국내 인쇄회로기판(PCB) 시장 점유율 1위 기업으로서 고부가가치 기판 산업을 선도하는 대덕전자(주)의 2023년 상반기 실적에 대한 분석 및 주가 전망을 공유합니다.
당사의 자세한 사업 내역과 이전 실적은 아래 링크를 참조하시기 바랍니다.
2023년 1분기 실적 분석 및 주가 전망
2023.06.10 - [기업 분석 및 전망] - 대덕전자 - 주가 전망 및 실적 분석 (2023년 1분기)
2022년 결산 실적 분석 및 주가 전망
2023.04.13 - [기업 분석 및 전망] - 대덕전자 - 주가 전망 및 실적 분석 (2022.12)
2021년 결산 실적 분석 및 주가 전망
2022.04.26 - [기업 분석 및 전망] - 대덕전자 - 주가 전망 및 실적 분석 (2021.12)
2020년도 결산 실적 및 기업 분석
2021.04.21 - [기업 분석 및 전망] - 대덕전자 (353200) - 주가 전망 및 실적 분석
2020년 3분기 실적 분석 및 주가 전망
2021.02.19 - [기업 분석 및 전망] - 기업 분석 및 주가 전망 - 대덕전자 (353200)
실적 분석
주요 사업 부문 및 제품의 매출 현황
당사는 인쇄회로기판(PCB)을 생산, 공급하는 전자부품 단일 사업 부문으로 구성되어 있으며, 반도체 메모리 및 비메모리 모든 영역의 제품을 공급하고 있습니다. 세부적으로는 FC-BGA를 비롯한 반도체 Package Substrate를 주력으로 생산하고 있으며, 반도체 검사장비 및 통신 네트워크용 MLB와 스마트폰 카메라 모듈용 Rigid Flexible PCB 등을 생산하고 있습니다.
손익계산서 - 실적
2023년 상반기 실적에서 2분기 매출액은 2,199억 원으로 전년 동기 대비 35.9% 감소했고, 상반기 누적 매출액은 4,375억 원으로 32.5% 감소했습니다. 영업이익은 2분기에는 56억 원으로 90.9% 감소했으며, 누적 기준으로는 159억 원으로 85.1% 감소한 실적을 거두었습니다. 전방산업의 FC_BGA를 중심으로 한 수요 부진으로 재고 조정이 지속되면서 당사의 실적도 위축되고 고정비 부담으로 이익률 감소도 이어지는 상황입니다.
추정 실적 컨센서스
2023년 예상 실적은 매출액 9,905억 원으로 전년 대비 24.7% 감소하고, 영업이익은 739억 원으로 68.2% 감소할 것으로 추정했습니다. 2024년에는 매출액 1조 2,167억 원으로 2023년 대비 22.8% 증가하고, 영업이익은 1,446억 원으로 95.7% 증가할 것으로 전망했습니다. 2023년에는 MLB 재고조정이 지속되고, FC-BGA도 전망치 대비 약세를 보일 것으로 예상하고 있습니다.
현금흐름표
지난 상반기 영업활동 현금흐름에서는 817억 원의 현금이 유입되었으며, 투자활동에서는 유무형 자산의 취득 등으로 384억 원이 유출되었습니다. 재무활동에서는 당기 부채를 상환하고, 배당금의 지급으로 243억 원의 현금 유출이 발생했습니다. 한편 지난 상반기 당사가 확보하고 있는 현금은 1,417억 원으로 전년 동기 대비 24% 증가했습니다.
재무제표, 재무 안정성 비율
2023년 상반기 총자산은 전기보다 6.6%(783억) 감소한 1조 1,134억 원으로 매출 채권 및 금융자산의 감소에 기인합니다. 부채총계는 22%(739억) 줄어든 2,628억 원으로 기타유동부채 및 법인세 부채의 감소에 따릅니다. 자본총계는 당기순이익의 감소와 현금 배당에 따른 유출로 0.5% 줄어든 8,506억 원을 기록했습니다.
당사의 재무 건전성에서는 유동비율 224.2%, 부채비율 30.9%, 자기자본비율 76.4%, 자본유보율 3,194.8%를 기록하면서 안정적인 재무상태를 유지하고 있습니다.
