이엔드디 - 주가 전망 및 실적 분석 (2022년 상반기)

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환경소재 분야의 원천 기술을 바탕으로 촉매 소재, 촉매 시스템(매연저감장치) 사업에서 2차 전지 소재 사업으로 성장하는 (주)이엔드디의 2022년 상반기 실적 분석 및 주가 전망을 공유합니다.

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지난 분석글 보기

당사의 자세한 사업 내역과 이전 실적은 아래 링크를 참조하시기 바랍니다.

2022년 1분기 실적 분석 및 주가 전망

이엔드디 - 주가 전망 및 실적 분석 (2022.03)

2021년 결산 실적 분석 및 주가 전망

이엔드디 - 주가 전망 및 실적 분석 (2021.12)

2021년 3분기 실적 분석 및 주가 전망

이엔드디 - 주가 전망 및 실적 분석 (2021년 3분기)

2021년 2분기 실적 분석 및 주가 전망

이엔드디 - 주가 전망 및 실적 분석 (2021년 상반기)

2021년 1분기 실적 분석 및 주가 전망

이엔드디 - 주가 전망 및 실적 분석 (2021년 1분기)

2020년도 결산 실적 및 기업 분석

이엔드디 (101360) - 주가 전망 및 실적 분석

2020년 3분기 실적 분석 및 주가 전망

기업 분석 및 주가 전망 - 이엔드디 (101360)

실적 분석

주요 사업 부문 및 제품의 매출 현황

이엔드디 - 주요 사업 부문 및 제품 현황(2022년 상반기)

당사는 환경 소재 분야의 원천기술을 활용하여 촉매소재, 촉매 시스템, 이차전지 소재 사업을 주요 사업으로 영위하고 있습니다. 촉매 소재는 농기계, 건설기계 등 신규 차량에 장착하는 촉매이며, 촉매 시스템은 운행차량의 배출가스 저감 장치입니다. 또한 촉매 제조 기술을 기반으로 2차 전지의 핵심 소재인 양극재를 제조하기 위한 전구체 소재 시장에 진출하였습니다.

이엔드디 - 실적 구분 현황(2022년 상반기)

지난 상반기 전사부문 실적에서 내수는 259억 원으로 96%, 수출은 11억 원으로 4%의 매출 비중을 기록했습니다.  

손익계산서 - 실적

이엔드디 - 손익계산서

2022년 2분기 매출액은 173억 원으로 전년 동기 대비 33% 감소했으며, 상반기 누적 매출은 258억 원으로 19% 감소했습니다. 한편 2분기 영업이익은 18억 원으로 38% 줄어들었고, 누적 기준으로는 21억 원으로 41.4% 감소했습니다. 매출 부문에서 촉매 소재 3.5%, 촉매 시스템이 35.8% 감소했습니다. 촉매 시스템은 환경부 주관으로 정부 정책의 영향을 많이 받으며 계절 관리 기간이 지났고, 정부의 5등급 차량 조기 폐차 등으로 점차 매출이 감소할 것으로 추정됩니다. 

추정 실적 컨센서스

이엔드디 - 컨센서스(2022.08)

올해 당사의 예상 실적은 매출액 850억 원으로 전년 대비 9.8% 증가하고, 영업이익은 80억 원으로 5.3% 증가할 것으로 추정했습니다. 2023년에는 매출액 1,620억 원으로 2022년 대비 90.6% 증가하고, 영업이익은 150억 원으로 87.5% 증가할 것으로 전망했습니다. 촉매시스템(배기가스 저감장치)은 정부의 노후 경유차 조기 폐차 확대로 점차 수요가 줄어들 전망이지만 아직 4등급 차량 확대 여부가 정해지지 않았으므로 좀 더 지켜볼 필요가 있겠습니다. 반면 2차 전지 전구체 사업이 본격적인 성장 궤도에 진입하면서 점차 매출 비중을 늘려갈 것으로 예상합니다.  지난 6월 말 5천 톤 규모의 전구체 생산설비가 준공되었으며, 향후 추가 증설도 고려 중인 것으로 알려졌습니다. 또한 세계 최대 양극재 업체인 유미코아와 전구체 공동 개발 및 전량 공급에 대해 합의하면서 향후 안정적인 매출 성장과 수익성을 담보하고 있습니다.

