테스나 - 주가 전망 및 실적 분석 (2021년 3분기)

국내 최초로 비메모리 반도체 검사 서비스 사업을 시작한 (주)테스나의 2021년 3분기 실적 분석 및 주가 전망을 공유합니다. 

당사의 자세한 사업 내역과 이전 실적은 아래 링크를 참조하시기 바랍니다.

2021년 상반기 실적 분석 및 주가 전망

테스나 - 주가 전망 및 실적 분석 (2021년 상반기)

2021년 1분기 실적 분석 및 주가 전망

테스나 - 주가 전망 및 실적 분석 (2021년 1분기)

2020년도 결산 실적 및 기업 분석

테스나 (131970) - 주가 전망 및 실적 분석

2020년 3분기 실적 분석 및 주가 전망

기업 분석 및 주가 전망 - 테스나 (131970)

실적 분석

주요 사업 부문 및 제품의 매출 현황

테스나 주요 사업 부문 및 제품 현황 (2021년 3분기)

당사는 반도체 제조 공정 중 후공정에 해당되는 단일 사업 부문으로 세부적으로는 웨이퍼 단계의 테스트 및 패키징 테스트를 제공하고 있습니다. 지난 3분기 웨이퍼 검사 부문의 매출은 1,332억 원으로 전체 매출의 92.45%를 차지하였으며, 패키지 테스트는 109억 원으로 7.55%의 매출 비중을 나타냈습니다. 

3분기 실적에서 수출은 1,269억 원으로 88.1%의 비중을 기록했습니다. 

손익계산서 - 실적

테스나 실적 (2021년 3분기)

지난 3분기 실적은 매출액 568억 원으로 전년 동기 대비 89.5% 증가했고, 영업이익은 167억 원으로 236.8% 증가, 분기 순이익은 133억 원으로 163% 증가했습니다. 누적 기준으로는 매출액 1,440억 원으로 53.8% 증가했으며, 영업이익은 348억 원으로 66% 증가, 당기순이익은 267억 원으로 77.7% 증가했습니다. 

추정 실적 컨센서스

테스나 컨센서스 (2021.12)

올해 당사의 예상 실적은 매출액 1,979억 원으로 전년 대비 49.3% 증가하고, 영업이익은 473억 원으로 54.6% 증가할 것으로 추정했습니다. 2022년은 매출액 2,815억 원으로 2021년 대비 42.3% 증가하고, 영업이익은 761억 원으로 60.9% 증가할 것으로 추정했습니다. 주 고객사인 삼성전자의 엑시노스 AP 라인업이 확대되면서 당사의 수요도 증가할 것으로 전망하고, 메타버스 사업의 확대에 따른 당사의 CIS 수요 또한 꾸준히 증가할 것으로 예상하고 있습니다.

현금흐름표

테스나 현금흐름표 (2021년 3분기)

지난 3분기 영업활동 현금흐름에서는 957억 원의 현금이 유입되었으며, 투자활동에서는 유형자산 및 금융자산의 취득에 따라 683억 원의 현금이 유출되었습니다. 재무활동에서는 장단기 차입금의 차입으로 자금을 조달하였고, 당기 부채를 상환하고 배당금을 지급하면서 36억 원의 현금이 유입되었습니다.

2021년 3분기 말 기준 현금성 자산은 전년 동기 말보다 209억 원이 늘어난 536억 원을 확보하고 있습니다. 

재무제표, 재무 안정성 비율

테스나 재무상태표 (2021년 3분기)

2021년 3분기 현재 자산총계는 전기보다 8.7%(396억) 늘어난 4,958억 원으로 현금성 자산, 매출채권, 유형자산의 증가에 기인합니다. 부채총계는 7.7%(180억) 늘어난 2,503억 원으로 단기차입금, 유동성 장기차입금, 비유동 장기차입금 등의 증가에 따릅니다. 자본총계는 당기 이익의 증가 등으로 216억 원이 늘어난 2,455억 원을 기록했습니다.

