아모텍 - 주가 전망 및 실적 분석 (2022.03)

신소재를 바탕으로 세라믹 칩, 안테나 칩 및 MLCC 등 전자 부품을 제조하여 자동차 전장 및 모바일 산업에 공급하는 (주)아모텍의 2022년 1분기 실적 분석 및 주가 전망을 공유합니다.

당사의 자세한 사업 내역과 이전 실적은 아래 링크를 참조하시기 바랍니다.

2021년 결산 실적 분석 및 주가 전망

아모텍 - 주가 전망 및 실적 분석(2021.12)

2021년 3분기 실적 분석 및 주가 전망

아모텍 - 주가 전망 및 실적 분석 (2021년 3분기)

2021년 2분기 실적 분석 및 주가 전망

아모텍 - 주가 전망 및 실적 분석 (2021년 상반기)

2021년 1분기 실적 분석 및 주가 전망

아모텍 - 주가 전망 및 실적 분석 (2021년 1분기)

2020년 3분기 실적 분석 및 기업 분석

기업 분석 및 주가 전망 - 아모텍 (052710)

 

실적 분석

주요 사업 부문 및 제품의 매출 현황

아모텍 - 주요 사업 부문 및 제품 현황(2022년 1분기)

당사의 사업 부문은 크게 세라믹 칩, 안테나 부품 및 BLDC 모터 등 총 3개 사업부문으로 구성되어 있습니다. 세라믹 칩은 전자기기의 정전기 및 전자파 방지용 칩 부품인 칩 바리스터, MLCC, EMI Filter, CMF 등이 있으며, 이 중에서 MLCC(적층형 콘덴서)는 당사의 신규 사업으로 통신, 산업, 자동차 전장 등 다양한 산업 분야에 공급하고 있습니다. 안테나 부품에는 블루투스, GPS, NFC 안테나 등을 제조, 공급하고 있습니다. BLDC 모터는 자동차 및 가전제품에 적용되는 DDM, DD 모더, 쿨링팬 모터 등이 있습니다.

지난 1분기 EMC 부문의 매출은 107억 원으로 18.6%를 차지하였으며, 안테나 부문은 315억 원으로 54.9%,  모터 부문은 119억 원으로 20.7%의 매출 비중을 기록했습니다. 

전사 부문 실적에서 수출은 450억 원으로 78.5%, 내수는 124억 원으로 21.5%를 차지하였습니다.

손익계산서 - 실적

아모텍 - 손익계산서

2022년 1분기 실적은 매출액 574억 원으로 전년 동기 대비 4.7% 증가했으며, 영업손실 30억 원과 당기순손실 29억 원으로 적자 지속입니다. 신규 사업인 MLCC에 대한 투자 비용 및 양산 지연에 따른 고정비 부담으로 적자가 지속되고 있습니다. 

추정 실적 컨센서스

아모텍 - 컨센서스(2022.06)

올해 당사의 예상 실적은 매출액 2,386억 원으로 전년 대비 20.1% 증가하고, 영업손실 18억 원으로 적자 지속이나 하반기 MLCC 공급이 본격화되면서 적자 규모는 축소될 것으로 추정했습니다. 2023년에는 매출액 3,191억 원으로 2022년 대비 33.8% 증가하고, 영업이익은 318억 원으로 흑자 전환을 전망하고 있습니다. 당사의 주력 사업이 모바일에서 MLCC를 중심으로 한 국내외 자동차 전장으로 전환하면서 MLCC의 양산 본격화와 함께 당분간 꾸준한 실적 상승이 예상됩니다. 구체적으로는 13개의 MLCC 양산 프로젝트 중에서 5개 품목이 지난 5월 승인이 나면서 본격 생산에 들어갔으며, 나머지 품목은 6월과 8월에 순차적인 승인이 예상되고 있습니다. 또한 잠재 고객사는 메모리 반도체, 글로벌 전기차 업체 및 유럽의 Network 업체 등 다양한 분야의 고객사 등이 있어서 기존의 통신 부문 전방산업과 함께 다양한 산업 분야에 공급될 것으로 보입니다. 

