열처리 기술과 레이저 및 플라즈마 응용기술을 바탕으로 디스플레이 및 반도체 제조 공정용 장비를 공급하는 AP시스템(주)의 2023년 3분기 실적 분석 및 주가 전망을 공유합니다.
당사의 자세한 사업 내역과 이전 실적은 아래 링크를 참조하시기 바랍니다.
2023년 1분기 실적 분석 및 주가 전망
2023.08.10 - [기업 분석 및 전망] - AP시스템 - 주가 전망 및 실적 분석 (2023년 1분기)
2022년 3분기 실적 분석 및 주가 전망
2023.01.30 - [기업 분석 및 전망] - AP시스템 - 주가 전망 및 실적 분석 (2022년 3분기)
2021년 결산 실적 분석 및 주가 전망
2022.04.21 - [기업 분석 및 전망] - AP시스템 - 주가 전망 및 실적 분석 (2021.12)
2020년도 결산 실적 및 기업 분석
2021.04.12 - [기업 분석 및 전망] - AP시스템 (265520) - 주가 전망 및 실적 분석
2020년 3분기 실적 분석 및 주가 전망
2021.01.14 - [기업 분석 및 전망] - 기업 분석 및 주가 전망 - AP시스템 (265520)
실적 분석
주요 사업 부문 및 제품의 매출 현황
당사는 디스플레이(AMOLED) 및 반도체 제조용 장비의 생산을 주력으로 영위하고 있습니다. AMOLED 대표 장비는 크게 세 종류의 장비이며, LTPS 공정 ELA장비(KORONA™ LTP), 봉지 공정장비(KORONA™ Encap), 그리고 Laser Lift Off장비(KORONA™ LLO)입니다. LTPS 공정 ELA장 비는 엑시머레이저로 a-Si을 p-Si로 결정화하는 공정 장비이며, AMOLED제조공정에서 TFT 제작을 위한 중요한 공정 중에 하나인 LTPS 결정화 공정에 적용되고 있으며 LTPS-LCD용 TFT 제조에도 사용 가능합니다. 봉지 공정 장비는 TFT 기판 위에 증착된 유기물질이 물과 산소 등에 반응하여 산화되는 것 을 방지하기 위하여 유기물 보호 공정 장비이며, AMOLED 제조공정에서 Organic Deposition과 더불 어 중요한 OLED 제조공정 중 하나입니다. Laser Lift Off 장비는 Flexible OLED 패널 제작을 위해 필수 적인 장비이며, 다양한 분야(수직형 LED, TFT-LCD 등)에 적용 가능한 박막분리 장비입니다. 당사 반도체 사업의 대표 장비인 급속 열처리 장비(Rapid Thermal Processing, RTP)는 짧은 시간 이내 에 웨이퍼를 고온으로 처리하는 공정입니다. 또한 2022년 첫 사업을 시작한 2차 전지 분야에서는 2차 전지의 양극과 음극을 노칭 하는 장비를 공급하고 있습니다.
손익계산서 - 실적
2023년 3분기 매출액은 1,577억 원으로 전년 동기 대비 6.7% 증가했고, 누적 매출액은 3,742억 원으로 7% 증가했습니다. 영업이익은 3분기에는 166억 원으로 42.5% 감소했으며, 누적 기준으로는 394억 원으로 37.1% 감소한 실적을 거두었습니다. 지난 2022년 신규 사업인 2차 전지 부문에서 3분기 누적 기준 424억 원의 매출이 발생하면서 전반적인 성장은 이루었으나, 원재료 가격의 상승 등 매출원가 비용 부담에 따른 수익성은 부진한 것으로 파악됩니다.
추정 실적 컨센서스
2023년 예상 실적은 매출액 5,368억 원으로 전년 대비 10.3% 증가하고, 영업이익은 625억 원으로 31% 감소할 것으로 추정했습니다. 2024년에는 매출액 5,985억 원으로 2023년 대비 11.5% 증가하고, 영업이익은 894억 원으로 43% 증가할 것으로 전망했습니다. 디스플레이 전방산업의 수요가 부진한 가운데, 반도체 산업의 회복과 2차 전지의 성장을 기대하고 있습니다. 또한 삼성전자의 스마트폰 제품 다양화와 XR 등 새로운 응용 분야에 대한 수요도 예상됩니다.
현금흐름표
지난 3분기 영업활동 현금흐름에서는 당기순이익의 발생 등으로 194억 원의 현금 유입이 발생했으며, 투자활동에서는 관계기업의 투자와 금융상품의 증가 등으로 205억 원의 유출이 있었습니다. 재무활동에서는 당기 부채를 상환하고 장단기 차입금이 증가하면서 62억 원의 유입이 있었습니다. 한편 3분기 말 기준 당사의 현금성 자산은 2,300억 원으로 전년 동기 대비 12.2% 증가했습니다.
