2차 전지 및 PCB, 5G 등 첨단 산업의 핵심 재료인 동박, 전지박 사업과 디스플레이, 바이오 소재 산업을 선도하는 솔루스첨단소재(주)의 2024년 상반기 실적에 대한 분석 및 주가 전망을 공유합니다.
당사의 자세한 사업 내역과 이전 실적은 아래 링크를 참조하시기 바랍니다.
2023년 결산 실적 분석 및 주가 전망
2024.03.27 - [기업 분석 및 전망] - 솔루스첨단소재 - 주가 전망 및 실적 분석 (2023년 4분기)
2022년 결산 실적 분석 및 주가 전망
2023.03.25 - [기업 분석 및 전망] - 솔루스첨단소재 - 주가 전망 및 실적 분석 (2022.12)
2021년 결산 실적 분석 및 주가 전망
2022.03.23 - [기업 분석 및 전망] - 솔루스첨단소재 - 주가 전망 및 실적 분석 (2021.12)
2020년도 결산 실적 및 기업 분석
2021.04.03 - [기업 분석 및 전망] - 솔루스첨단소재 (336370) - 주가 전망 및 실적 분석
2020년 3분기 실적 분석 및 주가 전망
2020.12.21 - [기업 분석 및 전망] - 기업 분석 및 주가 전망 - 두산솔루스 (336370) - 솔루스첨단소재
실적 분석
주요 사업 부문 및 제품의 매출 현황
당사의 사업은 크게 전지박 사업부문, 첨단소재 부문 그리고 바이오 사업부문으로 구성되어 있습니다. 전지박 사업은 2018년 헝가리에 유럽 유일의 전지박 생산공장 설립을 결정하면서 2020년 양산을 시작하였으며, 동박은 5G 및 반도체 장비용 고품질의 동박을 양산하고 있습니다. 첨단소재 사업부문에서는 독자적인 OLED 재료 및 기능성 신소재를 개발하여 공급하고 있습니다. 의약품, 건강기능식품 및 화장품 소재 등을 개발, 공급하는 바이오 사업부문은 지난 2021년 10월 1일 '솔루스바이오텍(주)'로 물적 분할되면서 2022년 1분기부터 첨단소재 부문에서 별도 실적을 분리 기재하였으며, 지난 7월 4일 솔루스바이오텍 지분 전량에 대한 양도를 완료하면서 중단사업으로 분류됩니다.
손익계산서 - 실적
지난 상반기 실적에서 2분기 매출액은 1,493억 원으로 전년 동기 대비 47.5% 증가했고, 상반기 누적 매출액은 2,706억 원으로 26.5% 증가했습니다. 영업이익은 2분기에는 -106억, 상반기 누적으로는 -244억 원으로 적자가 지속되고 있습니다. 반도체 산업의 회복에 힘입어 PCB 및 통신장비 부문은 일부 회복세를 보이는 가운데, 2차 전지 사업은 매출은 증가했으나 낮은 판가와 해외 공장 고정비 부담이 지속되면서 적자를 시현했습니다.
추정 실적 컨센서스
2024년 예상 실적은 매출액 6,036억 원으로 전년 대비 40.4% 증가하고, 영업이익은 -312억 원으로 적자 폭은 점차 개선될 것으로 추정했습니다. 2025년에는 매출액 8,175억 원으로 2024년 대비 35.4% 증가하고, 영업이익은 382억 원으로 흑자전환을 전망하고 있습니다. 반도체 부문에서는 AI 산업이 본격화되면서 초극박 등 하이엔드 제품의 공급이 꾸준할 것으로 예상되는 반면, 전지박 부문에서는 주요 고객사와 장기 계약을 유지하는 가운데 꾸준한 매출은 기대할 수 있으나 수익성 개선은 좀 더 시간이 걸릴 것으로 보입니다.
