넥스틴 - 주가 전망 및 실적 분석 (2022년 3분기)

당사는 반도체 및 디스플레이 검사장비를 전문으로 제조하는 단일 사업부문으로 구성되어 있습니다. 검사 장비는 제조 공정 중 결함 검사와 계측 기술을 기반으로 한 웨이퍼 표면에 형성된 전기 회로의 이미지를 촬상하고 반복되는 동일한 이미지를 서로 비교하여 차이점을 얻어내는 광학 검사 장비를 제조, 공급하고 있습니다. 당사의 광학 검사 장비는 반사광을 이용하여 이미지를 촬상 하는 Bright-Field 장비와 산란광을 이용하여 이미지를 촬상 하는 Dark-Field 장비로 구분됩니다. 또한 사용하는 광원의 파장에 따라 극자외선(Deep UV, 266nm) 장비, 자외선(UV, 355nm) 장비, 가시광선(Visible, 400nm~600nm) 장비 등으로 나뉩니다. 현재 주요 제품에는 AEGIS-DP와 2021년 신규 개발한 AEGIS-II 장비가 있으며, AEGIS-II는 AEGIS-DP에 비해 검출 효율성이 증가했고, 간결화된 새로운 이미지 엔진을 탑재한 장비입니다.

지난 3분기까지 AEGIS-DP는 매출액 363억 원으로 전체 매출의 41%를 차지하였으며, AEGIS-II는 520억 원으로 58.4%의 매출 비중을 기록했습니다. 또한 수출은 대부분 중국 향이며 지난 3분기까지 547억 원으로 62%, 내수는 331억 원으로 38%의 매출 비중을 나타냈습니다.

손익계산서 - 실적

지난 3분기 매출액은 424억 원으로 전년 동기 대비 180.7% 증가했고, 누적 매출액은 942억 원으로 116.5% 증가했습니다. 영업이익은 235억 원으로 230.7% 증가했으며, 누적 기준으로는 486억 원으로 186% 증가한 실적을 달성했습니다. 미중 무역 전쟁의 수혜로 중국향 수출이 크게 증가하면서 전사 실적을 견인했습니다.

추정 실적 컨센서스

2022년 예상 실적은 매출액 1,188억 원으로 2021년 대비 108.1% 증가하고, 영업이익은 600억 원으로 171% 증가할 것으로 추정했습니다. 2023년에는 매출액 1,552억 원으로 전년 대비 30.6% 증가하고, 영업이익은 817억 원으로 36.2% 증가할 것으로 전망했습니다. 중국 내 코로나 이슈 등으로 인한 불확실성은 존재하지만, 미중 무역 전쟁에 따른 중국 내 반도체 업체들의 미국산 장비를 대체하는 수요는 지속될 것으로 예상합니다. 이에 따라 글로벌 최대 장비사인 미국의 KLA와 대등한 검사장비를 생산하는 당사의 기술력이 당분간 꾸준한 성장을 이끌 것으로 보고 있습니다. 다만 국내 반도체 전방산업의 침체로 인한 수요는 당분간 위축될 것으로 보입니다.

현금흐름표

지난 3분기 영업활동 현금흐름에서는 339억 원이 유입되었으며, 투자활동에서는 유무형 자산의 취득과 금융상품의 증가로 총 138억 원이 유출되었습니다. 재무활동에서는 배당금의 지급, 자기주식의 취득 등으로 92억 원의 유출이 발생했습니다. 2022년 3분기 말 기준 당사가 확보하고 있는 현금은 277억 원으로 전년 동기 대비 48.6% 증가했습니다.

재무제표, 재무 안정성 비율

2022년 3분기 총자산은 전기보다 64.4%(489억) 증가한 1,249억 원으로 현금성자산, 매출채권 및 금융자산의 증가에 기인합니다. 부채총계는 169.1%(175억) 늘어난 279억 원으로 매입채무 및 법인세 부채의 증가가 있었습니다. 자본총계는 당기순이익의 발생으로 총 47.9%(314억) 증가한 971억 원을 기록했습니다.

당사의 재무 건전성에서는 유동비율 388.4%, 부채비율 28.7%, 자기자본비율 77.7%, 자본유보율 1,947.4%를 기록하면서 높은 영업이익률을 바탕으로 안정적인 재무상태를 유지하고 있습니다.

