국내 인쇄회로기판(PCB) 시장 점유율 1위 기업으로서 고부가가치 기판 산업을 선도하는 대덕전자(주)의 2024년 2분기 실적에 대한 분석 및 주가 전망을 공유합니다.
당사의 자세한 사업 내역과 이전 실적은 아래 링크를 참조하시기 바랍니다.
2023년 결산 실적 분석 및 주가 전망
2024.03.24 - [기업 분석 및 전망] - 대덕전자 - 주가 전망 및 실적 분석 (2023년 4분기)
2022년 결산 실적 분석 및 주가 전망
2023.04.07 - [기업 분석 및 전망] - 대덕전자 - 주가 전망 및 실적 분석 (2022.12)
2021년 결산 실적 분석 및 주가 전망
2022.04.25 - [기업 분석 및 전망] - 대덕전자 - 주가 전망 및 실적 분석 (2021.12)
2020년도 결산 실적 및 기업 분석
2021.04.20 - [기업 분석 및 전망] - 대덕전자 (353200) - 주가 전망 및 실적 분석
2020년 3분기 실적 분석 및 주가 전망
2021.02.19 - [기업 분석 및 전망] - 기업 분석 및 주가 전망 - 대덕전자 (353200)
실적 분석
주요 사업 부문 및 제품의 매출 현황
당사는 인쇄회로기판(PCB)을 생산, 공급하는 전자부품 단일 사업 부문으로 구성되어 있으며, 반도체 메모리 및 비메모리 모든 영역의 제품을 공급하고 있습니다. 세부적으로는 FC-BGA를 비롯한 반도체 Package Substrate를 주력으로 생산하고 있으며, 반도체 검사장비 및 통신 네트워크용 MLB와 스마트폰 카메라 모듈용 Rigid Flexible PCB 등을 생산하고 있습니다.
손익계산서 - 실적
지난 상반기 실적에서 매출액은 2,382억 원으로 전년 동기 대비 8.4% 증가했고, 영업이익은 109억 원으로 94,3% 증가했습니다. 한편 상반기 누적 매출액은 4,530억 원으로 3.5% 증가했으며, 영업이익은 80억 원으로 49.5% 감소했습니다. 메모리 부문에서는 FCBGA의 실적 회복과 DDR5 출하가 지속되었으며, MLB 수요 또한 개선된 것으로 알려졌습니다.
추정 실적 컨센서스
2024년 예상 실적은 매출액 9,629억 원으로 전년 대비 5.9% 증가하고, 영업이익은 391억 원으로 65% 증가할 것으로 추정했습니다. 2025년에는 매출액 1조 1,386억 원으로 2024년 대비 18.2% 증가하고, 영업이익은 1,083억 원으로 177% 증가할 것으로 전망했습니다. 주력 제품인 FC-BGA는 연초 재고 조정 이후 수요가 증가하고 있으며, 고객사 DDR5 전환에 따른 수요 증가와 유무선 네트워크 향 MLB 수요 또한 꾸준히 개선될 것으로 기대합니다.
현금흐름표
지난 상반기 영업활동 현금흐름에서는 당기순이익의 발생과 비현금 항목의 조정 등으로 600억 원의 현금이 유입되었습니다. 투자활동에서는 금융자산의 증가와 유형자산의 취득 등으로 895억 원의 유출이 발생했으며, 재무활동에서는 전기 배당금의 지급과 차입금의 상환으로 191억 원이 유출되었습니다. 한편 당기 말 기준 현금성 자산은 281억 원으로 전년 동기 대비 80.2% 감소했습니다.
재무제표, 재무 안정성 비율
2024년 상반기 총자산은 전기보다 1.5% 감소한 1조 1,108억 원이며, 부채총계는 6.2% 감소한 2,430억 원입니다. 자본총계는 당기순이익의 발생에도 현금 배당으로 인한 유출로 0.1% 감소한 8,674억 원을 기록했습니다.
당사의 재무 건전성에서는 유동비율 246.9%, 부채비율 28%, 자기자본비율 78.1%, 자본유보율 2,199.3%를 기록하면서 안정적인 재무상태를 유지하고 있습니다.
최근 사업 및 연구 개발 현황
최근 주요 설비 투자 현황
당사는 지난 2022년 4월 2,700억 원 규모의 FC-BGA 추가 증설을 결정했으며, 비메모리 반도체용 대면적 FC-BGA 수요 대응을 위한 증설로서 오는 2024년 12월 완공을 계획하고 있습니다.
연구 개발 현황
연구 개발 부문에서는 상반기 매출액의 1.56%인 71억 원을 투입하면서 반도체 패키징을 위한 소재, 공정 등의 연구 개발을 수행하고 있습니다.
대덕전자(353200) - 주가 정보 및 주식 시세, 목표 주가
대덕전자 - 주가 정보
9월 3일 장 종료 기준 당사의 주가는 전일보다 3.22% 내린 19,250원으로 마감했습니다. 외국인 비중은 10.08%이며, 시가총액 9,513억 원으로 코스피 시총 기준 253위 종목입니다.
대덕전자 - 주식 시세
당사는 주요 제품의 수요 회복세가 시작되는 가운데 주가는 여전히 하락세를 유지하는 모습입니다. 최근 수급에서는 외국인과 기관은 매도 우위를 보이는 반면 개인은 매수로 대응하는 모습입니다. 예상 실적, 투자 포인트 및 차트 소견을 종합한 개인적인 목표주가는 지난번과 같은 25,000원을 유지합니다. 전고점인 3만 원선을 내다볼 수 있으나, 천천히 접근해도 될 듯합니다.
투자 포인트
1. 국내 PCB 시장 점유율 1위 기업
2. 고부가가치 반도체 FCBGA에 2022년까지 4,000억 원 설비 투자, 2024년 매출액 5천 억 원 목표
3. 고객사 FC-BGA 수요 대응을 위한 추가 설비 투자로 성장 및 수익성 개선 기대
4. AI, 자율주행, 네트워크, 서버 및 자동차 전장 등의 수요 증가와 공급 부족으로 FCBGA의 꾸준한 성장
5. 삼성전자, SK하이닉스, SKYWORKS, 파트론, 엠씨넥스, STATS Chip Pac, AMKOR 등 글로벌 고객사 확보
6. 적자 사업인 FPCB와 MLB 부문이 수익 중심의 매출 구조로 전환하면서 수익성 개선 중
7. 2024년 DDR5, FC-BGA 회복 본격화
8. 2024년 유무선 네트워크 향 MLB 수요 회복 기대
최근 주요 이슈, 공시 및 증권사 리포트
길게 보면 좋다~ - 대신증권
실적 회복 확인. MLB 기대감도 발생 - 하나증권
다변화 노력에 대한 결실이 가까워지고 있음 Company Brief
오늘도 이 글을 읽으시는 모든 분들의 성공투자를 기원합니다.
*** 본 내용은 투자에 대한 참고자료로서 사실과 다를 수 있으며
투자에 대한 최종적인 책임은 투자자 본인에게 있습니다 ***
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