현금흐름표

아모텍 - 현금흐름표

2022년 1분기 영업활동 현금흐름에서는 15억 원의 현금이 유출되었으며, 투자활동에서는 유무형 자산의 취득으로 48억 원이 유출되었습니다. 재무활동에서는 당기 부채를 상환하면서 75억 원이 유출되었습니다. 2022년 1분기 말 현재 당사가 확보하고 있는 현금은 479억 원으로 전기 대비 3.3% 감소했습니다.

재무제표, 재무 안정성 비율

아모텍 - 재무상태표

2022년 1분기 총자산은 전기 대비 3.6% 감소한 4,043억 원이며, 부채총계는 5.8% 줄어든 2,206억 원을 기록했습니다. 자본총계는 당기순손실에도 해외사업 환산이익이 발생하면서 0.9% 감소한 1,837억 원을 기록했습니다. 

아모텍 - 재무 안정성 비율

2022년 1분기 재무 안정성 비율에서는 유동비율 113.4%, 부채비율 120.1%, 자기자본비율 45.4%, 자본 유보율 3,055.1%를 기록했습니다. 신규 사업인 MLCC의 신규 투자와 양산 지연에 따른 실적 부진으로 부채비율이 100%가 넘고 있으나 하반기 MLCC 양산 본격화에 따라 재무상태의 개선도 이어질 것으로 보고 있습니다.

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최근 사업 및 연구 개발 현황

아모텍 - 연구 개발 비용 현황

당사는 지난 1분기 매출액의 8.2%인 47억 원의 비용을 투입하면서 전자 부품 소재 및 BLDC 모터 등의 연구 개발을 수행하고 있습니다. 당분기 말 현재 당사의 사업과 연관된 특허는 국내 467건, 해외 307건 등 총 774건의 특허를 보유하고 있으며, 350건의 국내외 특허를 출원 중에 있습니다. 

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아모텍(052710) 주가 정보 및 주식 시세, 목표 주가

아모텍 - 주가 정보 (2022.06.24)

6월 24일 장 종료 기준 당사의 주가는 전일보다 5.16% 오른 22,400원에 거래를 마감했습니다. 외국인 비중은 4.43%이며, 시가총액 2,183억 원으로 코스닥 시총 기준 343위 종목입니다.

아모텍 - 주식 시세(일봉: 2021.06 ~ 2022.06)

당사의 주가는 2분기 들어서면서 MLCC 양산이 본격화된다는 소식에 급등했으나 6월 들어서면서 '자이언트 스텝' 등 글로벌 불확실성에 따른 조정으로 급락 반전하면서 2만 원대 초반에서 거래되고 있습니다. 예상 실적, 투자 포인트 및 차트 소견을 종합한 개인적인 목표주가는 30,000원으로 설정하였습니다. MLCC 양산 가시화로 실적 개선 및 중장기 성장성이 있으나 단기적으로는 보수적인 목표가로 접근할 예정입니다.

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투자 포인트

1. MLCC, 지난해 중국 ZTE에 이어 북미 글로벌 전기차 업체 향 공급

2. MLCC, 삼성전자 네트워크 사업부 사용 승인에 따른 공급

3. 5G, 친환경 자동차, 자동차 전장 등 신규 시장의 성장과 함께 MLCC 매출 증대 전망

4. 자동차 전장용 부품인 BLDC 모터, 쿨링팬, 액추에이터 및 안테나 공급으로 매출 다변화 

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최근 주요 이슈, 공시 및 증권사 리포트

아모텍, 드디어 시작....하반기 'MLCC 성장 동력' 기대 - 베타뉴스

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갤럭시폰 안테나 공급하는 아모텍…MLCC로 글로벌 전기차 공략 - 아시아경제

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증권사 리포트: 변곡점 도래 - 하이투자증권

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증권사 리포트: 9 부 능선 - 하이투자증권

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증권사 리포트: 드디어 시작. 매수 適期 - IBK투자증권

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오늘도 이 글을 읽으시는 모든 분들의 성공투자를 기원합니다.

 

*** 본 내용은 투자에 대한 참고자료로서 사실과 다를 수 있으며

투자에 대한 최종적인 책임은 투자자 본인에게 있습니다 ***