에이스테크 - 주가 전망 및 실적 분석 (2022년 3분기)

당사는 안테나 및 통신장비의 제조를 주력 사업으로 영위하는 기업으로 이동통신 네트워크 시장인 모바일 네트워크 부문, 자율주행의 핵심인 차량용 안테나 등을 공급하는 자동차 전장 부문 그리고 군 통신용 안테나, 위성 안테나, RF Module, RF System 및 Radar 등의 솔루션을 공급하는 방위산업 부문으로 구성되어 있습니다.

지난 3분기 실적에서 기지국 안테나, 무선 시스템 등 제품 매출은 1,000억 원으로 전체 매출의 58%를 차지하였으며, RF부품은 616억 원으로 36%를 기록했습니다. 한편 동기간 수출은 1,605억 원으로 93%, 내수는 123억 원으로 7%의 매출 비중을 나타냈습니다.

손익계산서 - 실적

지난 3분기 매출액은 596억 원으로 전년 동기 대비 2.3% 증가했고, 누적 매출액은 1,728억 원으로 2% 증가했습니다. 영업이익은 3분기에는 -85억 원, 누적 기준으로는 211억 원으로 적자가 지속되고 있습니다. 5G 전방산업의 부진이 지속되는 가운데 매출 성장세는 조금씩 회복되는 양상을 보이고 있습니다.

추정 실적 컨센서스

2022년 실적은 매출액 2,508억 원과 영업적자 301억 원으로 마무리할 것으로 예상했습니다. 2023년에는 매출액 3,510억 원으로 전년 대비 40% 증가하고 영업이익은 160억 원을 기록할 것으로 전망했습니다. 미국 디시네트워크 공급 개시, 삼성전자 5G 라디오 시스템 공급 그리고 유럽과 인도 지역을 중심으로 한 5G 투자 활성화가 예상되면서 실적 개선을 기대하고 있습니다.

현금흐름표

지난 3분기 영업활동 현금흐름에서는 38억 원이 유출되었으며, 투자활동에서는 금융자산의 증가 및 유형자산의 취득으로 79억 원이 유출되었습니다. 재무활동에서는 당기 부채를 상환하면서 유출이 발생했으나, 차입금의 차입과 전환사채/사채의 증가로 171억 원이 유입되었습니다. 2022년 3분기 말 기준 당사가 확보하고 있는 현금은 143억 원으로 전년 동기 대비 30.4% 감소했습니다.

재무제표, 재무 안정성 비율

2022년 3분기 총자산은 전기보다 8.7%(331억) 증가한 4,158억 원으로 현금성 자산, 재고자산 및 유형자산의 증가에 기인합니다. 부채총계는 9.2%(286억) 늘어난 3,410억 원으로 매입채무와 장기차입금의 증가에 따릅니다 자본에서는 당기순손실의 발생에도 전환사채의 전환에 따라 총 6.4%(45억) 증가한 748억 원을 기록했습니다.

당사의 재무 건전성에서는 유동비율 102.3%, 부채비율 456%, 자기자본비율 18%, 자본유보율 170.9%를 기록했습니다. 지난 3년간 5G 시장의 투자 위축에 따른 실적 부진으로 부채비율이 증가하고 있습니다. 2023년에는 주 고객사인 삼성전자의 인도향 장비가 본격 공급예정에 있으며, 기타 미국 디시네트워크, UAE Etisalat에 직납 공급망을 확보하고 있어 실적 회복에 따른 재무 개선도 긍정적으로 보고 있습니다.

최근 사업 및 연구 개발 현황

당사는 지난 3분기 매출액의 13.8%인 176억 원의 비용을 투자하면서 무선 통신 솔루션을 위한 안테나, 부품 및 시스템의 연구 개발을 수행하고 있습니다.

에이스테크(088800) - 주가 정보 및 주식 시세, 목표 주가

에이스테크 - 주가 정보

2월 21일 장 종료 기준 당사의 주가는 전일보다 1.15% 내린 6,020원에 거래를 마감했습니다. 외국인 비율은 3.62%이며, 시가총액 2,705억 원으로 코스닥 시총 기준 299위 종목입니다.

에이스테크 - 주식 시세

당사의 주가는 전방산업의 투자 위축과 시장 외적인 변동성이 이어지면서 지난해 줄곧 하락세를 보이다 최근에는 6천 원대 초반에서 거래가 형성되고 있습니다. 수급에서는 올해 들어 외국인의 매수세가 꾸준히 유입되고 있으며, 개인은 매도 우위를 보이고 있습니다. 예상 실적, 투자 포인트 및 차트 소견을 종합한 개인적인 목표주가는 8,300원으로 설정하였습니다. 지난해 10월 세계 2위 통신 시장인 인도 5G 시장이 개화하면서 수주 확대가 이어지고 있어 2023년 턴어라운드가 기대되고 있습니다.

투자 포인트

1. 미국 디시 네트워크(DISH Network) 5G 기지국 장비 공급사 선정, 2022년 하반기 직접 공급 개시

2. 2021년 7월 삼성전자 유럽형 LTE/5G 라디오 시스템 공급사 선정

3. 글로벌 통신 시장 2위 에릭슨, 4위 삼성전자를 주 고객사로 꾸준한 성장

4. 미국 최대 통신장비 업체 테스코 테크놀로지에 인빌딩 안테나 공급

5. AT&T, 텔레포니카 고객사 확보, 버라이즌 및 디시네트워크, 티모바일 등과 신규 사업 논의 중

6. 세계 2위 통신시장 인도 진출, 인도 국내 1,2위 통신사 향 5G 장비 공급 확대 중

7. 5G mMIMO(다중 입출력 안테나) 글로벌 시장 점유율 1위

최근 주요 이슈, 공시 및 증권사 리포트

에이스테크, 印릴라이언스 지오에 5G 인빌딩 장비 공급 - 매일경제

“세계 2위 규모 통신 시장” 도심 랜드마크에 5G 커버리지 구축

www.mk.co.kr

에이스테크, 차입금 50억원 면제…"재무구조 개선 효과" - 이데일리

에이스테크, 차입금 50억원 면제…"재무구조 개선 효과"

에이스테크(088800)는 최대주주 구관영 회장으로부터 차입한 55억6000만원 중 50억원을 면제받기로 했다고 13일 공시했다. 채무 면제금액 50억원은 에이스테크(088800)의 지난해 자기자본(702억원)의 7.1

www.edaily.co.kr

에이스테크 주가 급반전 시도...모바일 네트워크 장비 수주 확대되나 - 핀포인트뉴스

핀포인트뉴스 이경선 기자] 에이스테크 주가가 급반전을 시도하고 있다.12일 한국거래소에 따르면 전 거래일 18.29% 올라 6790원에 거래를 마감했다.주가는 상승랠리중 짧은 조정후 기지개를 펴고

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