국내 대표적인 반도체 장비 제조 기업으로서 반도체 및 디스플레이, 태양 전지의 제조용 장비 산업을 선도하는 (주)원익IPS의 2023년 12월 결산 실적에 대한 분석 및 주가 전망을 공유합니다.
당사의 자세한 사업 내역과 이전 실적은 아래 링크를 참조하시기 바랍니다.
2023년 상반기 실적 분석 및 주가 전망
2023.10.29 - [기업 분석 및 전망] - 원익IPS - 주가 전망 및 실적 분석(2023년 상반기)
2022년 결산 실적 분석 및 주가 전망
2023.04.21 - [기업 분석 및 전망] - 원익IPS - 주가 전망 및 실적 분석 (2022.12)
2021년 결산 실적 분석 및 주가 전망
2022.03.20 - [기업 분석 및 전망] - 원익IPS - 주가 전망 및 실적 분석 (2021.12)
2021년 3분기 기업 분석 및 주가 전망
2021.12.07 - [기업 분석 및 전망] - 원익IPS - 주가 전망 및 실적 분석 (2021년 3분기)
실적 분석
주요 사업 부문 및 제품의 매출 현황
당사는 반도체, 디스플레이 및 태양 전지 제조용 장비를 생산, 판매하는 기업입니다. 반도체 부문에서는 PECVD, ALD, Diffusion Thermal System 등의 장비를 생산하고 있으며, 디스플레이 부문에서는 Dry Etcher, PECVD, LTPS Furnace, PI Curing 등의 라인업을 구축하고 있습니다. 최근에는 DRAM, NAND, HNM 향 ALD 장비의 국산화에 성공하면서 반도체 부문의 새로운 성장 동력을 구축했습니다. 또한 태양전지 부문에서는 RIE Etcher 장비를 주력으로 공급하고 있습니다. 한편 지난해 실적에서 수출은 1,535억 원으로 22.2%, 내수는 5,369억 원으로 77.8%의 매출 비중을 나타냈습니다.
손익계산서 - 실적
2023년 실적에서 매출액은 6,903억 원으로 전년 대비 31.8% 감소했으며, 영업이익 -181억 원과 당기순이익 -135억 원으로 각각 적자 전환했습니다. 반도체 불황에 따른 고객사 메모리 부문의 감산 및 투자 지연으로 당사의 실적도 어려운 한 해를 보냈습니다. 다만 4분기에는 디스플레이 부문의 매출이 크게 증가하면서 분기 수익이 120억 원을 기록하는 등 긍정적인 요소도 볼 수 있습니다.
추정 실적 컨센서스
2024년 예상 실적은 매출액 7,485억 원으로 전년 대비 8.4% 증가하고, 영업이익은 182억 원으로 흑자 전환을 추정하고 있습니다. 2025년에는 매출액 1조 718억 원으로 2024년 대비 43.2% 증가하고, 영업이익은 1,294억 원으로 성장과 수익성 모두 회복하는 한 해로 전망됩니다. 2024년부터 그동안 부진했던 반도체 부문의 수주가 서서히 증가하고, DRAM 및 NAND 뿐 아니라 고대역폭 메모리(HBM) 향 ALD 국산화에 따른 새로운 성장 동력을 확보하고 있어 이에 따른 수요 증가도 기대하고 있습니다.
현금흐름표
지난해 영업활동 현금흐름에서는 당기순손실과 운전자산의 변동 등으로 123억 원의 현금 유출이 발생했습니다. 투자활동에서는 유무형 자산과 금융 자산의 취득 등으로 460억 원이 유출되었으며, 재무활동에서는 자기주식의 처분 등으로 138억 원이 유입되었습니다. 한편 당기 말 기준 당사의 현금성 자산은 540억 원으로 전년 대비 45.1% 감소했습니다.
