솔브레인 - 주가 전망 및 실적 분석 (2022년 3분기)

솔브레인 주식회사 로고(CI)

반도체 및 디스플레이, 2차 전지 제조 공정용 핵심 소재 사업을 영위하는 솔브레인(주)의 2022년 3분기 실적 분석 및 주가 전망을 공유합니다. 

---

지난 분석글 보기

당사의 자세한 사업 내역과 이전 실적은 아래 링크를 참조하시기 바랍니다.

2022년 2분기 실적 분석 및 주가 전망

솔브레인 - 주가 전망 및 실적 분석 (2022년 상반기)

2022년 1분기 실적 분석 및 주가 전망

솔브레인 - 주가 전망 및 실적 분석 (2022.03)

2021년 결산 실적 분석 및 주가 전망

솔브레인 - 주가 전망 및 실적 분석 (2021.12)

2021년 3분기 실적 분석 및 주가 전망

솔브레인 - 주가 전망 및 실적 분석 (2021년 3분기)

2021년 2분기 실적 분석 및 주가 전망

솔브레인 - 주가 전망 및 실적 분석 (2021년 상반기)

2021년 1분기 실적 분석 및 주가 전망

솔브레인 - 주가 전망 및 실적 분석 (2021년 1분기)

2020년도 결산 실적 및 기업 분석

솔브레인 (357780) - 주가 전망 및 실적 분석

2020년 3분기 실적 분석 및 주가 전망

기업 분석 및 주가 전망 - 솔브레인(357780)

---

실적 분석

주요 사업 부문 및 제품의 매출 현황

솔브레인 - 주요 사업 부문 및 제품 현황(2022년 3분기)

당사는 반도체 및 디스플레이 제조 공정용 화학재료, 2차 전지 소재 등을 생산하고 있습니다. 현재 삼성디스플레이, SK하이닉스, LG디스플레이 등 국내 반도체 및 디스플레이 제조사에 공정용 화학 재료 등을 꾸준히 공급하고 있으며, 2차 전지의 경우 삼성SDI, SK이노베이션, LG화학 등의 국내 2차 전지 제조사에 관련 제품을 공급하고 있습니다. 지난 3분기 반도체 재료 부문의 매출은 5,434억 원으로 전체 매출의 65%를 차지하였으며, 디스플레이 부문은 994억 원으로 12%, 2차 전지 부문의 매출은 1,878억 원으로 23%의 비중을 기록했습니다. 한편 전사 부문 실적에서 수출은 7,080억 원으로 85.2%, 내수는 1,225억 원으로 14.8%의 매출 비중을 나타냈습니다. 

손익계산서 - 실적

솔브레인 - 손익계산서

2022년 3분기 매출액은 2,762억 원으로 전년 동기 대비 0.1% 증가했고, 3분기 누적 매출액은 8,306억 원으로 9.5% 증가했습니다. 영업이익은 3분기에는 501억 원으로 1% 감소했으며, 누적 기준으로는 1,630억 원으로 13% 증가한 실적을 달성했습니다. 3분기 세부적으로는 2차 전지 6%(QoQ), 디스플레이 18%(QoQ) 감소했고, 전년 동기 대비해서는 디스플레이 부문이 감소한 반면 2차 전지와 반도체 부문은 성장했습니다. 한편 3분기 영업이익은 2차 전지 부문에서 발생한 55억 원의 대손충당금이 반영되면서 예상치보다 낮은 실적을 거두었습니다.  

추정 실적 컨센서스

솔브레인 - 컨센서스(2022.11)

올해 당사의 예상 실적은 매출액 1조 1,141억 원으로 전년 대비 8.8% 증가하고, 영업이익은 2,162억 원으로 14.5% 증가할 것으로 추정했습니다. 2023년에는 매출액 1조 1,790억 원으로 2022년 대비 5.8% 증가하고, 영업이익은 2,298억 원으로 6.3% 증가할 것으로 전망했습니다. 반도체 부문은 주 고객사인 삼성전자의 신규 라인 지연, SK하이닉스의 2023년 생산 조정 시행 예정 등으로 어려움이 예상됩니다. 디스플레이 또한 삼성디스플레이와 LG디스플레이를 중심으로 일부 라인 가동이 중단되면서 당사의 매출에도 큰 영향을 미칠 것으로 판단됩니다. 

현금흐름표

솔브레인 - 현금흐름표

지난 3분기 영업활동 현금흐름에서는 1,264억 원의 현금이 유입되었으며, 투자활동에서는 유형자산의 취득과 금융자산의 증가로 1,029억 원이 유출되었습니다. 재무활동에서는 당기 부채를 상환하고 배당금을 지급하면서 412억 원의 현금이 유출되었습니다. 2022년 3분기 말 기준 당사가 확보하고 있는 현금은 1,654억 원으로 전년 동기 대비 20.6% 증가했습니다.