재무제표, 재무 안정성 비율
2023년 3분기 총자산은 전기보다 7.5%(413억) 증가한 5,894억 원으로 매출채권 및 관계기업인 (주)디이엔티의 투자(지분율 확대)가 증가했습니다. 부채총계는 2.15 증가한 2,837억 원이며, 자본총계는 당기순이익의 발생으로 13.1% 증가하면서 3,057억 원을 기록했습니다.
당사의 재무 건전성에서는 유동비율 220.4%, 부채비율 92.8%, 자기자본비율 51.9%, 자본유보율 3,978.2%를 기록했습니다. 부채비율도 감소 추세를 유지하고 있으며, 꾸준한 수익으로 안정적인 재무상태를 이어오고 있습니다.
최근 사업 및 연구 개발 현황
지난 3분기까지 매출액의 3.1%인 117억 원을 투입하면서 8세대급 증착 장비인 고 신뢰성 TFT 적용을 위한 산화물 반도체 증착 장비(Oxide TFT ALD)의 연구 개발을 수행하고 있습니다.
AP시스템(265520) - 주가 정보 및 주식 시세, 목표 주가
AP시스템 - 주가 정보
1월 25일 장 종료 기준 당사의 주가는 전일보다 3.33% 내린 21,800원에 거래를 마쳤습니다. 외국인 비중은 11.21%이며, 시가총액 3,392억 원으로 코스닥 시총 기준 217위 종목입니다.
AP시스템 - 주식 시세
당사의 주가는 지난해 11월 신규 사업인 2차 전지 부문의 첫 수주 소식이 전해지면서 반등을 시작하여 최근에는 2만 원대 초반에서 거래가 형성되고 있습니다. 최근 수급에서는 외국인과 기관의 꾸준한 매수 유입에 개인은 매도로 대응하는 모습이 지속되고 있습니다. 예상 실적, 투자 포인트 및 차트 소견을 종합한 개인적인 목표주가는 27,000원을 유지합니다.
투자 포인트
1. 삼성디스플레이 신규 생산 라인에 당사의 신규 개발 장비(ALD 및 ELA 연계 장비) 공급 전망
2. 삼성디스플레이 및 중국 글로벌 디스플레이 고객사의 대형 패널 투자 재개로 OLED 실적 개선 전망
3. 삼성디스플레이 8.7 세대 투자 계획에 따른 수혜
4. 2022년 하반기, 삼성디스플레이 베트남 공장 증설에 따른 수혜
5. TV 외 모바일 및 노트북 등 OLED 적용 분야 확대에 따른 수혜
6. 삼성전자와 공동 개발한 반도체 향 열처리 장비인 RTP의 매출 및 수익성 증대
7. 반도체용 증착 장비(Sputter System)의 SK하이닉스 공급을 비롯한 다수의 반도체 제조사로 공급 확대 중
8. ALD/RTP 장비 개발로 2차 전지 및 태양광 사업 진출
최근 주요 이슈, 공시 및 증권사 리포트
[뉴스핌 라씨로] AP시스템, ALD·RTP 장비 개발 중..."2차전지·태양광 장비 시장 공략" - 뉴스핌
[뉴스핌 라씨로] AP시스템, ALD·RTP 장비 개발 중..."2차전지·태양광 장비 시장 공략"
이 기사는 1월 12일 오전 09시18분 AI가 분석하는 투자서비스 '뉴스핌 라씨로'에 먼저 출고됐습니다.[서울=뉴스핌] 이나영 기자= AP시스템이 '파운드리 급속 열처리(RTP)' 장비 등 신규 장비를 개발 중
newspim.com
AP시스템, SK온·한화큐셀 뚫었다 - 더벨
[테크기업 밸류 분석] AP시스템, SK온·한화큐셀 뚫었다
국내 최고 자본시장 미디어 thebell이 정보서비스의 새 지평을 엽니다.
www.thebell.co.kr
증권사 리포트: 신규 모멘텀이 머지않았다 - 메리츠증권
오늘도 이 글을 읽으시는 모든 분들의 성공투자를 기원합니다.
*** 본 내용은 투자에 대한 참고자료로서 사실과 다를 수 있으며
투자에 대한 최종적인 책임은 투자자 본인에게 있습니다 ***
'기업 분석 및 전망' 카테고리의 다른 글
| 원익피앤이 - 주가 전망 및 실적 분석(2023년 3분기) (0) | 2024.01.30 |
|---|---|
| 에프에스티 - 주가 전망 및 실적 분석 (2023년 3분기) (0) | 2024.01.29 |
| 유진테크 - 주가 전망 및 실적 분석(2023년 3분기) (0) | 2024.01.25 |
| 상아프론테크 - 주가 전망 및 실적 분석(2023년 3분기) (0) | 2024.01.24 |
| 드림텍 - 주가 전망 및 실적 분석(2023년 3분기) (0) | 2024.01.23 |
댓글