최근 사업 및 연구 개발 현황
최근 주요 설비 투자 현황
당사는 지난해 12월 1,100억 원 규모의 증설을 진행 중에 있으며, FC-BGA 수요에 대응하기 위한 증설로 2022년 12월 완료했습니다. 또한 2022년 4월에도 추가로 2,700억 원 규모의 증설을 결정했으며, 비메모리 반도체용 대면적 FC-BGA 수요 대응을 위한 증설로서 오는 2024년 12월 완공을 계획하고 있습니다.
연구 개발 현황
당사는 지난 상반기 매출액의 1.76%인 76억 원을 투입하면서 메모리 및 비메모리 용 PCB의 연구 개발을 수행하고 있습니다.
대덕전자(353200) - 주가 정보 및 주식 시세, 목표 주가
대덕전자 - 주가 정보
9월 15일 장 종료 기준 당사의 주가는 전일보다 2.22% 내린 28,650원에 거래를 마감했습니다. 외국인 비율은 9.04%이며, 시가총액 1조 4,158억 원으로 코스피 시총 기준 183위 종목입니다.
대덕전자 - 주식 시세
당사의 주가는 지난 7월 중순 DDR5 매출 관련 증권사 리포트가 나오는 등 실적 개선 기대감에 3만 원 후반까지 급등했다가 반락하면서 최근에는 3만 원 부근에서 거래되고 있습니다. 거래량도 2분기 후반부터 증가하면서 투자 주체별 손바뀜이 잦은 모습을 보이고 있습니다. 예상 실적, 투자 포인트 및 차트 소견을 종합한 개인적인 목표주가는 35,000원으로 설정하였습니다. DDR5 수혜 및 FC-BGA 실적 개선이 기대되지만 중장기적인 안목으로 투자해야겠습니다.
투자 포인트
1. 국내 PCB 시장 점유율 1위 기업
2. 고부가가치 반도체 FCBGA에 2022년까지 4,000억 원 설비 투자, 2024년 매출액 5천 억 원 목표
3. 고객사 FC-BGA 수요 대응을 위한 추가 설비 투자 2,700억 원(2022.04)
4. AI, 자율주행, 네트워크, 서버 및 자동차 전장 등의 수요 증가와 공급 부족으로 FCBGA의 꾸준한 성장
5. 삼성전자, SK하이닉스, SKYWORKS, 파트론, 엠씨넥스, STATS Chip Pac, AMKOR 등 글로벌 고객사 확보
6. 적자 사업인 FPCB와 MLB 부문이 수익 중심의 매출 구조로 전환하면서 수익성 개선 중
7. 비메모리 기판이 부진한 가운데, DDR5, HBM 등 메모리 중심의 개선에 주목
최근 주요 이슈, 공시 및 증권사 리포트
실적 저점?, 대덕전자 주가 다시 꿈틀...DDR5향 기판 매출 성장 기대감 - 조세일보
실적 저점?, 대덕전자 주가 다시 꿈틀...DDR5향 기판 매출 성장 기대감 - 조세일보
대덕전자가 DDR5향 기판 매출 성장세 지속과 고부가 DDR5 기판 양산을 시작한 점에 증권가에서 긍정적이라는 평가가 나오면서 주가도 탄력을 받는 모습
www.joseilbo.com
대덕전자, 주가 급등..."생성형 AI 관련 비즈니스 기회" - BIGDATAnews
대덕전자, 주가 급등… "생성형 AI 관련 비즈니스 기회"
대덕전자 주가가 급등하고 있다.22일 한국거래소에 따르면 이날 오전 대덕전자 주가는 전 거래일보다 3.4% 오른 2만8600원에 거래되고 있다...
www.thebigdata.co.kr
증권사 리포트: 완만한 회복 - SK증권
증권사 리포트: 메모리 중심으로 개선중 - 하나증권
증권사 리포트: FC BGA 성장은 유효, 2H 실적 개선에 초점 - 대신증권
오늘도 이 글을 읽으시는 모든 분들의 성공투자를 기원합니다.
*** 본 내용은 투자에 대한 참고자료로서 사실과 다를 수 있으며
투자에 대한 최종적인 책임은 투자자 본인에게 있습니다 ***
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