재무제표, 재무 안정성 비율

솔브레인 - 재무상태표

2022년 3분기 총자산은 전기보다 9.1%(751억) 늘어난 9,051억 원으로 금융자산, 유형자산 및 기타비유동 자산의 증가에 기인합니다. 부채총계는 34.6%(615억) 감소한 1,163억 원으로 매입채무 및 차입금의 감소에 따릅니다. 자본에서는 당기순이익과 해외사업 환산이익의 발생으로 20.9%(1,366억) 증가한 7,888억 원을 기록했습니다. 

솔브레인 - 재무 안정성 비율

당사의 재무 건전성에서는 유동비율 388.1%, 부채비율 14.7%, 자기자본비율 87.2%, 자본 유보율 18,950.6%를 기록하면서 꾸준한 현금창출 능력과 안정적인 재무상태를 유지하고 있습니다.

---

최근 사업 및 연구 개발 현황

설비 투자 현황

당사는 지난 3분기 반도체 및 디스플레이, 2차 전지 재료 사업의 라인 증설 및 성능 개선 등에 664억 원 규모의 투자를 시행하였습니다.

연구 개발 현황

당사는 지난 3분기 누적 기준 매출액의 2.23%인 181억 원의 비용을 투입하면서 반도체, 디스플레이, 2차 전지 부문의 연구 개발을 수행하고 있습니다.

---

솔브레인(357780) - 주가 정보 및 주식 시세, 목표 주가

솔브레인 - 주가 정보

솔브레인 - 주가 정보 (2022.11.18)

11월 18일 장 종료 기준 당사의 주가는 전일보다 2.19% 내린 213,900원에 거래를 마감했습니다. 외국인 비율은 29.46%이며, 시가총액 1조 6,638억 원으로 코스닥 시총 기준 21위 종목입니다.

솔브레인 - 주식 시세

솔브레인 - 주식 시세 (일봉: 2021.11 ~ 2022.11)

당사의 주가는 지난 6월과 9월에 걸쳐 시장 외적인 불확실성과 전방산업의 투자 위축으로 조정을 받으면서 하락세를 이어오다 10월부터 반등하기 시작하여 최근에는 20만 원대 초반에서 거래되고 있습니다. 최근 수급에서는 외국인의 매수세가 꾸준히 유입되고 있으며, 기관과 개인은 매도 우위를 보이고 있습니다. 예상 실적, 투자 포인트 및 차트 소견을 종합한 개인적인 목표주가는 26만 원으로 설정하였습니다. 전반적으로 반도체 및 디스플레이 전방산업의 투자 심리가 위축된 가운데 주력 사업인 반도체 부문의 회복과 2차 전지 부문의 성장에 주목하면서 중장기적 관점의 투자가 필요할 수 있겠습니다. 

---

투자 포인트

1. 솔브레인, 동진쎄미켐과 함께 삼성전자와 협력하여 미국 소재 공장 구축 결정, 2024년 가동 목표

2. 삼성전자 비메모리, 3D NAND 및 미국 파운드리 투자에 따른 수혜 전망

3. 삼성전자, SK하이닉스 등 반도체 전방 산업의 사상 최대 투자에 따른 수혜

4. 반도체 미세화, NAND 고단화에 따른 공정 난이도 증가로 당사의 식각액 수요 증가

5. LG화학, 삼성SDI, SK이노베이션 등 2차 전지 주 고객사를 확보하면서 폭발적인 성장

6. 2차 전지 전해액의 핵심 첨가제(유기 첨가제) 내재화에 따른 수익성 향상

7. 디스플레이 부문 주 고객사들의 일부 생산 라인 가동 중단에 따른 실적 감소 

8. SK하이닉스, 2023년 일부 라인 생산 조정에 따른 반도체 부문 매출 감소

---

최근 주요 이슈, 공시 및 증권사 리포트

솔브레인, 중장기적 성장성 봐야할 때…"저가 매수 나서라"-키움 - 머니투데이

솔브레인, 중장기적 성장성 봐야할 때…"저가 매수 나서라"-키움 - 머니투데이

증권사 리포트: 2023년을 바라보며 - 이베스트 투자증권

솔브레인_20221116_2023년을 바라보며 - 이베스트.pdf

0.47MB

증권사 리포트: 주가는 업황따라 - 신한 투자증권

솔브레인_20221115_주가는 업황따라 - 신한.pdf

2.17MB

---

오늘도 이 글을 읽으시는 모든 분들의 성공투자를 기원합니다.

 

*** 본 내용은 투자에 대한 참고자료로서 사실과 다를 수 있으며

투자에 대한 최종적인 책임은 투자자 본인에게 있습니다 ***