슈퍼엔지니어링 플라스틱의 원천 기술을 기반으로 독자적인 가공기술을 사용하여 2차 전지, 수소차, 반도체 및 디스플레이와 5G 등 첨단산업의 핵심 부품을 생산하는 (주)상아프론테크의 2023년 3분기 실적 분석 및 주가 전망을 공유합니다.
당사의 자세한 사업 내역과 이전 실적은 아래 링크를 참조하시기 바랍니다.
2023년 1분기 실적 분석 및 주가 전망
2023.08.03 - [기업 분석 및 전망] - 상아프론테크 - 주가 전망 및 실적 분석 (2023년 1분기)
2022년 3분기 실적 분석 및 주가 전망
2023.01.02 - [기업 분석 및 전망] - 상아프론테크 - 주가 전망 및 실적 분석 (2022.03)
2021년 결산 실적 분석 및 주가 전망
2022.04.25 - [기업 분석 및 전망] - 상아프론테크 - 주가 전망 및 실적 분석 (2021.12)
2020년도 결산 실적 및 기업 분석
2021.04.05 - [기업 분석 및 전망] - 상아프론테크 (089980) - 주가 전망 및 실적 분석
2020년 3분기 실적 분석 및 주가 전망
2020.12.25 - [기업 분석 및 전망] - 기업 분석 및 주가 전망 - 상아프론테크 (089980)
실적 분석
주요 사업 부문 및 제품의 매출 현황
당사는 슈퍼엔지니어링 플라스틱 기반의 원천 기술을 확보한 기업으로 독자적인 가공 기술을 기반으로 2차 전지, OA, 디스플레이, PCB, 반도체 및 자동차 등 다양한 산업의 핵심 부품을 제작, 공급하고 있습니다. 세부적으로는 소형 및 중대형 2차 전지 부품, 프린터의 핵심 부품인 전사벨트, 정착 벨트와 디스플레이 제조 공정 중 패널의 보관 및 이송을 위한 카세트, 반도체 제조 공정 중 웨이퍼 이송 장비 및 패키징 공정용 필름, PCB 기판용 드릴 가공 소재, 차량용 부품 및 컨트롤 케이블 그리고 병원에서 사용되는 필터 니들 주사기 등이 있습니다. 특히 당사는 수소연료전지의 멤브레인(전해질 막) 국산화에 성공하면서 수소차 부품 관련 중장기 성장동력을 확보하였으며, 5G 고주파용 연성적층동박필름(FCCL) 제조에 대한 특허 확보로 매출 다변화를 통한 성장을 모색하고 있습니다.
손익계산서 - 실적
2023년 3분기 매출액은 460억 원으로 전년 동기 대비 4.7% 감소했고, 누적 기준으로는 1,419억 원으로 4.8% 증가했습니다. 영업이익은 3분기에는 22억 원으로 49.6% 감소했으며, 누적 기준으로는 81억 원으로 24.2% 감소한 실적을 거두었습니다.
추정 실적 컨센서스
2023년 예상 실적은 매출액 1,882억 원으로 전년 대비 3.9% 증가하고, 영업이익은 100억 원으로 22.5% 감소할 것으로 추정했습니다. 매출은 소폭 성장할 것으로 예상하지만 수소사업 관련 멤브레인의 증설에 따른 비용 증가로 수익성은 부진할 것으로 예상됩니다. 2024년에는 매출액 2,038억 원으로 2023년 대비 8.3% 증가하고, 영업이익은 124억 원으로 24% 증가할 것으로 전망했습니다. 상용 수소차 및 수전해 설비 부문의 수요에 대응하기 위해 연료전지용 멤브레인의 증설이 이어지고 있습니다. 이에 따른 매출 효과는 2025년에 발생할 것으로 기대하고 있습니다. 2차 전지의 경우도 헝가리 및 미국 공장이 확대되면서 전방산업과 함께 꾸준한 수요 창출이 예상됩니다.
현금흐름표
지난 3분기 영업활동 현금흐름에서는 236억 원의 현금이 유입되었으며, 투자활동에서는 유형자산 및 금융자산의 증가로 298억 원의 유출이 발생했습니다. 재무활동에서는 당기 부채를 상환하고 전기 배당금의 지급 등으로 유출이 있었으나 차입금이 증가하면서 55억 원의 현금 유입이 있었습니다. 한편 3분기 말 기준 당사의 현금성 자산은 186억 원으로 전년 동기 대비 2.1% 증가했습니다.
