반도체 및 디스플레이 제조 공정에 적용되는 핵심 부품인 블랭크 마스크의 제조 기술을 기반으로 EUV 펠리클의 국산화를 통해 성장하는 (주)에스앤에스텍의 2023년 12월 결산 실적에 대한 분석 및 주가 전망을 공유합니다.
당사의 자세한 사업 내역과 이전 실적은 아래 링크를 참조하시기 바랍니다.
2023년 3분기 실적 분석 및 주가 전망
2023.12.19 - [기업 분석 및 전망] - 에스앤에스텍 - 주가 전망 및 실적 분석 (2023년 3분기)
2022년 결산 실적 분석 및 주가 전망
2023.05.11 - [기업 분석 및 전망] - 에스앤에스텍 - 주가 전망 및 실적 분석 (2022.12)
2021년 결산 실적 분석 및 주가 전망
2022.04.07 - [기업 분석 및 전망] - 에스앤에스텍 - 주가 전망 및 실적 분석 (2021.12)
2020년도 결산 실적 및 기업 분석
2021.04.13 - [기업 분석 및 전망] - 에스앤에스텍 (101490) - 주가 전망 및 실적 분석
2020년 3분기 실적 분석 및 주가 전망
2021.01.18 - [기업 분석 및 전망] - 기업 분석 및 주가 전망 - 에스앤에스텍 (101490)
실적 분석
주요 사업 부문 및 제품의 매출 현황
당사는 반도체 및 디스플레이 제조 공정에 적용되는 핵심 부품을 전문으로 생산하는 기업으로서 국내에서 유일하게 포토마스크의 원재료인 블랭크 마스크의 제조 및 공급을 하고 있습니다. 또한 종속회사 에스앤에스인베스트먼트(주)를 통해 신성장 동력의 확보 및 시너지 창출을 위한 투자 사업을 영위하고 있으며, 지난 2월에는 (주)에스앤에스랩을 설립하면서 바이오 및 과학 기술 관련 서비스업(공유 오피스 및 실험실 공간 제공 등)을 추가하였습니다. 한편 지난해 매출에서 수출은 620억 원으로 41.2%, 내수는 883억 원으로 58.8%의 비중을 차지하였습니다.
손익계산서 - 실적
2023년 실적에서 매출액은 1,503억 원으로 전년 대비 21.7% 증가했으며, 영업이익은 250억 원으로 56.4% 증가했습니다. 반도체 산업의 둔화에도 불구하고 DUV 블랭크 마스크의 수요가 꾸준히 이어지면서 당사의 실적도 성장과 수익성 개선 모두 거둔 한 해였습니다.
추정 실적 컨센서스
2024년 예상 실적은 매출액 1,854억 원으로 전년 대비 23.3% 증가하고, 영업이익은 326억 원으로 30% 증가할 것으로 추정했습니다. 2025년에는 매출액 2,720억 원으로 2024년 대비 46.7% 증가하고 영업이익은 525억 원으로 61% 증가할 것으로 전망했습니다. 반도체 전방산업의 EUV 설비 투자가 늘고 있으며, 2025년에는 3 나노, 2 나노 양산 등 EUV 수요가 크게 증가하면서 새로운 도약을 기대하고 있습니다.
현금흐름표
지난해 영업활동 현금흐름에서는 당기순이익의 발생으로 256억 원의 현금 유입이 발생했습니다. 투자활동에서는 유무형 자산의 취득 등으로 208억 원이 유출되었으며, 재무활동에서는 단기차입금의 증가와 자기 주식의 처분 등으로 79억 원이 유입되었습니다. 한편 당기 말 기준 현금성 자산은 590억 원으로 전년 동기 대비 27% 증가했습니다.
재무제표, 재무 안정성 비율
2023년 총자산은 전기보다 13.2%(300억) 증가한 2,568억 원으로 현금성 자산, 매출채권 및 유형 자산의 증가에 기인합니다. 부채총계는 1.1% 감소한 360억 원이며, 자본총계는 전기 배당 등의 유출이 있었으나 당기순이익의 발생과 자기 주식의 거래 등으로 16%(304억) 증가한 2,208억 원을 기록했습니다.
당사의 재무 건전성에서는 유동비율 404.4%, 부채비율 16.3%, 자기자본비율 86%, 자본유보율 1,966.2%를 기록하면서 안정적인 재무상태를 유지하고 있습니다.
최근 사업 및 연구 개발 현황
최근 주요 설비 투자 현황
당사는 주요 성장동력인 반도체 EUV용 블랭크 마스크와 펠리클의 성능 향상 및 양산을 위한 설비 투자를 지속하고 있습니다.
연구 개발 현황
당사는 지난해 매출액의 10.2%인 154억 원 규모를 투자하면서 반도체 EUV 공정을 위한 펠리클, 블랭크 마스크 등의 연구 개발을 수행하고 있습니다.
에스앤에스텍(101490) - 주가 정보 및 주식 시세, 목표 주가
에스앤에스텍 - 주가 정보
4월 8일 장 종료 기준 당사의 주가는 전 거래일보다 6.95% 내린 41,500원에 거래를 마쳤습니다. 외국인 비중은 8.38%이며, 시가총액 8,902억 원으로 코스닥 시총 기준 70위 종목입니다.
에스앤에스텍 - 주식 시세
4월 8일 시장에서는 외국인들이 반도체 대장 주를 중심으로 매수에 집중하면서 상대적으로 중소 종목은 매도하는 양상을 보이면서 최근 들어서는 4만 원대에서 변동성을 보이고 있습니다. 수급에서는 외국인이 6 거래일 연속 순매도 하면서 하락세를 리드하고 있습니다. 예상 실적, 투자 포인트 및 차트 소견을 종합한 개인적인 목표주가는 68,000원을 유지합니다. 올해 3분기 중 EUV 펠리클 양산을 위한 공장 준공을 눈앞에 두고 있어, 조정 시 저가 매수하는 전략을 유지할 예정입니다.
투자 포인트
1. EUV 핵심소재(블랭크 마스크, 펠리클) 2023년 본격 양산 전망에 따른 중장기 성장동력 확보
2. 국내 유일의 반도체 및 디스플레이 포토마스크용 블랭크 마스크 국산화 및 공급 기업
3. 반도체 미세화, 고단화 추세에 따른 전방산업의 EUV 공정 확대에 대한 수혜
4. EUV용 차세대 블랭크 마스크(투과율 94%) 개발 추진
최근 주요 이슈, 공시 및 증권사 리포트
증권사 리포트: 용인 공장 준공 임박 - SK증권
오늘도 이 글을 읽으시는 모든 분들의 성공투자를 기원합니다.
*** 본 내용은 투자에 대한 참고자료로서 사실과 다를 수 있으며
투자에 대한 최종적인 책임은 투자자 본인에게 있습니다 ***
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