현금흐름표

이엔드디 - 현금흐름표

지난 상반기 영업활동 현금흐름에서는 당기순이익의 발생에도 불구하고 운전자산의 변동으로 33억 원의 현금이 유출되었습니다. 투자활동에서는 유형자산의 취득으로 16억 원이 유출되었습니다. 재무활동에서는 당기 부채를 상환하고 배당금을 지급하면서 유출이 있었으나 차입금의 차입을 통해 52억 원이 유입되었습니다. 2022년 상반기 말 현재 당사가 확보하고 있는 현금은 88억 원으로 전년 동기 대비 59% 감소했습니다.

재무제표, 재무 안정성 비율

이엔드디 - 재무상태표

2022년 상반기 총자산은 전기보다 9.4%(112억) 늘어난 1,314억 원으로 매출채권, 재고자산 및 유형자산의 증가에 기인합니다. 부채총계는 21.5%(105억) 증가한 590억 원으로 파생상품부채 및 장기차입금의 증가에 따릅니다. 자본총계는 1.1% 증가하면서 724억 원을 기록했습니다.

이엔드디 - 재무 안정성 비율

당사의 재무 안정성 비율에서는 유동비율 166.9%, 부채비율 81.6%, 자기자본비율 55.1%, 자본 유보율 1,302.1%를 기록하면서 양호한 재무상태를 유지하고 있습니다.

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최근 사업 및 연구 개발 현황

당사는 지난 상반기 매출액의 2.37%인 10억 원의 비용을 투자하면서 배출가스 저감용 촉매 및 이차전지 소재의 신제품 개발 및 개선에 대한 연구와 제조 공정의 공정 품질 개선 등 환경 개선을 위한 연구 개발 활동을 수행하고 있습니다.

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이엔드디(101360) 주가 정보 및 주식 시세, 목표 주가

이엔드디 - 주가 정보

이엔드디 - 주가 정보(2022.0825)

8월 25일 장 종료 기준 당사의 주가는 전일보다 1.96% 오른 28,650원에 거래를 마감했습니다. 외국인 비중은 1.15%이며, 시가 총액 2,957억 원으로 코스닥 시총 기준 267위 종목입니다.

이엔드디 - 주식 시세

이엔드디 - 주식 시세(일봉: 2021.08 ~ 2022.08)

당사의 주가는 지난 6월 시장 불확실성 확대로 조정을 받으면서 하락 후 2만 원 초반에서 머물던 주가가 최근에는 2만 원 후반에서 움직이고 있습니다. 예상 실적, 투자 포인트 및 차트 소견을 종합한 개인적인 목표주가는 35,000원으로 설정하였습니다. 점차 감소 예정인 촉매 시스템 사업에 대한 대안(정부의 4등급 차량 정책)과  이에 따른 2차 전지 전구체 사업으로 어느 정도 매출 갭을 메꾸면서 성장할 수 있을지가 중장기 관전 포인트일 것 같습니다.

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투자 포인트

1. 국내 중소기업 최초로 환경부 인증 촉매의 개발 및 상용화 기업

2. 환경 촉매 제조에 대한 원천기술을 기반으로 촉매 시스템 공급

3. 정부, 2024년까지 5등급 차량 완전 퇴출 계획으로 촉매시스템 매출 감소 전망

4. 미국과 유럽 등 선진 각국의 배출가스 규제 강화에 따른 촉매 수요의 점진적 증가 전망

5. 촉매 제조 기술 기반의 2차 전지 양극재용 전구체 제조 경쟁력 확보

6. 2차 전지 전구체 증설에 210억 원 투자(생산능력 5배), 2022년 하반기 본격 양산 돌입에 따른 매출 증대

7. 2차 전지 양극재 세계 1위 기업 유미코아와 전략적 협력(공동 개발 및 전량 공급)을 위한 양해각서 체결

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최근 주요 이슈, 공시 및 증권사 리포트

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IR 리포트: 환경 촉매에서 2차 전지 전구체로 성장성 부각 - 한국IR협의회

이엔드디_20220804_환경촉매에서 2차전지 전구체로 성장성 부각 - IR협회.pdf

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오늘도 이 글을 읽으시는 모든 분들의 성공투자를 기원합니다.

 

*** 본 내용은 투자에 대한 참고자료로서 사실과 다를 수 있으며

투자에 대한 최종적인 책임은 투자자 본인에게 있습니다 ***