재무제표, 재무 안정성 비율
2023년 3분기 총자산은 전기보다 6.7%(225억) 증가한 3,585억 원으로 유형자산 및 금융자산의 증가에 기인합니다. 부채총계는 14.3%(216억) 늘어난 1,726억 원으로 장기차입금 및 파생상품(전환사채) 부채의 증가에 따릅니다. 자본총계는 당기순이익의 발생으로 유입이 있으나, 배당금을 지급하면서 소폭(0.5%) 증가한 1,859억 원을 기록했습니다.
당사의 재무 건전성에서는 유동비율 182.7%, 부채비율 92.8%, 자기자본비율 51.9%, 자본유보율 2,106.4%를 기록했습니다. 수소사업 용 멤브레인의 3차 라인 증설로 부채비율이 증가 추세에 있으며, 전반적으로 재무상태는 양호한 편입니다.
최근 사업 및 연구 개발 현황
당사는 지난 3분기까지 매출액의 3.7%인 53억 원을 투입하면서 의료기기용 필터 니들, 2차 전지, 자동차용 부품과 반도체 패키징용 소재 그리고 수소연료전지에 적용되는 분리막 등을 연구 개발하고 있습니다.
상아프론테크(089980) - 주가 정보 및 주식 시세, 목표 주가
상아프론테크 - 주가 정보
1월 23일 장 종료 기준 당사의 주가는 전일보다 1.69% 오른 21,100원에 거래를 마쳤습니다. 외국인 비중은 2.26%이며, 시가총액 3,374억 원으로 코스닥 시총 기준 230위 종목입니다.
상아프론테크 - 주식 시세
수소 산업의 불확실성과 시장 외적인 변동성으로 지난해 11월까지 52주 최저가인 17,700원까지 하락세를 이어오던 주가는 최근에는 2만 원대 초반에서 거래가 형성되고 있습니다. 수급에서는 최근 5 거래일 연속 순매수 중인 기관에 개인은 매도로 대응하는 모습입니다. 최근 거래량의 증가는 당사가 비교적 안정성이 뛰어난 수전해질 전지 개발을 위한 세계 최초 연구 성과(이온 교환막)에 따른 것으로 파악됩니다. 예상 실적, 투자 포인트 및 차트 소견을 종합한 개인적인 목표주가는 35,000원으로 설정하였습니다. 수소 연료전지 및 2차 전지 부문의 미래 수요를 위해 설비 증설이 지속되고 있으나, 단기적으로는 목표가를 낮추고 중장기적인 안목으로 접근할 예정입니다.
투자 포인트
1. 국내 최초로 수소연료전지 멤브레인(전해질 막) 개발 및 양산에 따른 중장기 성장성 확보
2. 정부 및 유럽 연합 등의 수소 경제 정책에 따른 중장기적 수혜 전망
3. 현대차, 2025년 전 차종 전동화 계획에 따른 수소차 및 2차 전지 부문의 중장기 성장
4. 5G 고주파용 저유전 FCCL 특허 취득으로 신 성장동력 확보
5. 헝가리 공장 신규 증설, 미국 공장 증설 등에 따른 2차 전지 부품 매출 증가 전망
6. 2023년 2분기 600억 원 규모 전환사채의 발행을 통해 수소연료전지 증설 및 2차 전지 해외 설비 투자
7. 수소연료전지, 수전해 용 핵심 부품(MEA)인 이온 교환막의 연구 성과(차세대 세계 일류 상품 선정)
최근 주요 이슈, 공시 및 증권사 리포트
상아프론테크 주가 콧노래... 이온교환막 대박 날까 - 핀포인트뉴스
상아프론테크 주가 콧노래...이온교환막 대박 날까 - 핀포인트뉴스
[핀포인트뉴스 이경선 기자] 상아프론테크 주가가 크게 오르고 있다.22일 한국거래소에 전 거래일 7.29% 올라 2만 900원에 거래를 마감했다.주가는 다중 바닥이후 급반전 가속도를 내고 있다.외국
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상아프론테크, 헝가리 400억 투자…삼성SDI 배터리 부품 공급 확대 - 더그루
[더구루] 상아프론테크, 헝가리 400억 투자…삼성SDI 배터리 부품 공급 확대
[더구루=홍성환 기자] 국내 소재·장비·부품 기업 상아프론테크가 약 400억원을 투자해 헝가리 이차전지 부품 공장을 증설한다. 삼성SDI 등 배터리 부품 공급을 확대, 고객사 수요에 선제 대응하
www.theguru.co.kr
증권사 리포트: 멤브레인과 배터리 사업 증설 중 - 유진투자증권
오늘도 이 글을 읽으시는 모든 분들의 성공투자를 기원합니다.
*** 본 내용은 투자에 대한 참고자료로서 사실과 다를 수 있으며
투자에 대한 최종적인 책임은 투자자 본인에게 있습니다 ***
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