원익QnC - 주가 전망 및 실적 분석 (2021년 3분기)

반도체 제조 공정용 쿼츠 세계 시장 점유율 1위 기업으로 세라믹스 시장과 함께 반도체 및 디스플레이 제조용 소재 사업을 영위하는 (주)원익QnC (법인명: 원익큐엔씨)의 2021년 3분기 실적 분석 및 주가 전망을 공유합니다. 

당사의 자세한 사업 내역과 이전 실적은 아래 링크를 참조하시기 바랍니다.

2021년 상반기 실적 분석 및 주가 전망

원익QnC - 주가 전망 및 실적 분석 (2021년 상반기)

2021년 1분기 실적 분석 및 주가 전망

원익QNC - 주가 전망 및 실적 분석 (2021년 1분기)

2020년도 결산 실적 및 기업 분석

원익QnC (074600) - 주가 전망 및 실적 분석

2020년 3분기 실적 분석 및 주가 전망

기업 분석 및 주가 전망 - 원익QnC (074600)

실적 분석

주요 사업 부문 및 제품의 매출 현황

원익QnC 주요 사업 부문 및 제품 현황

당사는 반도체 및 디스플레이 제조 공정용 부품인 쿼츠, 세라믹스의 생산을 비롯하여 세정과 디스플레이용 램프 사업을 영위하고 있습니다. 쿼츠는 반도체 제조공정 중 산화, 확산, 식각, 이온주입, 화학증착공정에서 웨이퍼를 불순물로부터 보호하거나 이송하는 용기로 사용되는 부품입니다. 세라믹스는 반도체 및 디스플레이 제조 공정에서 내용물을 보호하는 역할을 합니다. 세정 공정은 반도체 소재 및 장비의 요염을 제거하고 재생하는 공정으로써 공정 중 사용되는 쿼츠웨어 등 소모성 부품에서 발생하는 미세 오염을 제거 또는 재생하여 생산성을 높이는 기능을 합니다. 당사가 생산하는 Excimer UV Lamp는 200mm 이하의 진공 자외선을 디스플레이 패널 제조 공정에서 표면 유기물을 제거하는 역할을 합니다.

지난 3분기 쿼츠 부문의 매출은 4,057억 원으로 87.9%의 매출 비중을 차지했으며, 세라믹스는 189억 원으로 4.1%, 세정 부문은 532억 원으로 2%를 차지하였습니다.

원익QnC 실적 구분 현황 

3분기 누적 기준 쿼츠 부문에서 수출이 차지하는 비중은 2,138억 원으로 52.7%를 나타냈고, 세라믹스는 19억 원으로 10.2%, 세정 부문은 72억 원으로 13.6%의 매출 비중을 기록했습니다. 전사 매출에서 수출은 2,239억 원으로 46.7%를 나타냈습니다.

손익계산서 - 실적

원익QnC 실적 (2021년 3분기)

지난 3분기 실적은 매출액 1,587억 원으로 전년 동기 대비 20.7% 증가했고, 영업이익은 267억 원으로 77.1% 증가, 분기 순이익은 168억 원으로 314.3% 증가했습니다. 누적 기준으로는 매출액 4,615억 원으로 16.2% 증가했으며, 영업이익 711억 원으로 88.6% 증가, 당기순이익은 468억 원으로 385.7% 증가했습니다. 쿼츠, 세라믹, 세정 부문 모두 당사의 예상치를 상회하는 실적을 거두었으며, 특히 지난해 최종 인수한 미국 자회사 모멘티브가 지난 2분기 연속 흑자를 달성하면서 전사 수익성도 크게 개선되었습니다.

추정 실적 컨센서스

원익QnC 컨센서스 (2021.12)

올해 예상실적은 매출액 6,126억 원으로 전년 대비 16.5% 증가하고, 영업이익은 884억 원으로 114.6% 증가할 것으로 추정했습니다. 2022년은 매출액 7,013억 원으로 2021년 대비 14.5% 증가하고, 영업이익은 1,088억 원으로 23% 증가할 것으로 전망했습니다. 당사의 자회사 포함 전사 사업부문에서 꾸준한 실적이 예상되는 가운데, 당기 중 대만 자회사(W.Q.T)의 증설(쿼츠)에 따라 2022년 하반기부터 매출 확대가 예정되어 있습니다. 또한 2021년 1월 본사와 합병한 중국 법인인 원익우시의 매출도 시작되면서 꾸준한 성장이 예상됩니다. 

