국내 유일의 반도체 웨이퍼 패터닝 검사 기술을 기반으로 반도체 및 디스플레이 검사 장비 산업을 선도하는 (주)넥스틴의 2023년 12월 결산 실적 분석 및 주가 전망을 공유합니다.
당사의 자세한 사업 내역과 이전 실적은 아래 링크를 참조하시기 바랍니다.
2023년 3분기 실적 분석 및 주가 전망
2024.01.10 - [기업 분석 및 전망] - 넥스틴 - 주가 전망 및 실적 분석 (2023년 3분기)
2022년 3분기 실적 분석 및 주가 전망
2023.01.28 - [기업 분석 및 전망] - 넥스틴 - 주가 전망 및 실적 분석 (2022년 3분기)
2021년 결산 실적 분석 및 주가 전망
2022.04.21 - [기업 분석 및 전망] - 넥스틴 - 주가 전망 및 실적 분석 (2021.12)
2020년도 결산 실적 및 기업 분석
2021.04.11 - [기업 분석 및 전망] - 넥스틴 (348210) - 주가 전망 및 실적 분석
2020년 3분기 실적 분석 및 주가 전망
2021.01.13 - [기업 분석 및 전망] - 기업 분석 및 주가 전망 - 넥스틴 (348210)
실적 분석
주요 사업 부문 및 제품의 매출 현황
당사는 반도체 및 디스플레이 검사장비를 전문으로 제조하는 단일 사업부문으로 구성되어 있습니다. 검사 장비는 제조 공정 중 결함 검사와 계측 기술을 기반으로 한 웨이퍼 표면에 형성된 전기 회로의 이미지를 촬상하고 반복되는 동일한 이미지를 서로 비교하여 차이점을 얻어내는 광학 검사 장비를 제조, 공급하고 있습니다. 당사의 광학 검사 장비는 반사광을 이용하여 이미지를 촬상 하는 Bright-Field 장비와 산란광을 이용하여 이미지를 촬상 하는 Dark-Field 장비로 구분됩니다. 또한 사용하는 광원의 파장에 따라 극자외선(Deep UV, 266nm) 장비, 자외선(UV, 355nm) 장비, 가시광선(Visible, 400nm~600nm) 장비 등으로 나뉩니다. 현재 주요 제품에는 AEGIS-DP와 2021년 신규 개발한 AEGIS-II 장비가 있으며, AEGIS-II는 AEGIS-DP에 비해 검출 효율성이 증가했고, 간결화된 새로운 이미지 엔진을 탑재한 장비입니다. 이 외에도 지난해 5월 정전기 제어 및 웨이퍼 계측 관련 전문 기업인 (주)자이시스와 합병(100% 지분 보유)하면서 포트폴리오를 확장하였으며, 당기 중에는 3D-NAND 향 IRIS 장비를 데모용으로 공급하였습니다.
한편 지난해 실적에서 수출은 744억 원으로 84.7%, 내수는 135억 원으로 15.3%의 매출 비중을 나타냈습니다.
손익계산서 - 실적
2023년 실적은 매출액 879억 원으로 전년 동기 대비 23.5% 감소했고, 영업이익은 362억 원으로 36% 감소한 실적을 거두었습니다. 글로벌 반도체 산업의 둔화에 따라 고객사의 설치가 지연되면서 실적 부진을 기록했습니다. 다만 하반기 중 SMIC, CXMT 향 수주는 꾸준히 증가 추세에 있습니다.
추정 실적 컨센서스
2024년 예상 실적은 매출액 1,364억 원으로 전년 대비 55.1% 증가하고, 영업이익은 524억 원으로 44.8% 증가할 것으로 추정했습니다. 2025년에는 매출액 1,858억 원으로 2024년 대비 36.2% 증가하고, 영업이익은 784억 원으로 49.6% 증가할 것으로 전망했습니다. 수주잔고가 3분기 말 306억 원에서 4분기 말에는 588억 원까지 증가하면서 전반적으로 반도체 업황의 회복을 기대할 수 있겠습니다. 또한 현재 고객사 테스트 중인 EUV 공정의 정전기 제거 장비와 HBM 적층 검사 장비(크로키)가 승인이 되면 매출 성장에 큰 축이 될 것으로 예상됩니다.