(주)테스나 재무 안정성 비율

2021년 3분기 말 기준 재무 안정성 비율에서는 유동비율 57.9%, 부채비율 102%, 자기자본비율 49.5%, 자본 유보율 2,714%를 기록했습니다. 지난 2019년부터 신규사업인 CIS(Camera Image Sensor) 사업에 투자를 하면서 부채비율이 100%를 웃돌고 있으나 투자가 마무리됨과 함께 매출 인식이 시작되면서 재무상태도 점차 개선될 것으로 예상합니다.

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최근 사업 및 연구 개발 현황

무선통신기기 업체 와이팜(종속회사 와이팜에스티씨), 테스나 지분율 30.6% 확보하면서 당사 인수

무선 통기 기기 관련 시스템 반도체를 제조, 공급하는 (주)와이팜이 당사의 지분 30.6% 분량인 523만 주를 2,798억 원에 취득한다고 밝혔습니다. 와이팜의 인수 목적은 경영권 참여이며, 와이팜은 무선통신용 시스템 반도체 제조업을 영위하고 당사는 시스템 반도체 후공정 사업을 영위하는데 인수 후 양사의 시너지 효과가 나타날지 주목되는 사안입니다. 와이팜의 주식 취득 예정일은 오는 12월 28일입니다. 

P.S.: 지난 11월 24일 공시를 통해 인수 주체가 (주)와이팜에서 (주)와이팜에스티씨로 변경된다고 밝혔습니다. 와이팜에스티씨는 와이팜의 종속회사입니다. 

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테스나(131970) 주가 전망 및 주식 시세, 목표 주가

테스나 주가 정보 (2021.12.09)

12월 9일 장 종료 기준 당사의 주가는 전일보다 1.11% 내린 48,800원에 거래를 마쳤습니다. 외국인 비중은 5.26%이며, 시가총액 7,203억 원으로 코스닥 시총 기준 112위 종목입니다.

테스나 주식 시세 (일봉: 2021.01 ~ 2021.12)

당사의 주가는 지난 10월 최근 글로벌 공급망 이슈 및 미국 인플레이션 이슈 등 시장 전반의 변동성에 따른 문제로 연중 최저치인 39,350원까지 하락했다가 최근에는 5만 원 부근에서 거래가 형성되고 있습니다. 최근 수급에서는 외국인과 기관이 매수 우위를 보이고 있으며 거래량도 소폭 증가하는 모습을 나타내고 있습니다. 예상 실적 및 차트 소견을 종합한 개인적인 목표주가는 62,000원으로 설정하였습니다. 

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투자 포인트

1. 지난 2년간 대규모 투자한 카메라 이미지 센서(CIS) 사업에 대한 실적 본격화 예정

2. CIS 수요 급증에 따른 추가 테스트 장비 도입 등 대규모 투자로 신규 매출 확대(2021년 2분기부터)

3. 삼성전자 스마트폰 판매량 증가 및 CIS, AP 판매량 증가에 따른 직접적인 수혜 기업

4. 2021년 하반기부터 5G 전방 산업 투자 재개에 따른 RF 공급 전망

5. 삼성전자의 AP인 엑시노스는 비보, 샤오미 등 글로벌 업체에 공급으로 AP 판매량 증가에 따른 수혜

6. 삼성전자 '시스템 반도체 2030'에 따른 133조 투자 예정으로 당사의 장기적인 동반 성장 전망

7. 12월 28일 와이팜 종속회사인 와이팜에스티씨가 당사의 최대 주주로 변경 예정

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최근 주요 이슈, 공시

[주식] 테스나 주가 강세 보여.. 비메모리 반도체 성장 영향 - 금강일보

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와이팜 테스나 주식 523만 주를 2798억에 취득, 지분율 30.6% 확보 - 비즈니스포스트

비즈니스포스트 : 와이팜 테스나 주식 523만 주를 2798억에 취득, 지분율 30.6% 확보

 

 

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오늘도 이 글을 읽으시는 모든 분들의 성공투자를 기원합니다.

 

*** 본 내용은 투자에 대한 참고자료로서 투자에 대한 최종적인 책임은 투자자 본인에게 있습니다 ***