현금흐름표

원익QnC 현금흐름표

지난 3분기 영업활동 현금흐름은 734억 원의 현금이 유입되었으며, 투자활동에서는 유무형 자산의 취득과 종속기업 및 기타 사업의 지배력 획득 등으로 515억 원의 현금이 유출되었습니다. 재무활동에서는 차입금의 차입과 유상증자를 통한 자금 조달이 있었으나 당기 부채를 상환하면서 302억 원의 현금이 유출되었습니다. 2021년 3분기 말 기준 현금성 자산은 전년 동기 말보다 48억 원이 늘어난 450억 원을 확보하고 있습니다. 

재무제표, 재무 안정성 비율

원익Qnc 재무상태표 

2021년 3분기 말 현재 자산총계는 전기 말보다 7.7%(574억) 늘어난 8,005억 원으로 매출채권, 재고자산, 유형자산 등의 증가에 기인합니다. 부채총계는 0.1% 늘어난 4,407억 원을 기록했습니다. 자본총계는 해외사업 환산 이익과 당기 누적이익의 증가로 572억 원이 늘어난 3,598억 원을 기록했습니다.

원익QnC 재무 안정성 비율

2021년 3분기 말 기준 재무 안정성 비율에서는 유동비율 151.5%, 부채비율 122.5%, 자기자본비율 44.9%, 자본유보율 2,085.2%를 기록했습니다. 쿼츠 사업의 대규모 인수와 신규 사업 투자 등으로 부채비율이 비교적 높은 상황이지만, 전사 부문 매출과 수익성이 개선되고 있어 점차 재무상태의 개선도 뒤따를 것으로 보고 있습니다.

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최근 사업 및 연구 개발 현황

주요 연구 개발 현황 - 자외선 살균램프/공간 살균장치, 임플란트 표면처리기

당사는 지난 3분기 매출액의 1.57%인 36억 원 규모의 비용을 투입하여 쿼츠, 세라믹, 세정 및 램프 부문의 연구개발을 수행하고 있습니다. 특히 올해는 신규 사업인 램프 부문에서 자외선 살균램프 및 공간 살균장치의 개발과 임플란트 표면처리기 양산 기술을 개발하면서 매출 다변화를 위한 노력을 하고 있습니다.

고객사 쿼츠웨어 수요 증가에 대응하기 위한 대만 현지법인 신규 투자

당사는 지난 3분기 대만 고객사 TSMC의 수요 증가에 대응하기 위해 170억 원 규모의 비용을 투자하여 공장 증설을 결의하였고, 2022년 하반기 중 가동할 계획으로 밝혔습니다.  

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원익QnC(074600) 주가 정보 및 주식 시세, 목표 주가

원익QnC 주가 정보 (2021.12.15)

12월 15일 장 종료 기준 당사의 주가는 전일보다 1.57% 내린 28,150원에 거래를 마감했습니다. 외국인 비중은 5.1%이며, 시가총액 7,400억 원으로 코스닥 시총 기준 105위 종목입니다.

원익QnC 주식 시세 (일봉: 2021.01 ~ 2021.12)

당사의 주가는 지난 8월 연고점을 기록한 후 D램 가격 하락 전망과 10월 글로벌 공급망 이슈 등 시장 외적인 변동성 등으로 조정을 받으면서 2만 원대 초반까지 하락하다가 최근까지 반등세를 보이면서 2만 원대 후반에서 거래가 형성되고 있습니다. 예상실적 및 차트 소견을 종합한 개인적인 목표주가는 37,000원으로 설정하였습니다. 

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투자 포인트

1. 쿼츠 세계 시장 점유율 1위 기업 (2020년 기준), 세라믹 26%(2020년, 국내 시장)

2. Momentive 쿼츠 부문 인수 완료에 따라 원료부터 제품 개발까지 일괄 생산 체제 확보

3. TSMC, 삼성전자 등 파운드리 증설 경쟁에 따른 수혜 전망

4. 삼성전자 240조 투자, DDR5 메모리 전환에 따른 수요 증대

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최근 주요 이슈, 공시

원익QnC 주식 매수의견 유지, "국내외에서 반도체소재 수요 늘어" - 비즈니스포스트

비즈니스포스트 : 원익QnC 주식 매수의견 유지, "국내외에서 반도체소재 수요 늘어"

“원익QnC, 4분기 영업이익 169억원… 내년 1000억원대 영업이익 전망” - 뉴스투데이

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오늘도 이 글을 읽으시는 모든 분들의 성공투자를 기원합니다.

 

*** 본 내용은 투자에 대한 참고자료로서 투자에 대한 최종적인 책임은 투자자 본인에게 있습니다 ***