재무제표, 재무 안정성 비율
2023년 총자산은 전기보다 3.3% 감소한 1조 849억 원이며, 부채총계는 13.4%(338억) 줄어든 2,182억 원으로 매입채무 및 충당부채의 감소에 따릅니다. 자본총계는 자기주식의 처분으로 유입이 있었으나 당기순손실의 발생과 전기 배당금의 지급 등으로 유출이 발생하면서 총 0.3% 감소한 8,667억 원을 기록했습니다.
당사의 재무 건전성에서는 유동비율 280.4%, 부채비율 25.2%, 자기자본비율 79.9%, 자본유보율 3,470%를 기록하면서 안정적인 재무상태를 유지하고 있습니다.
최근 사업 및 연구 개발 현황
당사는 지난해 매출액의 23.84%인 1,646억 원을 투자하면서 DRAM, NAND, 고대역폭 메모리(HBM) 등 반도체 제조용 증착 장비(ALD)와 디스플레이용 CVD 제품에 대한 연구 개발을 수행하고 있습니다.
원익IPS(240810) - 주가 정보 및 주식 시세, 목표 주가
원익IPS - 주가 정보
4월 12일 장 종료 기준 당사의 주가는 전일보다 2.14% 내린 38,950원에 거래를 마감했습니다. 외국인 비중은 24.23%이며, 시가총액 1조 9,118억 원으로 코스닥 시총 기준 18위 종목입니다.
원익IPS - 주식 시세
지난 1분기 중 엔비디아가 삼성전자 HBM을 테스트 중이라는 소식이 나오면서 관련 설비를 제조하는 당사의 주가도 계단식 상승을 이어오는 중입니다. 예상 실적, 투지 포인트 및 차트 소견을 종합한 개인적인 목표주가는 45,000원으로 설정하였습니다. 지난 2023년 4분기부터 공급하고 있는 ALD 장비의 수요가 꾸준히 증가하고 HBM 관련 설비의 수요 또한 당사의 성장에 큰 역할을 할 것으로 기대하고 있습니다. 다만 최근 급등에 따른 부담과 이미 목표가에 근접한 이유로 당분간 관망하겠습니다.
투자 포인트
0. 반도체 증착 장비 CVD에서 DRAM, NAND 및 HBM 제조용 ALD 장비 국산화에 따른 도약
1. 삼성전자 3 나노 파운드리 양산 공정에 당사의 PECVD 적용
2. 2022년 삼성전자 평택 공장 투자 및 미국 파운드리 투자에 따른 동반 성장
3. 2022년 2분기 초 평택 신공장 증설 완료에 따른 중장기 매출 확대 전망
4. 메모리 제조용 장비에서 파운드리용 장비 개발로 매출 다변화
5. 중화권 디스플레이 업체의 OLED 설비투자에 따른 성장
6. 세계 최초 디스플레이 대면적 유리 기판 고온 가공 및 열처리 장비 개발
7. 태양전지, 다결정 웨이퍼 대량 생산용 라인에 적용되는 유일한 건식 식각 공정 장비 공급으로 매출 다각화
최근 주요 이슈, 공시 및 증권사 리포트
[특징주]원익IPS, ALD 설비 출하 증가…52주 신고가 - 이데일리
[특징주]원익IPS, ALD 설비 출하 증가…52주 신고가
메모리 반도체 업체들의 설비투자 집행에 따른 실적 개선 전망에 8일 원익IPS가 상승하며 52주 신고가를 썼다. 마켓포인트에 따르면 이날 오전 9시 20분 현재 원익IPS(240810)는 전 거래일 대비 0.95%
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증권사 리포트: 2025년 그림이 좋다 - 키움증권
증권사 리포트: ALD 장비 업체로의 변화 - 키움증권
오늘도 이 글을 읽으시는 모든 분들의 성공투자를 기원합니다.
*** 본 내용은 투자에 대한 참고자료로서 사실과 다를 수 있으며
투자에 대한 최종적인 책임은 투자자 본인에게 있습니다 ***
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