억 원의 현금 유입이 발생했습니다. 투자활동에서는 유형 자산의 취득 등으로 1,570억 원이 유출되었으며, 재무활동에서는 당기 부채를 상환하고 배당금의 지금으로 유출이 있었지만 차입금의 증가로 총 1,260억 원이 유입되었습니다. 한편 당기 말 기준 당사의 현금성 자산은 1,099억 원으로 전년 대비 30.9% 증가했습니다.
재무제표, 재무 안정성 비율
2023년 총자산은 전기보다 28%(1,839억) 증가한 8,402억 원으로 현금성 자산 및 유형 자산의 증가에 기인합니다. 부채총계는 44.2%(1,539억) 늘어난 5,024억 원으로 장단기 차입금의 증가에 따릅니다. 자본총계는 당기순이익의 발생으로 9.8%(300억) 늘어난 3,379억 원을 기록했습니다.
당사의 재무 건전성에서는 유동비율 83.3%, 부채비율 148.7%, 자기 자본비율 40.2%, 자본유보율 1,360.4%%를 기록했습니다. 국내 및 헝가리, 말레이시아 증설과 미국 법인 공장 설립 등 적극적인 투자로 부채가 증가하고 있으나, 증설 효과에 따른 성장으로 재무상태의 개선도 예상됩니다.
최근 사업 및 연구 개발 현황
당사는 지난해 매출액의 0.41%인 22억 원을 투입하면서 2차 전지 부품을 위한 금형 설계 및 신제품 개발을 수행하고 있습니다.
주가 정보 및 주식 시세, 목표 주가
주가 정보
3월 26일 장 종료 기준 당사의 주가는 전일보다 3.17% 오른 61,900원에 거래를 마감했습니다. 외국인 비율은 6.38%이며, 시가총액 4,818억 원으로 코스닥 시총 기준 161위 종목입니다.
주식 시세
주 고객사인 삼성SDI의 해외 투자가 활발해지면서 당사의 제품 수요도 꾸준히 증가 추세에 있습니다. 주가 또한 지난해 후반기 한 때 3만 원 대 중반까지 하락했으나, 연초를 기점을 큰 폭의 상승세를 보이면서 최근에는 6만 원대 초반에서 거래되고 있습니다. 수급에서는 최근 외국인이 9 거래일 연속 순매수 행진을 하면서 상승세를 이끌고 있으며, 개인은 매도로 대응하고 있습니다. 예상 실적, 투자 포인트 및 차트 소견을 종합한 개인적인 목표주가는 8만 원으로 설정했습니다. 최근 급등에 따른 부담이 있으나, 중장기적으로는 10만 원 부근까지도 예상하고 있습니다.
투자 포인트
1. 미국 현지 1000억 원 규모의 부품 공장 설립, 2025년 가동 목표
2. 헝가리(중대형 각형) 및 말레이시아 (원형 CID) 현지 법인 설비 투자 (2022년 3분기 완료)에 따른 매출 증대
3. 소형 원형 CID 생산 능력 확대를 위한 오산 공장, 천진 공장 투자로 매출 다변화
4. 말레이시아 현지 법인 증설(소형 원형 및 각형), 2022년 매출 가시화 전망
5. 주 고객사 삼성SDI, 헝가리 공장에 1조 투자 및 미국 GM 합작사 설립에 따른 중장기 동반 성장
6. 폴리머형 스트립 터미널 양산 개시로 매출 다각화
7. 오는 2024년 4월 12일 기준 5:1 액면 분할 결정에 따른 주가 변동성 모니터링 필요
최근 주요 이슈, 공시 및 증권사 리포트
액면 분할 공시
신흥에스이씨/주식분할결정/2024.03.13
☞ 본 공시사항은 [한국거래소 코스닥시장본부] 소관사항입니다.
dart.fss.or.kr
증권사 리포트: 안정적인 이익률 평가받을 만 - 유진투자증권
오늘도 이 글을 읽으시는 모든 분들의 성공투자를 기원합니다.
*** 본 내용은 투자에 대한 참고자료로서 사실과 다를 수 있으며
투자에 대한 최종적인 책임은 투자자 본인에게 있습니다 ***
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