현금흐름표
지난 상반기 영업활동 현금흐름에서는 당기순손실과 운전자산의 변동, 법인세 납부 등으로 1,029억 원의 유유출이 발생했습니다. 투자활동에서는 유형자산 및 금융상품의 취득으로 유출이 있었으나 금용상품의 처분으로 311억 원이 유입되었습니다. 재무활동에서는 차입금의 증가로 753억 원의 유입이 있었습니다. 한편 당기 말 기준 현금성 자산은 1,368억 원으로 전년 동기 대비 33.6% 증가했습니다.
재무제표, 재무 안정성 비율
2024년 상반기 총자산은 전기보다 4%(678억) 늘어난 1조 7,746억 원으로 매출채권, 재고자산 및 유형자산의 증가에 기인합니다. 부채총계는 7.3%(472억) 증가한 6,958억 원으로 장단기 차입금의 증가에 따릅니다. 자본총계는 당기순손실에도 불구하고 해외사업 환산이익(522억)이 발생하면서 1.9% 늘어난 1조 788억 원을 기록했습니다.
당사의 재무 건전성에서는 유동비율 92.3%, 부채비율 64.5%, 자기자본비율 60.8%, 자본유보율 7,578.7%를 기록했습니다.
최근 사업 및 연구 개발 현황
최근 주요 설비 투자 현황
당기 중에는 853억 원을 투입하면서 중장기 성장 전력을 위한 생산 능력 증대 및 설비 개선을 위한 투자를 수행하였습니다.
연구 개발 현황
솔루스첨단소재(336370) - 주가 정보 및 주식 시세, 목표 주가
솔루스첨단소재 - 주가 정보
8월 30일 장 종료 기준 당사의 주가는 전일보다 1.64% 오른 13,030원에 거래를 마감했습니다. 외국인 비율은 6.2%이며, 시가총액 9,149억 원으로 코스피 시총 기준 255위 종목입니다.
솔루스첨단소재 - 주식 시세
당사의 주가는 지난 7월 초 엔비디아에 AI 가속기용 동박을 공급한다는 소식이 나오면서 급등했으나 반락하면서 최근에는 1만 원대 초반에서 거래되고 있습니다. 전방 산업의 불확실성과 전지박 사업의 수익성 회복 지연 등의 영향을 받는 모습입니다. 예상 실적, 투자 포인트 및 차트 소견을 종합한 개인적인 목표주가는 22,000원으로 설정했습니다.
투자 포인트
1. 2022년 2월 테슬라 전기차 향 전지박 직접 공급
2. 헝가리 전지박 공장 가동 본격화, 2.3만 톤 규모 추가 증설로 지속적인 성장 2025년까지 10만 톤 목표
3. 헝가리 공장, 2.3만 톤 규모 2단계 양산 예정(2024년 하반기)
4. 북미 캐나다 공장 설립으로 4,000억 원 투자, 1.7만 톤 규모 생산능력 확보 (~2024년), 2.5만 톤으로 상향
5. LG에너지솔루션과 배터리 동맹으로 유럽지역 전지박 4,200억 원 규모 납품 승인
6. 국내 배터리 제조사 외에도 ACC와 5년 동안 1,940억 원 규모 장기 공급 계약 체결
7. SK하이닉스 반도체용 초극박 공급 승인, 2024년 양산
8. 5G용 동박 세계 시장 점유율 1위, 전방 산업의 투자 재개에 따른 추가 증설(룩셈부르크)로 성장
9. 삼성디스플레이 QD Display용 QD Filter 신규 공급으로 매출 확대
10. LG디스플레이 WOLED향 HTL 신규 공급 본격화
11. 2022년 11월, 중국 현지 법인의 OLED 소재(HBL) 양산 개시로 중국 시장 성장 수혜 전망
최근 주요 이슈, 공시 및 증권사 리포트
연말 턴어라운드 여부가 중요 - 신한투자증권
전지박 흑자전환 시점 지연 가능성 존재 - 하이투자증권
전지박 매출 증가 긍정적 AI향 동박 글로벌 고객사 확대 - 유진투자증권
오늘도 이 글을 읽으시는 모든 분들의 성공투자를 기원합니다.
*** 본 내용은 투자에 대한 참고자료로서 사실과 다를 수 있으며
투자에 대한 최종적인 책임은 투자자 본인에게 있습니다 ***
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