현금흐름표
2023년 영업활동 현금흐름에서는 당기순이익의 발생과 비현금 항목의 조정 등으로 4억 원의 현금 유입이 발생했습니다. 투자활동에서는 유형자산의 취득과 금융자산의 증가로 381억 원이 유출되었으며, 재무활동에서는 당기 부채를 상환하고 전기 배당금을 지급하면서 44억 원이 유출되었습니다. 한편 당기 말 기준 현금성 자산은 77억 원으로 전년 동기 대비 84.6% 감소했습니다.
재무제표, 재무 안정성 비율
2023년 총자산은 전기보다 18%(218억) 증가한 1,430억 원으로 재고자산 및 유형 자산의 증가에 기인합니다. 부채총계는 26%(56억) 감소한 159억 원으로 법인세 부채의 감소에 따릅니다. 자본총계는 당기순이익의 발생 등으로 27.5%(274억) 늘어난 1,270억 원을 기록했습니다.
당사의 재무 건전성에서는 유동비율 543.8%, 부채비율 12.6%, 자기자본비율 88.8%, 자본유보율 2,459.8%를 기록하면서 안정적인 재무상태를 유지하고 있습니다.
최근 사업 및 연구 개발 현황
최근 주요 설비 투자 현황
당사는 지난 2023년 중 40억 원을 투입하면서 클린룸 공사 및 UV 장비의 투자를 수행하였습니다.
연구 개발 현황
당사는 지난해 매출액의 8% 수준인 72억 원을 투자하면서 반도체 제조 공정용 광학 검사장비에 대한 연구 개발을 수행하고 있습니다.
주가 정보 및 주식 시세, 목표 주가
주가 정보
4월 9일 장 종료 기준 당사의 주가는 전일보다 0.46% 내린 64,300원에 거래를 종료했습니다. 외국인 비율은 16.25%이며, 시가총액 6,609억 원으로 코스닥 시총 기준 103위 종목입니다.
주식 시세
당사의 주가는 1분기 중 7만 원 부근에서 횡보하다가 최근 기관의 5거래일 연속 순매도로 하락 전환했습니다. 외국인도 삼성전자를 비롯한 대장주 중심의 매수세를 보이면서 중소형주의 비중은 소극적인 모습을 보이고 있습니다. 예상 실적, 투자 포인트 및 차트 소견을 종합한 개인적인 목표주가는 85,000원으로 지난 목표가보다는 다소 낮게 잡았습니다. 현재 고객사 테스트 중인 장비의 승인 여부에 따라 10만 원까지도 볼 수 있는 종목으로 파악됩니다.
투자 포인트
1. 세계 최초로 다중비초점면 검사 기술을 기반으로 반도체 검사 장비 산업의 글로벌 경쟁력 확보
2. 미중 무역 분쟁으로 중국 반도체 기업의 웨이퍼 패터닝 검사장비는 당사의 제품 외에 대안 없음
3. 중국 YMTC, JHICC, SMIC, Yangtze Memory 등 다수의 고객사 확보
4. 세계 최초로 3D 검사 장비(IRIS-II)의 개발로 제품 다양화 통한 시장 확대 전망(2022.6)
5. 신규 장비 AEGIS-II 대비 검사속도 50% 향상된 AEGIS-III 개발에 따른 매출 확대
6. NAND향 3차원 검사 장비, 미세 정전기 제어 장비, HBM 적층 검사 장비 등의 개발로 기대되는 2024년
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오늘도 이 글을 읽으시는 모든 분들의 성공투자를 기원합니다.
*** 본 내용은 투자에 대한 참고자료로서 사실과 다를 수 있으며
투자에 대한 최종적인 책임은 투자자 본인에게 있습니다 ***
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