최근 사업 및 연구 개발 현황

설비 투자 현황

당사는 지난 2022년 연간 21억 원, 2023년 들어서는 25억 원의 설비 투자를 예상하고 있습니다.

연구 개발 현황

당사는 지난 3분기 매출액의 4.76%인 45억 원의 비용을 투자하면서 반도체 전공정을 위주로 한 검사장비의 연구 개발을 수행하고 있습니다.

넥스틴(348210) - 주가 정보 및 주식 시세, 목표 주가

넥스틴 - 주가 정보

1월 27일 장 종료 기준 당사의 주가는 전일보다 1.35% 내린 51,000원에 거래를 마감했습니다. 외국인 비중은 16.01%이며, 시가총액 5,078억 원으로 코스닥 시총 기준 117위 종목입니다.

넥스틴 - 주식 시세

당사의 주가는 지난해 9월 시장 불확실성에 따른 조정을 받으면서 한 때 52주 최저가인 42,000원까지 내렸다가 반등하면서 최근에는 5만 원대 초반에서 거래되고 있습니다. 예상 실적, 투자 포인트 및 차트 소견을 종합한 개인적인 목표주가는 6만 원으로 설정하였습니다. 경쟁력 있는 검사장비를 기반으로 전방산업의 꾸준한 수요가 예상되며, 단기적으로 변동성을 보일 수 있으나 중장기적 관점에서 긍정적인 종목입니다. 또한 2022년 결산배당이 지난해와 대비해서 줄어든 이유도 생산능력 증대를 위한 투자 확대를 위한 것으로 파악되고 있어 장기적인 성장성이 예상됩니다.

투자 포인트

1. 세계 최초로 다중비초점면 검사 기술을 기반으로 반도체 검사 장비 산업의 글로벌 경쟁력 확보

2. 미중 무역 분쟁으로 중국 반도체 기업의 웨이퍼 패터닝 검사장비는 당사의 제품 외에 대안 없음

3. 중국 YMTC, JHICC, SMIC, Yangtze Memory 등 다수의 고객사 확보

4. 삼성전자, SK하이닉스 등 국내 종합 반도체 기업의 국산화 추세에 따른 수혜 전망

5. 세계 최초로 3D 검사 장비(IRIS-II)의 개발로 제품 다양화 통한 시장 확대 전망(2022.6)

6. 신규 장비 AEGIS-II 대비 검사속도 50% 향상된 AEGIS-III 개발(2022.6)

최근 주요 이슈, 공시 및 증권사 리포트

넥스틴, 주당 500원 결산 현금배당 - 뉴시스

넥스틴, 주당 500원 결산 현금배당

[서울=뉴시스] 신항섭 기자 = 넥스틴은 보통주 1주당 500원의 결산 현금배당을 결정했다고 18일 공시했다

www.newsis.com

증권사 리포트: 시선의 변화 구간 - 신한투자증권

넥스틴_20230110_시선의 변화 구간 - 신한.pdf

1.51MB

증권사 리포트: 3Q22 NDR 후기: 중국+α의 확장성 확인 - 현대차증권

넥스틴_20221128_3Q22 NDR 후기 중국의 확장성 확인 - 현대차.pdf

0.52MB

오늘도 이 글을 읽으시는 모든 분들의 성공투자를 기원합니다.

*** 본 내용은 투자에 대한 참고자료로서 사실과 다를 수 있으며

투자에 대한 최종적인 책임은 투자자 본인에게 있습니다 ***

저작자표시 비영리 변경금지

'기업 분석 및 전망' 카테고리의 다른 글

인텍플러스 - 주가 전망 및 실적 분석 (2022년 3분기) (0)	2023.01.31
AP시스템 - 주가 전망 및 실적 분석 (2022년 3분기) (0)	2023.01.30
두산테스나 - 주가 전망 및 실적 분석 (2022년 3분기) (0)	2023.01.27
엠플러스 - 주가 전망 및 실적 분석 (2022년 3분기) (0)	2023.01.26
옵트론텍 - 주가 전망 및 실적 분석 (2022년 3분기) (0)	2023.01.25

행복한 동행