주성엔지니어링 - 주가 전망 및 실적 분석 (2021년 상반기)

국내 최초로 반도체 공정용 장비를 수출하면서 반도체, 디스플레이 및 태양전지 등 첨단 산업의 제조 공정용 장비를 공급하는 기업 주성엔지니어링(주)의 2021년 2분기 실적 분석 및 최근 사업 현황의 점검을 기반으로 주가 전망을 공유합니다. 

당사의 자세한 사업 내역과 이전 실적은 아래 링크를 참조하시기 바랍니다.

2021년 1분기 실적 및 사업 현황 분석

주성엔지니어링 - 주가 전망 및 실적 분석 (2021년 1분기)

2020년도 결산 실적 및 기업 분석

주성엔지니어링 (036930) - 주가 전망 및 실적 분석

실적 분석

주요 사업 부문 및 제품의 매출 현황

주성엔지니어링 주요 사업부문 및 제품 현황

당사의 사업부문은 반도체 및 디스플레이, 태양 전지의 제조 공정용 증착 장비를 주력으로 개발, 공급하고 있습니다. 지난 상반기 반도체 장비의 매출은 1,228억 원으로 전체 매출의 83.2%를 차지하였으며, 디스플레이 장비 부문은 246억 원으로 16.7%, 태양전지 장비는 1.8억 원의 매출을 기록했습니다.

손익계산서 - 실적

주성엔지니어링 2021년 2분기 실적 - 손익계산서

지난 2분기 당사의 실적은 매출액 723억 원으로 전년 동기 대비 103.2% 증가했고, 영업이익은 121억 원으로 4,778.5% 증가, 당기순이익은 110억 원을 기록하면서 흑자 전환했습니다. 지난해 코로나19의 영향으로 큰 타격을 받았던 매출에서 당사의 주력사업인 반도체 장비를 중심으로 디스플레이 부문도 회복세를 보이며 실적이 개선되었습니다.

추정 실적 컨센서스

주성엔지니어링 컨센서스

2021년 연간 추정실적에서는 매출액 3,164억 원으로 전년 대비 166.9% 증가하고, 영업이익은 585억 원, 당기순이익 619억 원으로 흑자 전환할 것으로 추정했습니다.

현금흐름표

주성엔지니어링 2021년 상반기 현금흐름표

당사의 지난 상반기 영업활동 현금흐름에서는 순이익의 증가와 운전자산의 변동에 의해 총 414억 원의 현금이 유입되었습니다. 투자활동에서는 유무형 자산의 취득이 있었으나, 처분 예정인 토지와 건물(250억 원, 7월 15일 처분 완료)로 인해 133억 원의 현금이 유입되었습니다. 재무활동에서는 단기차입금의 상환 및 리스 부채의 지급으로 94억 원의 현금이 유출되었습니다. 2021년 6월 30일 기준 현금 및 현금성 자산은 전년 동기보다 327억 원이 증가한 641억 원을 보유하고 있습니다.

재무제표, 재무 안정성 비율

주성엔지니어링 2021년 상반기 재무상태표

당사의 지난 상반기 말 기준 자산 총계는 전기 대비 7.1%(388억 원) 증가한 5,880억 원으로 현금 및 현금성 자산과 재고 자산의 증가에 기인합니다. 부채 총계는 3.7%(119억 원) 증가한 3,337억 원으로 계약부채 및 기타유동리스부채의 증가가 있었습니다. 

주성엔지니어링 재무안정성 비율

2021년 6월 30일 기준 재무 안정성 비율에서는 유동비율 85.7%, 부채비율 131.2%, 자기자본비율 43.2%, 자본유보율 857.4%를 기록했습니다. 당사는 지난 2020년 매출이 2019년 대비 50%를 밑도는 어려움을 겪으면서도 매출액의 절반에 가까운 43.96%의 비용을 연구개발에 투입할 정도로 제품 성능 개선 및 신제품 개발에 대한 의지가 강했고, 신규 설비 투자도 과감하게 진행함에 따라 부채비율이 비교적 높은 편이지만, 점차 실적 개선이 본격화됨으로써 재무상태도 개선될 것으로 전망합니다. 

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최근 연구 개발 현황

중장기 생산능력 확대 및 효율설 등대를 위한 신규 시설 투자

당사는 지난 4월 경기도 광주 본사토지에 연면적 6,577평 규모의 신축 공장을 설립하기로 의결하고, 총 362.7억 원을 투자하여 2022년 7월 31일까지 완공할 예정에 있습니다.  

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주가 정보 및 주식 시세, 목표 주가

주성엔지니어링 주가 정보

8월 26일 장 종료 기준 당사의 주가는 전 거래일 대비 2.03% 내린 12,050원에 거래를 종료했습니다. 외국인 비중은 10.70%이며, 시가 총액 5,814억 원으로 코스닥 시총 기준 144위 종목입니다.

주성엔지니어링 주가 추이(일봉: 2021.01 ~ 2021.08)

지난해 3월 코로나19 팬데믹으로 인한 급락 이후 올해 4월까지 1년여의 기간 동안 꾸준한 상승세를 보였던 당사의 주가는 8월 들어서면서 공매도 과열 종목으로 지정되는 등의 영향으로 크게 하락하면서 연중 최고점인 16,200원에서 최근에는 12,000원 근처에서 주가가 형성되고 있습니다. 수급에서는 3 거래일 연속 순매수 주인 개인에 기관은 매도로 일관하고 있습니다. 예상실적 및 차트 소견상 개인적인 목표주가는 15,200원으로 설정하였으나 현재 단기적인 대응이 필요한 시점으로 판단되며, 과매도 구간이 해소되는 부분을 확인 후 접근하는 게 좋겠습니다. 

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투자 포인트

0. 1분기 수주 잔고 1,298억 원으로 반도체 전방 산업의 수요 증가로 꾸준한 실적 회복 전망

1. 반도체 제조 공정 중 증착 공정용 장비인 CVD/ALD 공정이 모두 가능한 증착장비 상용화

2. 반도체 미세화, 고단화에 따른 당사의 ALD 장비 수요 확대 예상 

3. 디스플레이 분야 중국 업체 신규 진출(2020년)로 고객 다변화 예상 - 미중 무역 분쟁 수혜

4. 중국의 글로벌 디스플레이 기업들의 투자 확대에 따른 수혜 전망 

5. 이종 접합 태양전지의 핵심 공정인 증착 공정용 대면적 ALD 기술 확보한 유일한 기업

6. SK하이닉스 2021년 DDR5 설비 투자 2022년 매출 본격화에 따른 수혜

7. SK하이닉스 2021년 NAND 매출 7.5조 원에서 2022년 13조로 증가에 따른 수혜 전망

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최근 주요 이슈, 공시

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오늘도 이 글을 읽으시는 모든 분들의 성공투자를 기원합니다.

 

*** 본 내용은 투자에 대한 참고자료로서 투자에 대한 최종적인 책임은 투자자 본인에게 있습니다 ***